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財政部公布前8個月收取證券交易印花稅2069億元，同比增長3.9%。本欄認為，投資者收益不佳，證券交易印花稅可考慮只對盈利投資者收取。

投資者在買賣股票的時候，除了自身的股價漲跌之外，還要支付3筆費用。一是交易所要的交易所規(guī)費，二是券商要的傭金，三是證券交易印花稅。其中券商和交易所都有自己的運營成本，相比之下交易所規(guī)費和券商傭金占到的交易成本比例并不高，證券交易印花稅按照賣出時單邊千分之一收取，相當于雙邊0.05%；而券商傭金和交易所規(guī)費一般為合計0.025%，這就是說，證券交易印花稅大約占到投資者交易成本的2/3。

今年以來，受外圍市場大幅波動的影響，A股賺錢效應(yīng)較差，大多數(shù)股民的收益并不理想。本欄認為，能不能只對投資者盈利的交易收稅，而對虧損的交易免稅，這樣也能在一定程度上對投資者實現(xiàn)人文關(guān)懷。

從利弊角度分析，印花稅對于投資者的壓力還是蠻大的，但是對于國家整體稅收來說占比并不高。即使真的免除了證券交易印花稅，對于國家的稅收整體影響并不大，但是卻對投資者有很多好處，而且現(xiàn)在本欄的建議只是對于投資者虧損的交易免收證券交易印花稅，這一做法可能還會增加投資者的交易積極性，投資者交易量增加了，稅基也會增加，所以稅收總量并不一定減少。

此外，如果投資者的交易積極性提升了，也會有更多的資金進入市場買入股票，而且存量資金的交易頻次也會提升，這對于提升券商的業(yè)績也是有好處的。

此外，降低了投資者的交易成本，就能吸引部分投機于可轉(zhuǎn)債的資金回流股市，因為可轉(zhuǎn)債的優(yōu)點主要有三點，一是T+0，二是沒有漲跌停板，三是不收印花稅。

本欄一直在呼吁股票T+0，現(xiàn)在再呼吁對投資者虧損交易免收印花稅，如果都能實現(xiàn)，那么可轉(zhuǎn)債相對于股票的投機優(yōu)勢就會大大下降，這就能促進轉(zhuǎn)債資金回流股市，這對于股市的止跌回升是有好處的。

同時，免收虧損交易的印花稅也能向投資者表達一種政策呵護股市的態(tài)度?，F(xiàn)在的散戶投資者投資業(yè)績總體不佳，如果能夠?qū)ν顿Y者的虧損交易免稅，將能給投資者帶來一絲溫暖，這對于投資者的投資信心也是有好處的，而且還能體現(xiàn)出以人為本的理念。

除了印花稅，本欄認為紅利稅最好也能對虧損投資者免除，即如果投資者在賣出持股時是虧損的，那么投資者在這家公司取得的現(xiàn)金紅利就免征紅利稅，這也等于是對投資者的一種補償，即在本欄看來，如果投資者投資出現(xiàn)虧損，那么他就可以免交所有的相關(guān)稅賦，這也是呵護投資者的一種表現(xiàn)。

北京商報評論員 周科競

關(guān)鍵詞： 證券交易印花稅 交易成本 券商傭金