編者按：

近十年來，以信息科技與互聯(lián)網(wǎng)為主的數(shù)字技術(shù)飛速發(fā)展并且不斷迭代升級，加速推進了貨幣數(shù)字化進程。中央銀行數(shù)字貨幣研發(fā)和私人加密貨幣監(jiān)管已列入許多國家貨幣和金融監(jiān)管當局的重大政策議程。然而，中央銀行和監(jiān)管當局對于數(shù)字貨幣的認知多經(jīng)歷了觀望、聚焦再加速提升的過程。毫無疑問，中國人民銀行是全球最早重視數(shù)字支付發(fā)展和研究數(shù)字貨幣角色的中央銀行之一，是開展數(shù)字貨幣/電子支付（DC/EP）研發(fā)和試點項目以及采取行動防范加密貨幣風險的先行者。

(資料圖)

作為中國人民銀行原行長，也是中國數(shù)字貨幣/電子支付體系（DC/EP）項目及數(shù)字人民幣體系設(shè)計、構(gòu)建與開發(fā)的領(lǐng)路人，周小川很早就開始關(guān)注和思考數(shù)字貨幣問題，其在數(shù)字貨幣問題上的深邃思考和深刻洞見受到全球政策制定者、業(yè)界和學(xué)界的持續(xù)關(guān)注。2018年以來，其身為博鰲亞洲論壇副理事長和中國金融學(xué)會會長，在國際國內(nèi)多個論壇、學(xué)術(shù)研討會以及專訪中，全方位、系統(tǒng)地闡述了數(shù)字貨幣的概念與演進，與現(xiàn)代金融體系、金融基礎(chǔ)設(shè)施的關(guān)系，數(shù)字貨幣和支付系統(tǒng)的技術(shù)選擇，對實體經(jīng)濟、貨幣政策、國際貨幣體系的影響，央行推出數(shù)字貨幣的初心、政策和技術(shù)選項，數(shù)字人民幣的設(shè)計理念與最新進展以及國際合作等問題。

本書以專題和問答的形式，分為數(shù)字貨幣概念與目的、數(shù)字貨幣與支付系統(tǒng)的技術(shù)選擇、數(shù)字貨幣的政策選擇、數(shù)字人民幣的研發(fā)與試點、數(shù)字貨幣的跨境使用與國際合作五個部分，系統(tǒng)整理了周小川理事長近四年來在多個場合關(guān)于數(shù)字貨幣的講解和論述。本書將周小川理事長對數(shù)字貨幣問題高瞻遠矚的理論思考、豐富的實踐經(jīng)驗和對新變化新發(fā)展新問題的深刻洞察，深入淺出地呈現(xiàn)在讀者面前。該書的出版對于政策制定者、金融從業(yè)者、學(xué)者以及所有關(guān)心數(shù)字貨幣問題的讀者有著重要的參考價值，也期望能促進國內(nèi)外對數(shù)字支付與數(shù)字貨幣發(fā)展進程、政策與技術(shù)選項以及未來圖景更深入而廣泛的討論與思考。

前言

近十年來，以信息科技與互聯(lián)網(wǎng)為主的數(shù)字技術(shù)飛速發(fā)展并且不斷迭代升級，加速推進了貨幣數(shù)字化進程。中央銀行數(shù)字貨幣研發(fā)和私人加密貨幣監(jiān)管已列入許多國家貨幣和金融監(jiān)管當局的重大政策議程。2022年5月，國際清算銀行《2021年全球中央銀行央行數(shù)字貨幣調(diào)查》報告顯示，在81家參加調(diào)查的中央銀行中，90％的央行正在參與某種形式的央行數(shù)字貨幣(CBDC)的工作，26％的央行正在進行CBDC的開發(fā)或試點，如巴哈馬、尼日利亞發(fā)行了沙元和eNaira，東加勒比地區(qū)與中國分別開展了DCash和e-CNY的試點。與此同時，隨著私人部門加密貨幣和穩(wěn)定幣市場的急劇擴張與劇烈波動，央行和相關(guān)市場監(jiān)管部門加大了監(jiān)管力度，避免給金融體系帶來破壞與沖擊，影響全球金融穩(wěn)定。

然而，中央銀行和監(jiān)管當局對于數(shù)字貨幣的認知多經(jīng)歷了觀望、聚焦再加速提升的過程。各國根據(jù)自身經(jīng)濟需要和市場演進進行評估判斷，對數(shù)字貨幣的立場與看法存在較大差別，監(jiān)管也寬嚴不一。但是，2018年至2021年二十國集團領(lǐng)導(dǎo)人峰會的宣言已清晰地呈現(xiàn)，對全球具有重大影響力的經(jīng)濟體在數(shù)字貨幣議題上的共識越來越深入：起初是從反洗錢和反恐怖融資角度關(guān)注虛擬資產(chǎn)(crypto-assets)對金融體系的影響，進而重視數(shù)字貨幣對全球金融穩(wěn)定的潛在影響，在天秤幣 (Libra)計劃推出后強調(diào)“全球穩(wěn)定幣”必須滿足法律與監(jiān)管要求，并要求研究數(shù)字貨幣對宏觀經(jīng)濟的影響，再到重視央行數(shù)字貨幣及研究其對促進跨境支付以及對國際貨幣體系的影響。當前，數(shù)字貨幣業(yè)已成為國際貨幣基金組織、國際清算銀行、金融穩(wěn)定理事會等國際組織最前沿的工作之一。

毫無疑問，中國人民銀行是全球最早重視數(shù)字支付發(fā)展和研究數(shù)字貨幣角色的中央銀行之一，是開展數(shù)字貨幣／電子支付體系(DC／EP)研發(fā)和試點項目以及采取行動防范加密貨幣風險的先行者。早在2014年，人民銀行即成立了數(shù)字貨幣項目組，開始研究政策和技術(shù)選項，在此基礎(chǔ)上于2016年正式組建人民銀行數(shù)字貨幣研究所，啟動了DC／EP研發(fā)項目。2017年，基于防止方向走偏和過度投機，在之前禁止金融機構(gòu)和支付機構(gòu)提供與比特幣相關(guān)的金融服務(wù)的基礎(chǔ)上，人民銀行會同有關(guān)部門叫停了代幣發(fā)行融資(ICO)及比特幣的國內(nèi)交易。從2019年起，數(shù)字人民幣系統(tǒng)開始從封閉測試逐步走向?qū)嵕霸圏c，由4個城市擴展到10個城市再到20多個城市和地區(qū)；2022年2月，為冬奧會40余萬個支付場景提供了順暢的支付服務(wù)。2021年3月，中國人民銀行數(shù)字貨幣研究所作為重要參與方的多邊央行數(shù)字貨幣橋研究項目(m-CBDCBridge)正式啟動。

中國數(shù)字支付的快速發(fā)展、進階和當前處于全球領(lǐng)先地位，得益于中國經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展、市場不斷壯大和宏觀政策保持穩(wěn)健，有賴于數(shù)字技術(shù)的快速發(fā)展、數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的不斷完善和金融科技的加快運用。而這一過程中，中國人民銀行對數(shù)字時代貨幣數(shù)字化趨勢的深入研判和準確把握，在中國支付體系現(xiàn)代化和數(shù)字貨幣／電子支付體系設(shè)計與構(gòu)建上的積極進取至為關(guān)鍵。中國人民銀行原行長周小川，是中國DC／EP項目及數(shù)字人民幣體系設(shè)計、構(gòu)建與開發(fā)的領(lǐng)路人，也是世界上對數(shù)字貨幣問題有著最深邃思考的中央銀行家和學(xué)者之一。

從2016年回答“數(shù)字人民幣還有多遠？”的提問開始，周小川在多個場合就數(shù)字貨幣問題向媒體作出解答。2018年以來，作為博鰲亞洲論壇副理事長和中國金融學(xué)會會長的周小川在國際國內(nèi)多個論壇、學(xué)術(shù)研討會以及專訪中，全方位、系統(tǒng)地闡述了數(shù)字貨幣的概念與演進，與現(xiàn)代金融體系、金融基礎(chǔ)設(shè)施的關(guān)系，對實體經(jīng)濟、貨幣政策、國際貨幣體系的影響，央行推出數(shù)字貨幣的初心、政策和技術(shù)選項以及國際合作等問題。他對數(shù)字貨幣問題的論述深入淺出、擲地有聲：

“IT在金融業(yè)的應(yīng)用要注重需求導(dǎo)向，即以金融服務(wù)為導(dǎo)向，產(chǎn)生對產(chǎn)品和科技的需求”，“民營機構(gòu)和Fin-Tech公司參與公共基礎(chǔ)設(shè)施應(yīng)具備公共利益和公共精神”；

“中國最早在實踐探索中明確提出了堅持雙層體系，這是在數(shù)年的研發(fā)、與市場碰撞中磨合而來的。這當中一個很重要的考慮因素就是數(shù)字貨幣不應(yīng)該導(dǎo)致金融脫媒”，“中國發(fā)展DC的重要考慮之一是強調(diào)零售支付系統(tǒng)的現(xiàn)代化”，“DC／EP項目計劃可能包含著若干種可以嘗試并推廣的支付產(chǎn)品，這些產(chǎn)品最后起的名字是e-CNY”；

“如果要搞跨境交易，以零售支付為基礎(chǔ)，還是要尊重各國的政策和法律規(guī)定，尊重各個國家貨幣主權(quán)、自身匯率制度和有關(guān)兌換和匯款規(guī)定”，“希望IMF可以在擴大SDR使用范圍方面展開更多的工作，以應(yīng)對私人數(shù)字貨幣、加密貨幣帶來的挑戰(zhàn)”……

以上無不體現(xiàn)出周小川對數(shù)字貨幣問題系統(tǒng)、前瞻性的理論思考，豐富的實踐經(jīng)驗和對現(xiàn)實世界最新變化的深刻觀察。全球政策制定者、業(yè)界、學(xué)界持續(xù)關(guān)注著他在數(shù)字貨幣問題上的思想與洞見。

本書以專題和問答形式，分貨幣概念與目的、數(shù)字貨幣與支付系統(tǒng)的技術(shù)選擇、數(shù)字貨幣的政策選擇、數(shù)字人民幣的研發(fā)與試點以及數(shù)字貨幣的跨境使用與國際合作五大部分，歸納整理了周小川近四年來在公開會議上的講話及有關(guān)談話中關(guān)于數(shù)字貨幣的講解與論述，以饗讀者。盼望能以此促進國內(nèi)外對數(shù)字支付與數(shù)字貨幣發(fā)展進程、政策與技術(shù)選項以及未來圖景更深入、廣泛的討論與思考。

本書編者

2022年6月

關(guān)鍵詞： 數(shù)字貨幣 中央銀行 中國人民銀行