作者| 劉妍 出品| 消費(fèi)金融頻道

「消費(fèi)金融頻道」注意到，今日，中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布，2022年8月22日貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）為：1年期LPR為3.65%，5年期以上LPR為4.3%。相較于上月，此次1年期LPR下降5個(gè)基點(diǎn)，5年期LPR下降15個(gè)基點(diǎn)。

LPR（Loan Prime Rate）即貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率，由各報(bào)價(jià)行根據(jù)本行對(duì)最優(yōu)質(zhì)客戶的貸款利率，以MLF（中期借貸便利）利率加點(diǎn)形成的方式報(bào)價(jià)，由全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心（CFETS）計(jì)算得出并公布的基礎(chǔ)性貸款參考利率，是銀行貸款利率定價(jià)的主要參考基準(zhǔn)。

(資料圖片僅供參考)

5年期LPR下調(diào)對(duì)于消費(fèi)金融領(lǐng)域影響不大，其主要影響在房貸利率方面。

1年期LPR則不同，它上漲和下跌會(huì)在融資渠道上影響到消費(fèi)金融公司的資金成本，進(jìn)而傳導(dǎo)到消費(fèi)金融產(chǎn)品端，使得消費(fèi)貸產(chǎn)品的利率也進(jìn)一步調(diào)整。

據(jù)了解，目前家消費(fèi)金融公司的融資渠道主要包括同業(yè)拆借、銀團(tuán)貸款、ABS、金融債等，而已開(kāi)業(yè)的30家消費(fèi)金融公司中已有21家獲得同業(yè)拆借資格，同業(yè)拆借已經(jīng)成為消費(fèi)金融公司的主要融資手段之一。

在利率下行背景下，LPR定價(jià)下調(diào)可能會(huì)對(duì)同業(yè)拆借方向融資形成利好。同業(yè)拆借資金主要應(yīng)用于短期限的流動(dòng)性配置，同業(yè)拆入資金期限多在1年以內(nèi)，從資金的動(dòng)態(tài)維度，消費(fèi)金融公司在同業(yè)資金拆入時(shí)點(diǎn)方面可錨定央行MLF操作價(jià)格，在授信額度內(nèi)選擇最佳窗口期提款，就能有效降低企業(yè)融資成本。

此外，雖然ABS、金融債等渠道大多都為固定利率，LPR定價(jià)對(duì)于已發(fā)行的該類產(chǎn)品并無(wú)影響。但對(duì)于新發(fā)的產(chǎn)品而言，由于LPR對(duì)于投資人的收益預(yù)期影響較大，消費(fèi)金融公司可通過(guò)發(fā)行窗口期的選擇來(lái)降低融資成本。

事實(shí)上，市場(chǎng)經(jīng)過(guò)多次下調(diào)1年期LPR后，其影響已經(jīng)傳導(dǎo)到產(chǎn)品定價(jià)端。

中郵消費(fèi)金融在7月份發(fā)布自營(yíng)貸款業(yè)務(wù)定價(jià)及收費(fèi)項(xiàng)目公告（2022年第二次修訂版），其中非循環(huán)額度產(chǎn)品（一次性額度）的利率調(diào)整為7.2%-23.6%。此前一次性額度產(chǎn)品年利率為14.04%-23.76%，直接將最低利率腰斬。

目前，多數(shù)消費(fèi)金融公司還在通過(guò)各種活動(dòng)來(lái)降低利率。3月起，螞蟻消費(fèi)金融推出的“限時(shí)降價(jià)”活動(dòng)，年利率（單利）降至7.3%，蘇寧消費(fèi)金融則對(duì)優(yōu)質(zhì)客戶發(fā)放4.5-6.9折的利率優(yōu)惠，興業(yè)消費(fèi)金融則面向農(nóng)村貧困學(xué)生，將高等教育貸款利率降至5.4%-11.76%區(qū)間。

此外，LPR前期的下調(diào)也影響到銀行的消費(fèi)貸利率消費(fèi)貸利率，目前國(guó)有大行、股份制銀行以及區(qū)域性銀行的消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)利率均已下調(diào)，為尋求擴(kuò)大消費(fèi)貸業(yè)務(wù) 潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，有的銀行消費(fèi)信貸年化利率已跌破4%。

不過(guò)由于發(fā)放消費(fèi)貸款方面，消費(fèi)貸款利率更多體現(xiàn)的是用戶信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，消費(fèi)金融公司在風(fēng)控過(guò)程中主要還是根據(jù)申請(qǐng)貸款者的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行利率定價(jià)。即使LPR下行能夠促使消費(fèi)貸款利率下降，對(duì)于個(gè)人而言該影響還是較為有限。

關(guān)鍵詞： 同業(yè)拆借 融資渠道 銀行間同業(yè)拆借