歐洲央行終于加息了。

這是2011年以來(lái)首次加息，這也是2014年以來(lái)首次結(jié)束負(fù)利率。

可以說(shuō)歐洲央行的加息意義非凡：意味著又一個(gè)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體進(jìn)入了加息周期；意味著美國(guó)的加息終于迫使歐洲做出了讓步；也意味著下半年全球金融市場(chǎng)要開(kāi)始看歐洲的臉色。

(資料圖片)

01，加息

其實(shí)7月份歐洲貨幣會(huì)議宣布加息是早有預(yù)期的事情，只是大家還不確定到底會(huì)加息25個(gè)基點(diǎn)還是加息50個(gè)基點(diǎn)。因此，今晚歐洲央行宣布一舉加息50個(gè)基點(diǎn)，并不屬于太大的意外。

這一次加息，其中涉及了存款機(jī)制利率，與普通居民的銀行存款利率直接掛鉤。在2014年6月份這一利率變成了負(fù)利率之后，普通老百姓在銀行里存錢(qián)會(huì)越存越少，銀行以管理費(fèi)或者懲罰性利息的方式向儲(chǔ)戶額外收費(fèi)，希望以此迫使更多的資金進(jìn)入投資。避免留在了銀行。

在當(dāng)時(shí)是為了應(yīng)對(duì)次貸危機(jī)之后的金融風(fēng)暴，以及為了應(yīng)對(duì)歐債危機(jī)所使用的一種非常規(guī)做法。但想不到這一個(gè)非常規(guī)做法，一做就做了八年，直到現(xiàn)在才總算結(jié)束負(fù)利率。

02，如美國(guó)所愿

不過(guò)歐元區(qū)的加息似乎不情不愿，拖拖拉拉。

現(xiàn)在，歐元區(qū)的通脹已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)月達(dá)到8.6%，這個(gè)通脹水平并不比美國(guó)低，也刷新了歐元誕生以來(lái)的錄。但是美國(guó)已經(jīng)三次加息，歐洲才迎來(lái)第一次加息，原因就在于歐洲的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇十分的不穩(wěn)定。

但是對(duì)于美國(guó)來(lái)說(shuō)，卻不希望看到歐元一直保持負(fù)利率，因?yàn)槊绹?guó)的加息是為了應(yīng)對(duì)通脹，而通脹的來(lái)源是全球貨幣泛濫。

僅僅美國(guó)的加息是不夠的，還需要各國(guó)央行一起收緊流動(dòng)性，但是偏偏歐洲遲遲不加息，所以美國(guó)方面的加息并沒(méi)有很好的抵制通脹，可以說(shuō)在這一方面，歐洲央行拉了后腿。

因此這一次歐元加息對(duì)于美國(guó)來(lái)說(shuō)意義不小，也可以說(shuō)是歐洲不得不做出的讓步。

因?yàn)樵俨患酉⒌脑?，歐元的匯率還要往下繼續(xù)跌，會(huì)有更多的資金逃離歐洲，同樣對(duì)于經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)是不可承受之重。

03，金融市場(chǎng)反應(yīng)

最近這段時(shí)間，歐洲股市的跌幅明顯比美國(guó)的更大。

這也很正常，因?yàn)橐坏┘酉⒖隙〞?huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響。如果說(shuō)上半年歐洲股市的下跌是受美股的影響，那么下半年歐洲股市繼續(xù)下跌，就是受到自身加息的影響了。

回顧美股上半年的下跌，都是來(lái)自于美聯(lián)儲(chǔ)的收縮政策。以此為例，我們可以想象歐洲股市在歐洲央行加息之后恐怕也免不了會(huì)出現(xiàn)較大的跌幅。

但是今天晚上在加息50個(gè)基點(diǎn)的消息宣布之后，歐洲股市卻出現(xiàn)了上漲，完全把這個(gè)利空當(dāng)成了利好對(duì)待。

上圖是德國(guó)股市的表現(xiàn)，在北京時(shí)間晚上8點(diǎn)后，隨著加息消息的確認(rèn)，股指激動(dòng)得象心電圖，出現(xiàn)了明顯的波動(dòng)。

德國(guó)，法國(guó)，英國(guó)都出現(xiàn)了類(lèi)似的走勢(shì)，目前都處于回升的狀態(tài)。

另一方面，歐元匯率出現(xiàn)了大幅上漲。如下圖，也在消息后的短短10分鐘里，出現(xiàn)了較大的升幅。

但是，這是長(zhǎng)遠(yuǎn)的走勢(shì)嗎？

應(yīng)該不是，在我看來(lái)，歐洲進(jìn)入加息周期之后，更大的波動(dòng)才開(kāi)始。

關(guān)鍵詞： 金融市場(chǎng) 銀行存款