6月24日，為推進多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系建設(shè)，規(guī)范個人養(yǎng)老金投資公募基金業(yè)務(wù)，有關(guān)部門起草了《個人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定(征求意見稿)》(以下簡稱《征求意見稿》)。

(資料圖片)

那么，

個人養(yǎng)老金如何投資公募基金?

有什么樣的制度保障?

哪些基金產(chǎn)品可對接?

......

一，個人養(yǎng)老金如何投資公募基金?

華安基金指出，根據(jù)相關(guān)部門此前披露數(shù)據(jù)，截至2021年末，全國正在繳納基本養(yǎng)老保險的超10億居民，都可開通個人養(yǎng)老金賬戶，并享受一定程度的稅收優(yōu)惠。

由于事關(guān)10億人的養(yǎng)老錢，此次《征求意見稿》做了許多細節(jié)的安排，亮點主要有以下幾個方面：

1，產(chǎn)品準入要求

投資人按照規(guī)定可通過個人養(yǎng)老金資金賬戶購買符合規(guī)定的基金產(chǎn)品并享受稅收優(yōu)惠政策。

具體是哪些基金產(chǎn)品?《征求意見稿》做了細節(jié)安排：

(1)在一年試行期內(nèi)，最近4個季度末規(guī)模不低于5000萬元的養(yǎng)老目標基金。

(2)全面推廣后，逐步納入投資風格穩(wěn)定、投資策略清晰、長期業(yè)績良好、運作合規(guī)穩(wěn)健，適合個人養(yǎng)老金長期投資的股票基金、混合基金、債券基金、基金中基金和相關(guān)管理部門規(guī)定的其他基金。

2，建立長期考核機制

華安基金表示，《征求意見稿》要求基金管理人、基金銷售機構(gòu)應(yīng)當建立長周期考核機制，對個人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務(wù)、產(chǎn)品業(yè)績、人員績效的考核周期不得短于5年。

基金評價機構(gòu)應(yīng)當堅持長期評價原則，業(yè)績評價期限不得短于5年，業(yè)績評價期限不得短于5年，不得進行短期收益和規(guī)模排名。

華安基金認為，基于長期投資導(dǎo)向的考核機制要求，意味著公募基金公司內(nèi)部的考核機制也需對標這一新要求。

3，鼓勵長期投資

(1)單獨份額類別

針對個人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務(wù)設(shè)立單獨的份額類別，在基金合同、招募說明書等文件中清晰約定，并根據(jù)相關(guān)管理部門要求進行注冊或者備案。該份額類別不得收取銷售服務(wù)費。

(2)鼓勵投資人長期投資行為，相關(guān)機制安排包括但不限于：

收益分配方式為紅利再投資;

豁免申購限制;

豁免申購費等銷售費用，對管理費和托管費實施一定的費率優(yōu)惠。

(3)基金管理人、基金銷售機構(gòu)應(yīng)當主要以定期投資等方式引導(dǎo)投資人長期投資。

4， 鼓勵長期領(lǐng)取

基金管理人可以針對投資人領(lǐng)取期的資金使用需求，在向投資人充分披露的情況下，在個人養(yǎng)老金基金的投資策略、收益分配、贖回機制、基金轉(zhuǎn)換等方面做出特別安排，包括但不限于定期分紅、定期支付、定額贖回等，鼓勵投資人長期領(lǐng)取行為。

二，養(yǎng)老FOF的獨特優(yōu)勢更適合養(yǎng)老投資

華安基金表示，養(yǎng)老FOF具備多方面的獨特優(yōu)勢，更適合養(yǎng)老投資，一經(jīng)面世就得到了市場的認可。

1，注重穩(wěn)健，風險二次平滑

華安基金認為，養(yǎng)老投資的投資周期長，注重的是長期穩(wěn)健的資產(chǎn)增值，需要一種長期穩(wěn)健的運作方式。

養(yǎng)老FOF主要投資于優(yōu)選出的基金，在一般基金分散投資的基礎(chǔ)上進行二次分散投資，相當于對基礎(chǔ)市場風險二次平滑，因此它的波動率比一般基金更低，更符合養(yǎng)老投資的需求。

統(tǒng)計養(yǎng)老目標基金成立來2019-2021年的表現(xiàn)，不難發(fā)現(xiàn)養(yǎng)老目標基金波動幅度相對低一些，特別是在大盤較為波動的階段，養(yǎng)老目標基金穩(wěn)健性的優(yōu)勢明顯。

比如2020年和2021年，養(yǎng)老目標基金平均收益率分別為24.12%、4.79%，相對同期滬深300指數(shù)的超額收益明顯。

2，動態(tài)配置資產(chǎn)，貼合生命周期

華安基金指出，一般情況下，人們的勞動能力會隨著歲月增長而降低，財富積累能力也會相應(yīng)的降低，投資的風險承受能力也會隨著生命周期變化而變化。在這個長期投資過程中，普通投資者往往缺乏相應(yīng)的專業(yè)知識，難以做好調(diào)倉，匹配合適的資產(chǎn)。

而專為養(yǎng)老投資設(shè)計的目標日期型養(yǎng)老FOF能夠科學地為投資者建倉，根據(jù)隨著持有人退休目標日期的臨近，動態(tài)調(diào)整風險資產(chǎn)的投資比例，滿足持有人不同年齡階段的風險偏好變化。

3，基金管理人要求標準嚴格

與普通FOF基金相比，養(yǎng)老目標基金對于管理人、基金經(jīng)理、子基金的要求更嚴格。比如要求公司成立滿2年、公司治理健全穩(wěn)定、投資研究團隊不少于20人、基金經(jīng)理至少要有2年證券投資經(jīng)驗、歷史投資業(yè)績穩(wěn)定良好等。

華安基金表示，此次出臺的《征求意見稿》進一步對養(yǎng)老目標基金、基金公司、銷售機構(gòu)的資質(zhì)、內(nèi)部管理體系等做出了嚴格規(guī)定，相當于幫助投資者進行了二次篩選，讓專業(yè)的人能做專業(yè)的事，力爭養(yǎng)老投資運作穩(wěn)健。

三，華安基金布局了哪些養(yǎng)老FOF基金?

漫漫養(yǎng)老投資路上，更需優(yōu)秀的投資團隊實力護航。華安基金作為多年深耕養(yǎng)老投資產(chǎn)品的基金管理人，旗下的養(yǎng)老目標基金產(chǎn)品比較豐富。

有目標日期基金，比如針對2030年左右退休人群的華安養(yǎng)老2030三年;還有針對2040年左右退休人群的華安養(yǎng)老2040三年;

還有目標風險基金，如：華安穩(wěn)健養(yǎng)老目標FOF、華安平衡養(yǎng)老目標FOF、華安民享穩(wěn)健養(yǎng)老一年FOF、華安優(yōu)享穩(wěn)健養(yǎng)老一年FOF等。

華安基金始終始終將養(yǎng)老投資業(yè)務(wù)作為長期發(fā)展戰(zhàn)略的重點之一，希望幫助更多投資者建立自己的養(yǎng)老金計劃，養(yǎng)老目標基金追求長期穩(wěn)健增值，大家可以保持關(guān)注、長期持有。

風險提示：基金名稱中含有“養(yǎng)老”字樣并不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾，養(yǎng)老基金不保本，可能發(fā)生虧損?；鸸芾砉静槐ＷC本基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證?；甬a(chǎn)品收益存在波動風險，投資需謹慎，詳情請認真閱讀本基金的基金合同、招募說明書等基金法律文件。本產(chǎn)品由華安基金管理有限公司發(fā)行與管理，代銷機構(gòu)不承擔產(chǎn)品的投資、兌付和風險管理責任。

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