7月7日，證監(jiān)會發(fā)審委發(fā)布公告稱，上海紫燕食品股份有限公司（下稱“紫燕食品”）順利通過上會審核，距離上市更近一步。

2021年7月，紫燕食品遞交了招股書，擬申請?jiān)谏辖凰靼迳鲜?，擬募集資金8.00億元，募集的資金將用于其食品生產(chǎn)基地、倉儲基地、研發(fā)檢測中心、信息中心的建設(shè)以及品牌建設(shè)和市場推廣項(xiàng)目。2022年1月，紫燕食品再次更新招股書。

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如果紫燕食品此次能夠順利上市，將改變過往二級市場上絕味食品、周黑鴨、煌上煌鹵制品巨頭三足鼎立的局面。

紫燕食品前身是于1989年在徐州開業(yè)的”鐘記油燙鴨”鹵味店，1996年，紫燕品牌在江蘇南京創(chuàng)立，2000年，紫燕在上海設(shè)立總部，旗下主打品牌為“紫燕百味雞”。

紫燕百味雞主推佐餐鹵制品，輔以休閑鹵制品，其佐餐鹵制品代表性產(chǎn)品包括夫妻肺片、百味雞、紫燕鵝等，消費(fèi)場景傾向于家庭消費(fèi)；休閑鹵制品包含鴨翅、鴨鎖骨、鳳爪等，這個賽道的玩家有絕味食品、周黑鴨、煌上煌三大鹵制品巨頭。

紫燕百味雞主要產(chǎn)品。

根據(jù)招股書，2019年、2020年、2021年上半年，紫燕食品分別實(shí)現(xiàn)營收24.35億元、26.13億元和14.05億元；同期，凈利潤分別為1.36億元、3.88億元和1.73億元。

原本，紫燕食品的營收水平在絕味食品之下，超越周黑鴨和煌上煌，不過從2021年上半年的財(cái)報(bào)來看，紫燕食品沒有明顯優(yōu)勢了。2021年上半年，絕味食品、周黑鴨、煌上煌分別實(shí)現(xiàn)營收31.44億元、14.53億元、14.07億元，凈利潤分別為5.02億元、2.30億元、1.50億元。在7月7日的發(fā)行審核會議上，證監(jiān)會發(fā)審委就要求紫燕食品解釋去年上半年?duì)I收與凈利潤背離的原因和合理性。

紫燕與另外三家鹵味品牌對比。

不過，因主打產(chǎn)品各有側(cè)重，紫燕食品在招股書中并未將絕味、周黑鴨、煌上煌視為對手。事實(shí)上，2021年上半年，紫燕的鮮貨產(chǎn)品（散裝、簡易包裝產(chǎn)品）在主營業(yè)務(wù)收入中占比為88.81%，其中僅有13.42%為休閑鹵制品，剩余的75.39%都為佐餐鹵味品。紫燕食品眼中的對手包括鹵江南、廖記棒棒雞、留夫鴨、九多肉肉等品牌，這些品牌尚未上市，也從來沒有公開過經(jīng)營狀況。

創(chuàng)立之初，紫燕食品受限于直營模式開店緩慢，直到2014年，開放加盟后，其門店數(shù)量才開始加速攀升。截至2021年上半年，紫燕食品在全國共開設(shè)4750家門店，其中25家為直營店。不過，隨著加盟店數(shù)量增多，紫燕食品加盟店平均單店銷售額連年下滑，2018年單店平均銷售額為107.39萬元，2020年則為93.41萬元。

而且，紫燕食品的門店主要集中在華東地區(qū)，2021年上半年，來自華東地區(qū)的銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入比例高達(dá)74.11%。

在招股書中，紫燕食品承認(rèn)，較高的區(qū)域集中度也導(dǎo)致公司難以在全國范圍內(nèi)通過廣告或其他促銷形式提升品牌知名度。不過，紫燕食品目前已將其他區(qū)域市場的開拓列入發(fā)展戰(zhàn)略，并計(jì)劃通過網(wǎng)絡(luò)銷售等方式降低銷售集中度的競爭劣勢。

采寫：南都·灣財(cái)社記者 詹丹晴

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