7月6日，A股調(diào)整再度加碼，滬深三大股指大幅走弱。

截至當日收盤，上證綜指跌1.43%，報3355.35點；深證成指跌1.25%，報12811.33點；創(chuàng)業(yè)板指跌0.79%，報2802.72點。三大指數(shù)日K線圖均呈現(xiàn)兩連陰。

盤面上看，7月6日，市場跌多漲少。板塊方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，申萬一級行業(yè)分類下的31個板塊有27個收跌，跌幅在0.16%至6.14%間不等。個股方面，滬深兩市1314只股票上漲，3388只股票下跌，平盤有105只股票。

【資料圖】

量能方面，北向資金7月6日復刻6月29日操作，尾盤進場抄底，合計凈流出13.83億元。滬深兩市成交總額10867億元，較前一交易日的11810億元減少943億元，連續(xù)第10個交易日突破萬億元。

7月6日北向資金當日買賣情況，來源：Wind

對于周三市場的再度調(diào)整，業(yè)內(nèi)人士普遍認為包括以下原因：市場預期寬松貨幣政策可能退場；海外經(jīng)濟衰退預期加劇市場擔憂。

市場的擔憂

復盤當日走勢，國泰君安證券指出，兩市開盤后一度小幅沖高，隨后震蕩盤整，滬指領跌，盤中回補3356點附近缺口。午后市場跌幅繼續(xù)擴大，滬指盤中跌幅一度近2%。

消息面上，央行連續(xù)第三天進行30億元逆回購操作，周三凈回籠資金970億元，加上前兩天，本周央行已凈回籠資金3010億元。

對此，某券商投顧指出，短期經(jīng)濟數(shù)據(jù)企穩(wěn)疊加市場利率相對寬松或是央行回籠資金的原因。千億資金回籠給空頭向下回補缺口提供信心，但是市場也預期寬松的貨幣政策不會倉促退場。

“雖然央行逆回購投放量降至每日30億元，但中標利率仍維持在2.1%不變，說明貨幣政策調(diào)整的信號并未出現(xiàn)。而且，從量上來看，今年跨季期間逆回購的凈投放量也顯著超過上年同期。”該券商投顧觀察認為。

國泰君安證券進一步指出，雖然此次逆回購再現(xiàn)2021年1月的“地量”操作模式（50億以內(nèi)），但并不是貨幣政策轉(zhuǎn)向信號。連續(xù)三日30億，的確釋放了央行引導資金利率回歸政策利率、控杠桿等信號，但當前基本面以及信用周期并不支持貨幣政策轉(zhuǎn)向。

從細分指數(shù)來看，該券商投顧指出，主板回調(diào)幅度要大于小盤指數(shù)，主要原因在于隔夜原油期貨價格出現(xiàn)了較大幅度下跌傳導至主板的能源、化工等行業(yè)。下跌主要因素在于市場對于經(jīng)濟衰退預期過于擔憂。

“伴隨油品終端消費進入旺季，各類油品供需持續(xù)維持緊平衡狀態(tài)大趨勢未變。所以，今日石油煤炭化工等板塊下跌或是對經(jīng)濟衰退的過分擔憂，如果這種擔憂得到解除，指數(shù)或再次進入上升通道?！痹撊掏额欉M一步指出。

調(diào)整后或繼續(xù)向年線發(fā)起攻擊

下一步，A股將作何走勢？

廣州期貨認為，滬指試探20日線支撐有效，出現(xiàn)小分時級別的技術性反抽走勢，短線或有技術修復需求，但反抽力度和空頭壓制仍在，注意警惕短期波動風險，留意滬指能否圍繞3400點蓄勢，若繼續(xù)回踩，再看下方半年線支撐。

前述券商投顧進一步指出，滬指逼近年線，但并沒有馬上突破而是向下回補6月27日高開的缺口。短期來看，不排除滬指順勢下探回踩6月24日高開的缺口。總體來看，目前討論技術性牛市結(jié)束為時尚早，向下回補缺口后或展開突破年線行情。

另一位券商投顧則認為，盡管市場周三選擇了向下方向，但前期很多資金擔憂隨時發(fā)生的調(diào)整，早已提前降低倉位。調(diào)整出現(xiàn)后，資金回補倉位的沖動會導致進一步下行動能不強。

“技術上，上證指數(shù)下補了6月24日的跳空缺口，3320-3322缺口尚未補上。不管能否補上，目前處于低吸機會區(qū)域，不必因為短期的調(diào)整而認為反彈的結(jié)束，市場中期向上趨勢不改。短期調(diào)整，有利于后市繼續(xù)向年線發(fā)起攻擊?！痹撊掏额櫛硎尽?

國泰君安證券也指出，滬指運行至年線附近，存在較大壓力。從技術面來看，市場短期有震蕩整固需求。不過，A股市場中長期震蕩回升的大方向并未發(fā)生改變。

沖高減倉

在此情況下，投資者該如何操作？

展望后市，有券商分析師指出，高位的個股今天開盤以后迅速跌停，周二的建材、周三部分地產(chǎn)的數(shù)據(jù)出臺以后都出現(xiàn)了小幅的回落。在這個位置，對高位個股要非常謹慎。

操作上，國泰君安證券建議聚焦中報業(yè)績，關注核心資產(chǎn)。對于短期累計漲幅較大的品種可以適當考慮落袋為安。

天風證券研報進一步指出，對于近期累計漲幅超過50%的個股需要適度落袋為安。另一個原則是沖高減倉，對于市場在3400點上方的上攻，尤其是放量上攻，建議適當降低倉位。

具體到行業(yè)，國泰君安證券建議投資者可以繼續(xù)逢低關注高景氣賽道的新能源汽車、鋰電池、光伏等，以及核心資產(chǎn)中的醫(yī)藥、白酒、生豬等龍頭。

關鍵詞： 國泰君安證券 貨幣政策 發(fā)起攻擊