近兩天，地緣政治波動(dòng)及美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議的加息預(yù)期成為擾動(dòng)市場(chǎng)的重要因素，行情出現(xiàn)非理性情緒性下跌。北京時(shí)間27日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)2022年首次議息會(huì)議決定，將在3月份結(jié)束資產(chǎn)購(gòu)買，縮表行為也將在未來(lái)著手啟動(dòng)，基準(zhǔn)利率維持在0%至0.25%不變，但暗示最早可能在3月議息會(huì)議上宣布加息。

受此影響，周三美股三大股指高開(kāi)低走，道指尾盤跳水近1000點(diǎn)……周四，A股、港股均出現(xiàn)大幅調(diào)整……美聯(lián)儲(chǔ)3月加息對(duì)A股有何影響?

記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，自A股誕生之后，美聯(lián)儲(chǔ)共有五次加息。

第一次，加息周期為1988年3月-1989年5月，A股還沒(méi)有誕生，但在加息周期結(jié)束后，A股迎來(lái)了第一輪大牛市，第一次美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)A股沒(méi)有直接影響。

第二次，加息周期為1994年2月-1995年2月，美聯(lián)儲(chǔ)加息在熊市中后期，短期加速了熊市見(jiàn)底，而在加息效應(yīng)減退、步入后半段的時(shí)候，A股也見(jiàn)底反轉(zhuǎn)了。

第三次，加息周期1999年6月-2000年5月，是在大牛市的中部，加息周期前半段造成了A股下跌，而后半段則依然回到了牛市行情繼續(xù)上漲。

第四次，加息周期為2004年6月-2006年7月，同樣是在A股熊市后期，同樣也是短期加速了熊市見(jiàn)底的速度，后半段的時(shí)候同樣見(jiàn)到了A股見(jiàn)底反轉(zhuǎn)。

第五次，加息周期為2015年底-2018年，A股位于大熊市的中前期，美聯(lián)儲(chǔ)的加息對(duì)A股的影響甚微，因?yàn)锳股處于一個(gè)救市后的反彈，但在加息后半段卻加速了A股的下跌。

從美聯(lián)儲(chǔ)歷次加息對(duì)A股影響看，美聯(lián)儲(chǔ)的加息是一種短期的利空效應(yīng)，短期對(duì)A股市場(chǎng)走勢(shì)有一定影響，但不會(huì)改變A股市場(chǎng)中長(zhǎng)期趨勢(shì)。A股牛市階段加息會(huì)出現(xiàn)回調(diào)，A股熊市階段加息會(huì)加速下跌。

美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)A股有何影響?業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)加息靴子落地，意味著對(duì)股市的影響將趨于弱化。

英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄表示，美聯(lián)儲(chǔ)最快可能于3月份加息，會(huì)造成美股劇烈波動(dòng)影響全球市場(chǎng)，并對(duì)港股和A股帶來(lái)負(fù)面影響。他認(rèn)為，A股市場(chǎng)相較于美股市場(chǎng)，低估的以穩(wěn)增長(zhǎng)相關(guān)藍(lán)籌有一定防御性，高估的績(jī)差題材股后市面臨價(jià)值回歸壓力。

深圳新里程總經(jīng)理賴戌播認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)議息結(jié)果符合市場(chǎng)預(yù)期，可以理解為利空出盡。而其他影響市場(chǎng)波動(dòng)的因素，如地緣政治波動(dòng)、疫情反復(fù)情況等，將成為短期內(nèi)市場(chǎng)波動(dòng)的主要因素。中期而言，國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況是主要關(guān)注點(diǎn)，而美國(guó)經(jīng)濟(jì)情況尤其是其失業(yè)率和通脹數(shù)據(jù)，將是最值得關(guān)注的指標(biāo)之一。他認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)3月加息已基本確定，疊加地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇，未來(lái)1-2個(gè)月美股調(diào)整壓力仍大，可能會(huì)間接影響A股市場(chǎng)表現(xiàn)。

中信建投趙程華認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)加息靴子落地，對(duì)A股行情的影響將趨于弱化。后續(xù)利空因素在淡化，積極因素在不斷增加，當(dāng)前地方兩會(huì)正陸續(xù)召開(kāi)，3月份還有全國(guó)兩會(huì)，穩(wěn)增長(zhǎng)信號(hào)會(huì)釋放得更加強(qiáng)烈，節(jié)前央行已通過(guò)逆回購(gòu)等手段調(diào)節(jié)流動(dòng)性，使得整體資金面不會(huì)過(guò)于緊張，貨幣政策也還存在降準(zhǔn)降息的可能。后市A股仍不會(huì)缺乏結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，低估值的穩(wěn)增長(zhǎng)主線、調(diào)整充分的賽道股和消費(fèi)股、政策支持的制造業(yè)等或都有表現(xiàn)機(jī)會(huì)，短線可重點(diǎn)關(guān)注年報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期個(gè)股。

資深財(cái)經(jīng)評(píng)論員秦洪認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)A股影響可忽略不計(jì)。“與美國(guó)央行或3月份加息相反，當(dāng)前我國(guó)流動(dòng)性較為充裕，A股短期調(diào)整既偏離貨幣寬松趨勢(shì)，也偏離政策支撐的基本面趨勢(shì)。”他認(rèn)為，本輪股市調(diào)整并未出現(xiàn)股、債、匯三殺，A股市場(chǎng)不存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，投資者對(duì)后市不必過(guò)于悲觀，流動(dòng)性寬松年份通常行情會(huì)更好。

粵開(kāi)證券研究院副院長(zhǎng)羅志恒認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)加快緊縮對(duì)A股影響有限，預(yù)計(jì)后續(xù)我國(guó)穩(wěn)增長(zhǎng)政策落地后，經(jīng)濟(jì)將企穩(wěn)回升，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)股優(yōu)于債，風(fēng)險(xiǎn)偏好逐步修復(fù)，A股也將開(kāi)啟反彈行情。

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