開(kāi)年以來(lái)，資本市場(chǎng)“大基建”相關(guān)板塊再度活躍。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確提出，2022年經(jīng)濟(jì)工作要“穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)”。而基于此，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)年初基建穩(wěn)增長(zhǎng)的預(yù)期持續(xù)升溫。機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)，2022年基建項(xiàng)目落地速度較2021年將明顯加快，看好年初“大基建”行情。其中，“新基建”或?qū)⒊蔀樾乱荒甑闹匾鲩L(zhǎng)點(diǎn)。未來(lái)光伏、風(fēng)電、儲(chǔ)能或?qū)⒊蔀榫G電資產(chǎn)的主要投資領(lǐng)域。

基建投資提前發(fā)力概念板塊活躍

新年伊始，上海、浙江、四川等多地打響2022年項(xiàng)目集中發(fā)布和開(kāi)工的“發(fā)令槍”。此外，廣東、安徽、江蘇、河南、河北等多地也陸續(xù)發(fā)布了涉及高端產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施、清潔能源等一些重點(diǎn)項(xiàng)目在內(nèi)的年度投資計(jì)劃。“總量上看，2022年基建增速大概率明顯回升。”國(guó)盛證券熊園團(tuán)隊(duì)指出。

“包括特高壓、儲(chǔ)能、光風(fēng)電等在內(nèi)的基建投資，成為2022年尤其是上半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要抓手之一。”廣發(fā)基金投研團(tuán)隊(duì)強(qiáng)調(diào)，從2021年23個(gè)省份投資項(xiàng)目審批來(lái)看，1月至11月國(guó)家發(fā)改委共審批核準(zhǔn)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目84個(gè)，總投資7570億元。另外，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議中已明確要實(shí)施減稅降費(fèi)、財(cái)政方面加快支出進(jìn)度，適度超前開(kāi)展基建投資，2022年基建投資或有望提前布局。

德邦證券指出，2022年基建發(fā)力方向可概括為“補(bǔ)短板”和“促升級(jí)”兩方面。從資金端看，預(yù)計(jì)2022年將有9000億元的增量基建資金，帶動(dòng)基建增速或達(dá)5.3%。近期，浙江、江蘇、寧波、山東、河南等多地陸續(xù)披露了一季度地方債發(fā)行計(jì)劃。中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳表示，專(zhuān)項(xiàng)債額度提前下達(dá)1.46萬(wàn)億元，不排除還有第二批的“提前批”下達(dá)。機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2022年新增專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模預(yù)計(jì)與2021年相比或出現(xiàn)略增，將有力支撐基建投資增速回暖。

資本市場(chǎng)層面，開(kāi)年以來(lái)圍繞基建、工程機(jī)械等的相關(guān)概念板塊再度活躍。截至1月10日收盤(pán)，近5個(gè)交易日，基建ETF漲3.58%，基建50ETF漲4.7%，建材ETF漲逾3.21%，鋼鐵ETF漲1.45%。而年初至今，Wind水泥制造指數(shù)漲幅逾7.8%，工程機(jī)械指數(shù)漲幅逾6%，老基建指數(shù)、大基建央企指數(shù)漲幅也均逾4%。相關(guān)指數(shù)成分股中，山東路橋、三一重工、中科曙光、中國(guó)中鐵等該階段漲幅也都超9%。過(guò)去一周，北向資金對(duì)傳統(tǒng)基建、鋼鐵、建材、機(jī)械設(shè)備等行業(yè)也有顯著加倉(cāng)。

穩(wěn)增長(zhǎng)成共識(shí)

“穩(wěn)增長(zhǎng)”主線(xiàn)已成為當(dāng)前市場(chǎng)共識(shí)。展望2022年，從政策表述和數(shù)據(jù)來(lái)看，多家機(jī)構(gòu)人士一致認(rèn)為新老基建有望共同發(fā)力，而新基建更受期待。

“交通、能源、水利仍是2022年傳統(tǒng)基建領(lǐng)域的發(fā)力重點(diǎn)。如交通強(qiáng)國(guó)建設(shè)工程的多個(gè)重點(diǎn)項(xiàng)目均是2021下半年或年底才初步開(kāi)工，2022年將進(jìn)入全面施工建設(shè)階段。另外，根據(jù)水利部規(guī)劃，2020年至2022年將重點(diǎn)推進(jìn)150項(xiàng)重大水利工程，總投資1.29萬(wàn)億元，目前進(jìn)度距離目標(biāo)的增長(zhǎng)空間較大。”國(guó)盛證券研究團(tuán)隊(duì)指出。

新基建在2022年增量空間亦備受市場(chǎng)關(guān)注。“穩(wěn)增長(zhǎng)背景下，基建的市場(chǎng)需求有所提升，基建投資可能將成為2022年尤其是上半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要抓手之一，而以新能源為主的電力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有望成為2022年基建投資的重要增長(zhǎng)點(diǎn)。未來(lái)，光伏、風(fēng)電、儲(chǔ)能或?qū)⒊蔀榫G電資產(chǎn)的主要投資領(lǐng)域。”廣發(fā)基金投研團(tuán)隊(duì)強(qiáng)調(diào)。

發(fā)改委、國(guó)家能源局2021年7月發(fā)布《關(guān)于加快推動(dòng)新型儲(chǔ)能發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》提出，到2025年，要實(shí)現(xiàn)新型儲(chǔ)能從商業(yè)化初期向規(guī)?；l(fā)展轉(zhuǎn)變，裝機(jī)規(guī)模達(dá)3000萬(wàn)千瓦以上。同年10月，國(guó)務(wù)院頒布的《2030年前碳達(dá)峰行動(dòng)方案》指出，應(yīng)全面推進(jìn)風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電大規(guī)模開(kāi)發(fā)和高質(zhì)量發(fā)展，堅(jiān)持集中式與分布式并舉，加快建設(shè)風(fēng)電和光伏發(fā)電基地。2022年1月6日，中國(guó)建設(shè)銀行行長(zhǎng)王江在銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)例行新聞發(fā)布會(huì)上也透露，截至去年11月末，建行新型基礎(chǔ)設(shè)施客戶(hù)貸款余額超1000億元，較年初增速超16%。該行將5G基建、大數(shù)據(jù)中心、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、新能源汽車(chē)充電樁等領(lǐng)域作為信貸投放重點(diǎn)。

廣發(fā)基金進(jìn)一步指出，能源設(shè)施建設(shè)是高效利用能源的基礎(chǔ)。新能源基礎(chǔ)設(shè)施包括水壩、發(fā)電廠(chǎng)、智能電網(wǎng)等領(lǐng)域，以新能源為主的電力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)或?qū)⒊蔀?022年基建投資的重要增長(zhǎng)點(diǎn)。

機(jī)構(gòu)人士指出，清潔能源加速布局以及煤電改造帶來(lái)的投資規(guī)模也將十分可觀(guān)。國(guó)盛證券研究團(tuán)隊(duì)指出，“‘十四五’期間，我們測(cè)算光、風(fēng)、核、水電及配套儲(chǔ)能系統(tǒng)的投資規(guī)模可能約3萬(wàn)億元。其中光伏風(fēng)電投資占比過(guò)半，2022年可能加速。另外，預(yù)計(jì)2022年煤電改造投資也可能加碼。”綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)新基建領(lǐng)域合計(jì)投資規(guī)?？赡芙咏?萬(wàn)億元，年均1.6萬(wàn)億元。

關(guān)鍵詞： 資本市場(chǎng) 大基建 相關(guān)板塊 綠電資產(chǎn) 投資增長(zhǎng)