(資料圖片僅供參考)

總體觀點：

長期堅定看好AI&數(shù)據(jù)要素最強主線，龍頭&擴散持續(xù)有機會，方向上推薦數(shù)據(jù)擁有方+AI/數(shù)據(jù)能力提供方，大的產(chǎn)業(yè)浪潮下，在標的選擇上堅持按照技術(shù)、客戶、場景、產(chǎn)品、訂單、收入、利潤的順序優(yōu)中選優(yōu)。

市場機會分析：

一系列活躍市場相關(guān)預(yù)期及舉措推出后，市場進入階段性調(diào)整尋底期。我們認為當前底部特征明確，數(shù)據(jù)要素、AI、信創(chuàng)、金融IT等相關(guān)個股均已具備配置價值。預(yù)計下周隨著海外算力卡即將到貨、中報風險逐漸釋放以及市場整體底部形成，板塊即將迎來反彈。重點關(guān)注方向包括數(shù)據(jù)要素全板塊、AI 算力以及以銀行IT為代表的行業(yè)信創(chuàng)，建議投資人重點關(guān)注。

工信部發(fā)文促進數(shù)據(jù)開放，激發(fā)數(shù)據(jù)要素新動能。數(shù)據(jù)要素是數(shù)字經(jīng)濟深入發(fā)展的核心引擎，作為新型生產(chǎn)要素的數(shù)據(jù)蘊藏著巨大的經(jīng)濟社會價值，充分釋放這些潛在價值是未來數(shù)字經(jīng)濟深入發(fā)展的重點，也是難點所在。工信部在對十四屆全國人大一次會議第0483號建議的答復(fù)中表示，下一步，工信部將圍繞三方面做好相關(guān)工作。一是支持北京、上海等地數(shù)據(jù)交易機構(gòu)高質(zhì)量建設(shè)，鼓勵各類市場主體參與數(shù)據(jù)要素市場建設(shè)，探索多種形式的數(shù)據(jù)交易模式，推動數(shù)據(jù)要素價值轉(zhuǎn)化。二是推動全國統(tǒng)一數(shù)據(jù)登記平臺高水平建設(shè)，指導(dǎo)開展數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估試點，打通數(shù)據(jù)要素流通堵點。三是鼓勵部屬單位開展數(shù)據(jù)確權(quán)授權(quán)的標準制定、技術(shù)研發(fā)、平臺應(yīng)用、授權(quán)認證等方面工作，探索數(shù)據(jù)確權(quán)授權(quán)的落地方案和創(chuàng)新模式。

信創(chuàng)方面，近期信創(chuàng)有加速之勢，行業(yè)招標火熱。金融信創(chuàng)監(jiān)管力度較強，頭部銀行有望進入核心系統(tǒng)替換階段。按資產(chǎn)總額統(tǒng)計，全國80%的銀行均已納入金融信創(chuàng)試點目錄，預(yù)計2023年第一批、第二批試點金融機構(gòu)新增IT采購的國產(chǎn)化率將提升至50%，第三批將提升至30%。銀行已基本完成辦公系統(tǒng)的替換，2022年替換主力為一般業(yè)務(wù)系統(tǒng)，2023年有望進入核心系統(tǒng)的替換高峰。核心系統(tǒng)的替換投入規(guī)模較大，2024-2026年的投入規(guī)模可能是外圍系統(tǒng)的3-4倍。

相關(guān)標的：人民網(wǎng)、博思軟件、深桑達、易華錄、廣電運通、萬達信息；

云賽智聯(lián)、拓爾思、智洋創(chuàng)新、狄耐克；南天信息、神州信息、神州數(shù)碼。

風險提示：AI推進不及預(yù)期，數(shù)據(jù)要素政策推進不及預(yù)期、宏觀經(jīng)濟增長不及預(yù)期。

（文章來源：東北證券研究所）

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