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總體觀點(diǎn)：

長(zhǎng)期堅(jiān)定看好AI&數(shù)據(jù)要素最強(qiáng)主線，龍頭&擴(kuò)散持續(xù)有機(jī)會(huì)，方向上推薦數(shù)據(jù)擁有方+AI/數(shù)據(jù)能力提供方，大的產(chǎn)業(yè)浪潮下，在標(biāo)的選擇上堅(jiān)持按照技術(shù)、客戶、場(chǎng)景、產(chǎn)品、訂單、收入、利潤(rùn)的順序優(yōu)中選優(yōu)。

市場(chǎng)機(jī)會(huì)分析：

一系列活躍市場(chǎng)相關(guān)預(yù)期及舉措推出后，市場(chǎng)進(jìn)入階段性調(diào)整尋底期。我們認(rèn)為當(dāng)前底部特征明確，數(shù)據(jù)要素、AI、信創(chuàng)、金融IT等相關(guān)個(gè)股均已具備配置價(jià)值。預(yù)計(jì)下周隨著海外算力卡即將到貨、中報(bào)風(fēng)險(xiǎn)逐漸釋放以及市場(chǎng)整體底部形成，板塊即將迎來(lái)反彈。重點(diǎn)關(guān)注方向包括數(shù)據(jù)要素全板塊、AI 算力以及以銀行IT為代表的行業(yè)信創(chuàng)，建議投資人重點(diǎn)關(guān)注。

工信部發(fā)文促進(jìn)數(shù)據(jù)開放，激發(fā)數(shù)據(jù)要素新動(dòng)能。數(shù)據(jù)要素是數(shù)字經(jīng)濟(jì)深入發(fā)展的核心引擎，作為新型生產(chǎn)要素的數(shù)據(jù)蘊(yùn)藏著巨大的經(jīng)濟(jì)社會(huì)價(jià)值，充分釋放這些潛在價(jià)值是未來(lái)數(shù)字經(jīng)濟(jì)深入發(fā)展的重點(diǎn)，也是難點(diǎn)所在。工信部在對(duì)十四屆全國(guó)人大一次會(huì)議第0483號(hào)建議的答復(fù)中表示，下一步，工信部將圍繞三方面做好相關(guān)工作。一是支持北京、上海等地?cái)?shù)據(jù)交易機(jī)構(gòu)高質(zhì)量建設(shè)，鼓勵(lì)各類市場(chǎng)主體參與數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)建設(shè)，探索多種形式的數(shù)據(jù)交易模式，推動(dòng)數(shù)據(jù)要素價(jià)值轉(zhuǎn)化。二是推動(dòng)全國(guó)統(tǒng)一數(shù)據(jù)登記平臺(tái)高水平建設(shè)，指導(dǎo)開展數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估試點(diǎn)，打通數(shù)據(jù)要素流通堵點(diǎn)。三是鼓勵(lì)部屬單位開展數(shù)據(jù)確權(quán)授權(quán)的標(biāo)準(zhǔn)制定、技術(shù)研發(fā)、平臺(tái)應(yīng)用、授權(quán)認(rèn)證等方面工作，探索數(shù)據(jù)確權(quán)授權(quán)的落地方案和創(chuàng)新模式。

信創(chuàng)方面，近期信創(chuàng)有加速之勢(shì)，行業(yè)招標(biāo)火熱。金融信創(chuàng)監(jiān)管力度較強(qiáng)，頭部銀行有望進(jìn)入核心系統(tǒng)替換階段。按資產(chǎn)總額統(tǒng)計(jì)，全國(guó)80%的銀行均已納入金融信創(chuàng)試點(diǎn)目錄，預(yù)計(jì)2023年第一批、第二批試點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)新增IT采購(gòu)的國(guó)產(chǎn)化率將提升至50%，第三批將提升至30%。銀行已基本完成辦公系統(tǒng)的替換，2022年替換主力為一般業(yè)務(wù)系統(tǒng)，2023年有望進(jìn)入核心系統(tǒng)的替換高峰。核心系統(tǒng)的替換投入規(guī)模較大，2024-2026年的投入規(guī)?？赡苁峭鈬到y(tǒng)的3-4倍。

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云賽智聯(lián)、拓爾思、智洋創(chuàng)新、狄耐克；南天信息、神州信息、神州數(shù)碼。

風(fēng)險(xiǎn)提示：AI推進(jìn)不及預(yù)期，數(shù)據(jù)要素政策推進(jìn)不及預(yù)期、宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不及預(yù)期。

（文章來(lái)源：東北證券研究所）

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