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進入8月以后，甲醇期貨延續(xù)7月以來的回升態(tài)勢。其中，港口地區(qū)甲醇價格基本穩(wěn)定，但西北地區(qū)主流出貨價自1970元/噸漲至2040元/噸，山東地區(qū)主流接貨價自2380元/噸漲至2350元/噸。與此同時，甲醇期貨逐步站穩(wěn)2280元/噸一線，價格重心最高觸及2386元/噸，刷新近3個月的高點，運行區(qū)間整體上移，期現(xiàn)市場處于偏強態(tài)勢。

對此，中信建投（601066）期貨分析師劉書源表示，8月以來，甲醇現(xiàn)貨市場走勢偏強，雖然檢修裝置陸續(xù)重啟恢復，國內(nèi)甲醇開工率不斷增長，供應有增量預期，但甲醇價格仍持續(xù)堅挺。目前，甲醇整體產(chǎn)業(yè)鏈運行健康，貿(mào)易商和下游繼續(xù)看好后期行情，穩(wěn)定拿貨，上游甲醇工廠以穩(wěn)價為主。

“對甲醇來講，市場逐步走強在預期之中?！庇谄M森表示，前期甲醇呈現(xiàn)超跌反彈狀態(tài)，下游多數(shù)企業(yè)處于利潤豐厚的時段，下游開工也一直偏強。伴隨著甲醇連續(xù)3個月超130萬噸的進口，港口地區(qū)并未形成較大規(guī)模的庫存，庫存峰值也僅在104萬噸左右，遠低于往年同期水平。在他看來，進口偏多，庫存不高，隨之而來的便是價格堅挺?！澳壳?，甲醇價格基本處于較為公允的區(qū)間內(nèi)，上下游都能接受?！?/p>

劉書源也解釋說，近期成本端較為穩(wěn)定，原料對甲醇價格的壓力減輕。此外，業(yè)內(nèi)對“金九銀十”需求增量以及假期備貨對需求的提振有較大信心，整體看漲甲醇行情。

據(jù)方正中期期貨研究院上海分院負責人夏聰聰介紹，在甲醇期貨上漲的提振下，業(yè)內(nèi)心態(tài)平穩(wěn)，加之部分區(qū)域甲醇廠家?guī)齑娌欢?，報價相對堅挺?！凹状忌a(chǎn)企業(yè)近期出貨情況平穩(wěn)，報價穩(wěn)中有升。持貨商到貨成本增加，盤面報價陸續(xù)跟漲，下游剛需補貨較為穩(wěn)定，成交放量有所改善。”

采訪中，記者了解到，目前甲醇市場供應端與需求端雙重增量，市場上下游之間的博弈仍在繼續(xù)。

“供應方面，甲醇企業(yè)開工率處于較高位置，但產(chǎn)量落地較為滯后，國內(nèi)周度產(chǎn)量降至160.88萬噸附近，后續(xù)逐步提升，或向170萬噸/周附近靠攏。需求方面，傳統(tǒng)下游消費陸續(xù)恢復，甲醛等下游逐漸復蘇?！眲凑f。

對此，于芃森也介紹說，目前，江蘇盛虹80萬噸/年MTO裝置已于8月11日重啟，13日正式產(chǎn)出合格品，寧夏寶豐新建MTO裝置可能在8月底試車，甲醇整體需求大幅增加。不過，國內(nèi)煤制甲醇利潤前期虧損200元/噸，目前已基本擺脫虧損，部分裝置利潤恢復至100元/噸以上。在需求增加的同時供應也在恢復，尤其是河南地區(qū)數(shù)套甲醇裝置停產(chǎn)近10個月后已經(jīng)開始恢復生產(chǎn)。“隨著‘金九銀十’到來，甲醇供需兩旺已經(jīng)陸續(xù)體現(xiàn)?！彼硎?，甲醇偏強走勢的持續(xù)性仍要關(guān)注下游利潤與開工表現(xiàn)。

在于芃森看來，今年甲醇傳統(tǒng)下游表現(xiàn)搶眼，尤其是甲醛與MTBE需求。甲醛開工率已經(jīng)連續(xù)一個多月處于5年來歷史同期最高位，MTBE的開工率則連續(xù)3個月創(chuàng)5年來歷史同期新高。他說：“在甲醇傳統(tǒng)下游，僅二甲醚與外采甲醇制烯烴裝置存在虧損，其余下游多數(shù)利潤尚可，短期內(nèi)供需將處于相對平衡的階段?！?/p>

值得注意的是，盡管當前甲醇供需邊際改善，但基本面驅(qū)動仍略顯不足?！霸谶@波反彈行情中，甲醇現(xiàn)貨價格漲勢也較為明顯，帶動下游剛需補貨，但始終未出現(xiàn)明顯的追漲情緒，并且現(xiàn)貨價格調(diào)整幅度較為謹慎。”夏聰聰表示，情緒面及政策面依舊對行情起到主導作用，后期甲醇市場將延續(xù)累庫邏輯，供需關(guān)系有望弱化，價格上方空間受限。盤面一旦調(diào)整，市場情緒或再度降溫。

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