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【期現(xiàn)】截至6月26日，主力合約收盤(pán)價(jià)報(bào)1293元，環(huán)比下跌60元，主焦煤（介休）沙河驛報(bào)1420元，環(huán)比下跌10元，期貨貼水127元，汾渭主焦煤（蒙3）沙河驛1315元，環(huán)比下跌30元，主焦煤（蒙5）沙河驛報(bào)1339元，環(huán)比下跌21元，期貨貼水（蒙3）22元。蒙煤三季度長(zhǎng)協(xié)價(jià)調(diào)價(jià)在即，市場(chǎng)觀望情緒增加，盤(pán)面受此影響大幅走弱。

【供給】截至6月21日，產(chǎn)地部分煤礦受股權(quán)糾紛影響有所停產(chǎn)，區(qū)域內(nèi)供給偏緊。汾渭統(tǒng)計(jì)樣本煤礦原煤產(chǎn)量周環(huán)比減少5.34萬(wàn)噸至616.37萬(wàn)噸，精煤產(chǎn)量周環(huán)比增加2萬(wàn)噸至247.8萬(wàn)噸。110家洗煤廠日均產(chǎn)量為63.42萬(wàn)噸，周環(huán)比增加1.8萬(wàn)噸。進(jìn)口蒙煤方面，甘其毛都口岸近兩日通關(guān)回升至千車(chē)以上，蒙5原煤主流價(jià)格在1150元/噸左右，但由于高通關(guān)高庫(kù)存，價(jià)格開(kāi)始回落。

【需求】截至6月21日，247家鋼廠焦炭日均產(chǎn)量47.16萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.36萬(wàn)噸，全樣本獨(dú)立焦化廠焦炭日均產(chǎn)量67.95萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.36萬(wàn)噸。當(dāng)前焦企仍維持較高的生產(chǎn)積極性，但是煤價(jià)快速上行且提漲受阻，焦企利潤(rùn)開(kāi)始惡化，如果后市提漲不暢，不排除減產(chǎn)可能?！編?kù)存】截至6月21日，全樣本獨(dú)立焦企焦煤庫(kù)存802.4萬(wàn)噸，環(huán)比增加22.34萬(wàn)噸，247家鋼廠焦煤庫(kù)存725.92萬(wàn)，環(huán)比減少1.8萬(wàn)噸。下游焦鋼企業(yè)對(duì)原料煤適當(dāng)增加采購(gòu)，中間貿(mào)易環(huán)節(jié)入場(chǎng)拿貨，煤礦簽單較好，庫(kù)存繼續(xù)回落。

【觀點(diǎn)】國(guó)內(nèi)產(chǎn)地去庫(kù)順利，呂梁地區(qū)因股權(quán)糾紛影響，區(qū)域供給收緊，下游焦鋼廠補(bǔ)庫(kù)疊加貿(mào)易進(jìn)場(chǎng)拿貨，部分煤種仍有探漲，但是焦炭提漲受阻，漲價(jià)預(yù)期開(kāi)始回落。蒙煤口岸通關(guān)不斷上行，且活躍度降低，報(bào)價(jià)開(kāi)始走弱。當(dāng)前高通關(guān)能否持續(xù)需要在7月之后觀察，且隨著近期匯率和運(yùn)費(fèi)變動(dòng)，貿(mào)易商成本有所抬升，預(yù)計(jì)焦煤計(jì)焦煤寬幅震蕩為主。

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