科創(chuàng)板常態(tài)化退市邁出關(guān)鍵一步（主題）

自昨日開(kāi)市起，澤達(dá)易盛（天津）科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱“*ST澤達(dá)”）、廣東紫晶信息存儲(chǔ)技術(shù)股份有限公司（簡(jiǎn)稱“*ST紫晶”）兩股已雙雙停牌。這兩家科創(chuàng)板公司此前公告，因被證監(jiān)會(huì)認(rèn)定存在欺詐發(fā)行等重大違法行為，已觸及重大違法退市標(biāo)準(zhǔn)。這是科創(chuàng)板首批欺詐發(fā)行案件，也是科創(chuàng)板開(kāi)市4年多來(lái)首批退市的企業(yè)。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，這意味著科創(chuàng)板常態(tài)化退市邁出了關(guān)鍵一步，將有助于形成優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)生態(tài)。

【資料圖】

虛增業(yè)績(jī)被認(rèn)定欺詐發(fā)行

*ST澤達(dá)、*ST紫晶均于2020年登陸科創(chuàng)板上市。

按照證監(jiān)會(huì)行政處罰決定，*ST澤達(dá)在公告的證券發(fā)行文件中隱瞞重要事實(shí)、編造重大虛假內(nèi)容，同時(shí)披露的2020年、2021年年報(bào)中存在虛假記載、重大遺漏。其中，公司招股說(shuō)明書虛增營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)，未按規(guī)定如實(shí)披露關(guān)聯(lián)交易，未按規(guī)定如實(shí)披露股權(quán)代持情況。

披露數(shù)據(jù)顯示，*ST澤達(dá)2020年虛增營(yíng)業(yè)收入1.52億元，占當(dāng)期報(bào)告記載的營(yíng)業(yè)收入的59.51%，虛增利潤(rùn)8247萬(wàn)元，占當(dāng)期報(bào)告記載的利潤(rùn)總額的88.97%；2021年虛增營(yíng)業(yè)收入7104萬(wàn)元，虛增利潤(rùn)2666萬(wàn)元，占當(dāng)期報(bào)告記載的利潤(rùn)總額的56.23%。

*ST紫晶也被認(rèn)定為存在欺詐發(fā)行以及其他信息披露違法違規(guī)行為。其中，公司招股說(shuō)明書虛增營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)、未按規(guī)定披露對(duì)外擔(dān)保，在2017年至2020年涉嫌累計(jì)虛增營(yíng)業(yè)收入7.66億元，虛增利潤(rùn)3.76億元。

從昨天開(kāi)市起，兩股正式停牌。*ST紫晶當(dāng)時(shí)頭頂“光存儲(chǔ)第一股”的光環(huán)上市，股價(jià)一度漲至86.59元/股。截至4月21日收盤，其股價(jià)已跌至2.42元/股，相較歷史高點(diǎn)跌幅超97%。*ST澤達(dá)股價(jià)也從上市時(shí)的85.99元/股高位一路下跌，最新收盤價(jià)為4.14元/股，下跌幅度也高達(dá)95%。

重典治亂提高違法成本

欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假是資本市場(chǎng)的“毒瘤”。在證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的基礎(chǔ)上，上交所當(dāng)日對(duì)兩股啟動(dòng)重大違法強(qiáng)制退市流程。按流程，上交所將根據(jù)上市委審核意見(jiàn)作出終止上市決定。一旦決定退市，兩只股票將進(jìn)入15個(gè)交易日的退市整理期，隨后即予以摘牌。

澤達(dá)易盛案、紫晶存儲(chǔ)案系科創(chuàng)板首批欺詐發(fā)行案件，社會(huì)影響廣泛。證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，作為監(jiān)管機(jī)構(gòu)，將對(duì)資本市場(chǎng)違法犯罪行為“零容忍”，推動(dòng)對(duì)欺詐發(fā)行等違法犯罪行為實(shí)行行政、民事、刑事立體懲處，形成強(qiáng)力震懾。

交易所方面也稱，依規(guī)盡速對(duì)兩公司實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市，堅(jiān)決將其從科創(chuàng)板市場(chǎng)清退，并同步作出紀(jì)律處分決定，對(duì)控股股東、董事長(zhǎng)等“首惡”作出公開(kāi)認(rèn)定終身不適合擔(dān)任董監(jiān)高的頂格處理。

監(jiān)管出手，重典治亂。早在科創(chuàng)板設(shè)立之初，即明確要以信息披露為核心，強(qiáng)化發(fā)行人對(duì)信息披露的誠(chéng)信義務(wù)和法律責(zé)任，嚴(yán)厲打擊欺詐發(fā)行、虛假陳述等違法行為，嚴(yán)格實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市制度，切實(shí)提高違法違規(guī)行為成本。中金公司認(rèn)為，本次科創(chuàng)板對(duì)兩家公司實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市，標(biāo)志著科創(chuàng)板邁出常態(tài)化退市的重要一步，將對(duì)其他科創(chuàng)板上市公司起到警示和約束作用。

除上市公司及相關(guān)人員外，券商、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)，也將為違規(guī)行為付出代價(jià)。在澤達(dá)易盛案中，東興證券、天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所、北京市康達(dá)律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)因涉嫌在相關(guān)執(zhí)業(yè)過(guò)程中未勤勉盡責(zé)，近日已被證監(jiān)會(huì)立案。在紫晶存儲(chǔ)案中，證監(jiān)會(huì)對(duì)中信建投、容誠(chéng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所、致同會(huì)計(jì)師事務(wù)所、廣東恒益律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)啟動(dòng)相關(guān)調(diào)查。

支持適格投資者追責(zé)

企業(yè)欺詐發(fā)行，中小股民如果因此蒙受損失，能否得到賠償？證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人明確表示，依法支持適格投資者追究違規(guī)上市公司及其相關(guān)中介機(jī)構(gòu)等責(zé)任主體的民事賠償責(zé)任，“民事責(zé)任是對(duì)違法行為進(jìn)行立體式追責(zé)的重要一環(huán)，也是提高資本市場(chǎng)違法違規(guī)成本的重要舉措?！?/p>

在兩家企業(yè)被宣告強(qiáng)制退市的同時(shí)，上海金融法院消息顯示，已收到12名投資者共同起訴澤達(dá)易盛等證券虛假陳述責(zé)任糾紛的申請(qǐng)。中證中小投資者服務(wù)中心則表示，后續(xù)待條件滿足時(shí)將依法申請(qǐng)參加該案并轉(zhuǎn)換特別代表人訴訟。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，特別代表人訴訟制度具有“默示加入、明示退出”的特征，能夠一攬子解決澤達(dá)易盛案的民事賠償問(wèn)題。

在紫晶存儲(chǔ)案中，上市公司保薦機(jī)構(gòu)和主承銷商中信建投與其他中介機(jī)構(gòu)，擬共同出資10億元設(shè)立先行賠付專項(xiàng)基金，對(duì)前期因上市公司重大違法行為遭受損失的投資者予以賠付。適格投資者可以積極參與先行賠付程序直接獲賠。（記者 孫杰）

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