樂視網(wǎng)股票在退市進(jìn)入全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓交易后股價(jià)漲幅巨大，原因之一是投資者預(yù)期賈躍亭有還債的可能，但是現(xiàn)在賈躍亭的股權(quán)被不斷拍賣，他重振樂視網(wǎng)的可能也就越來越低，投資者盲目追高并不可取。

按照賈躍亭的說法，欠樂視網(wǎng)的錢是認(rèn)賬的，投資者也預(yù)期，如果他的法拉第未來能夠賺到錢的話，賈躍亭是會(huì)重新扶持樂視網(wǎng)的。但是事實(shí)或許并沒有投資者想象的那么樂觀。

即便是從最樂觀的角度來看，賈躍亭在有錢之后還清了樂視網(wǎng)的錢，樂視網(wǎng)是得到了一大筆現(xiàn)金，但是核心業(yè)務(wù)停滯了這么多年，是否能夠恢復(fù)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力很難說，而且賈躍亭還的錢，能否足以撐得起樂視網(wǎng)的重生也是未知數(shù)。到時(shí)候樂視網(wǎng)是否還有足夠高的價(jià)值，并不好說。

此外，隨著一次又一次的司法拍賣，由于樂視網(wǎng)在老三板的股價(jià)已經(jīng)達(dá)到了較高位置，所以這些拍賣已經(jīng)成交不少，未來隨著賈躍亭持有的樂視網(wǎng)股票越來越少，那么就算他還清了欠樂視網(wǎng)的錢，還會(huì)不會(huì)把資源和項(xiàng)目投入到樂視網(wǎng)之中，仍然是未知的，如果他有新的好項(xiàng)目，大可以另起爐灶投資新公司，又何必非要跟樂視網(wǎng)較勁?那么多的其他股東，將會(huì)是樂視網(wǎng)重新崛起的最大障礙。

假如樂視網(wǎng)的股價(jià)一直在幾毛錢的水平上，司法拍賣也一直流拍，那可能將會(huì)是另一種局面，雖然賈躍亭欠債很多，但樂視網(wǎng)股票還在自己名下，還了欠款，股票還是自己的，作為第一大股東加上一些感情因素，重啟樂視網(wǎng)還是有可能的。但是隨著樂視網(wǎng)在老三板的股價(jià)不斷上漲，賈躍亭重回的成本大幅增加，此后樂視網(wǎng)或成為賈躍亭有心但無力扶持的“雞肋”。

所以本欄認(rèn)為，樂視網(wǎng)的股價(jià)上漲雖然表達(dá)了投資者對(duì)賈躍亭的期待，但同時(shí)也給樂視網(wǎng)的未來帶來了巨大的不確定性，目前樂視網(wǎng)的股價(jià)仍然處于市夢(mèng)率階段，投資者如果追高樂視網(wǎng)股票，更像是在賭博，雖然說賭博不一定會(huì)輸，但是在這么高的股價(jià)去賭樂視網(wǎng)的重組似乎并不明智。

尤其值得注意的是，樂視網(wǎng)是終止上市，想要重新上市需要解決的困難要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過恢復(fù)上市，其中最大的難點(diǎn)在于如何讓賈躍亭低成本拿到足夠多的股權(quán)，不管是定向增發(fā)還是其他投資者讓渡，都會(huì)稀釋掉現(xiàn)有的股東價(jià)值，而且還有其他股東投反對(duì)票的可能，故當(dāng)前的樂視網(wǎng)股價(jià)已經(jīng)不屬于價(jià)值投資的范疇，投資者追高買入還需謹(jǐn)慎。

事實(shí)上，一家公司的創(chuàng)始人是否愿意支付極高的成本去挽救相信自己的投資者，有很多的偶然性，故對(duì)于一家不確定性很高的公司，投資者并不適合參與，畢竟從法理上講，賈躍亭沒有必要非得把樂視網(wǎng)拉出老三板，很多事情，投資者并不能要求賈躍亭付出太多。

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