晶科能源8月15日晚間拋出上市以來首個回購計劃。根據(jù)方案，晶科能源計劃斥資3-6億元回購股份，回購價格不超過18.85元/股，這一價格也較當(dāng)前股價高出八成以上（截至8月15日收盤價）。

需要注意的是，就在一天前，晶科能源一手拋出超預(yù)期的業(yè)績，另一手又放出高達97億元定增計劃，此時距離其完成百億可轉(zhuǎn)債融資不足3個月。（詳見本報報道：又“要錢”！融資百億不足三月，千億巨頭剛拋97億定增）

這也引起了眾多投資者詬病，質(zhì)疑晶科能源頻繁開啟再融資的必要性。15日開盤后，該公司股價應(yīng)聲大跌，截至收盤股價暴跌11.99%。

(資料圖片僅供參考)

遭遇上市以來最大跌幅

根據(jù)公告顯示，晶科能源此次回購規(guī)模不低于3億元，不超過6億元。據(jù)透露，這部分回購的股份將在未來適宜時機全部用于員工持股計劃或者股權(quán)激勵。

晶科能源將此次回購價格定在18.85元/股，這一價格較當(dāng)前股價10.42元/股溢價80.9%。這一計劃也將在12個月內(nèi)實施。值得注意的是，此次也是晶科能源自去年1月份登陸科創(chuàng)板以來，首個股份回購計劃。

就在首個回購計劃公布的當(dāng)日，這家千億光伏組件巨頭股價遭遇上市以來最大的單日股價跌幅。15日盤中，該公司股價一度跌逾12%。截至收盤，其股價跌幅定格在11.99%。

而就在一天前，晶科能源剛公布一份顯得相當(dāng)靚麗的中報。數(shù)據(jù)顯示，該公司上半年實現(xiàn)營收約536.24億元，同比增加60.52%，而歸母凈利潤則約38.43億元，同比大幅增加324.58%。

除了業(yè)績增長以外，晶科能源還在在上半年實現(xiàn)組件出貨約30.8GW，并將全年組件出貨目標(biāo)由年初制定的60-70GW上調(diào)至70-75GW，給予市場更高預(yù)期。

但這掩蓋不了晶科能源對于資金的渴求。該公司當(dāng)日同時拋出一份金額高達97億元的定增方案，計劃向其此前公布的高達560億元光伏一體化項目“輸血”。

此次定增的募投項目即為此前公告山西綜改區(qū)“年產(chǎn)56GW垂直一體化大基地項目”的一二期工程。在今年5月24日，晶科能源公告宣布，擬在山西轉(zhuǎn)型綜合改革示范區(qū)規(guī)劃建設(shè)年產(chǎn)56GW垂直一體化大基地項目，項目總投資約560億元（含流動資金）。

而在5月16日，晶科能源剛完成一筆金額達百億元的可轉(zhuǎn)債融資。更為關(guān)鍵的是，這家在A股IPO僅一年半的巨頭，賬上還躺著高達248.55億元現(xiàn)金。這也引起了市場對于晶科能源頻繁融資的詬病，并質(zhì)疑其頻繁融資的必要性。

募集資金尚有近50億未使用

實際上，晶科能源登陸科創(chuàng)板不到1年半時間。該公司去年1月份IPO時，計劃募資60億元，結(jié)果超募40億元，實際募資100億元。如果算上最新計劃啟動的97億元定增，晶科能源在短短1年半時間，便總共計劃向市場“索要”近300億元資金。

記者查閱其《前次募集資金使用情況鑒證報告》發(fā)現(xiàn)，截至2023年6月30日，晶科能源累計已使用IPO募集資金金額為88.53億元，尚未使用的募集資金9.26億元，公司尚未使用完畢的募集資金余額占募集資金總額的9.53%，節(jié)余募集資金將繼續(xù)用于實施承諾投資項目。

另外，截至2023年6月30日，公司累計已使用的可轉(zhuǎn)債募集資金金額為59.59億元，尚未使用的募集資金40.29億元，（包括尚未支付的其他發(fā)行費用167.74萬元）。晶科能源尚未使用完畢的募集資金余額占募集資金總額的40.41%，節(jié)余募集資金將繼續(xù)用于實施承諾投資項目。

綜上所述，IPO募集資金及可轉(zhuǎn)債募集資金合計近50億元尚未使用。

除此之外，市場也頗為擔(dān)憂光伏產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩問題。有機構(gòu)此前提出，從硅料到組件各環(huán)節(jié)產(chǎn)能在2023年都將邁入過剩階段，雖短期的供需變化可能導(dǎo)致價格波動，但行業(yè)內(nèi)對于價格下降的趨勢有較一致的共識。

以P型組件為例，單晶PERC組件（182mm）均價已由2022年11月16日2元/W整體一路震蕩走低至2023年8月9日的1.28元/W。

而在產(chǎn)能方面，有機構(gòu)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至7月18日，今年以來光伏組件五大巨頭阿特斯、隆基綠能（601012）、晶科能源、天合光能、晶澳科技（002459）通過投資協(xié)議、募資預(yù)案等披露的擴產(chǎn)計劃總投資額已超過2000億元。

而綜合各主流機構(gòu)預(yù)測數(shù)據(jù)，截至2023年底，如果所有擴產(chǎn)公告基本按期實現(xiàn)，硅料、電池片環(huán)節(jié)產(chǎn)能將超過1100GW，硅片、組件環(huán)節(jié)產(chǎn)能將達到900GW。

而光伏咨詢機構(gòu)InfoLink已將2023年全球裝機預(yù)期量從年初的350GW上調(diào)至380GW左右，折算組件端需求超450GW，樂觀情況下2024年組件需求約550GW，供給已遠(yuǎn)超需求。

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