年初以來，基于2023年小麥種植面積擴大且生長期氣候條件有利，新季小麥豐產基礎扎實。小麥供需格局改善，對飼用玉米的替代增加；另一方面，5月中下旬起，主產區(qū)暴雨天氣導致部分小麥發(fā)芽并流向飼料企業(yè)等，同樣也成為飼用玉米的重要替代品。

不過，芽麥增加或影響今年優(yōu)質小麥供應，小麥價格自5月底以來顯著回升。近期小麥及芽麥等替代品價格走強對玉米價格起到了一定的支撐作用。

【資料圖】

另一方面，雖然2023/24種植季全球玉米預期豐產，但國內玉米對外依存度較低，國際玉米價格對國內影響有限。供給端來看，考慮到耕地資源有限性，同時政策鼓勵擴種油料作物或抑制玉米種植面積增長，玉米產量增幅有限，尤其優(yōu)質玉米仍較緊缺；需求方面，近年來畜禽存欄持續(xù)高位，加之養(yǎng)殖規(guī)?；潭炔粩嗵嵘?，玉米飼用需求整體向好；預計玉米供應緊平衡的狀態(tài)中長期有望持續(xù)，玉米價格有望在相對高位運行。

值得關注的是，生物育種是我國實現(xiàn)種業(yè)科技自立自強的關鍵，也是保障國家糧食安全和重要農產品供給的戰(zhàn)略選擇。國家近年來密集出臺多項法律法規(guī)并不斷完善原有法律框架體系，為種業(yè)行業(yè)健康有序運行清掃障礙；種業(yè)振興行動方案提出要"打造一批具有核心研發(fā)能力、產業(yè)帶動能力、國際競爭能力的航母型領軍企業(yè)"，預計未來部分頭部種企、優(yōu)質種企有望獲政策傾斜。龍頭種企的發(fā)展進入黃金十年戰(zhàn)略機遇期。

招商證券分析指出，2023年一號文強調加快玉米大豆生物育種產業(yè)化步伐，生物育種或有望迎來實質性突破。目前轉基因品種審定有序推進，2023年是轉基因玉米試點的第三年，試點范圍已擴大至6個省份；轉基因玉米商業(yè)化放開在即，或將帶動種業(yè)行業(yè)規(guī)模擴容、格局重塑。未來在轉基因滲透率不斷提升的過程中，具備核心品種優(yōu)勢的頭部種企市占率有望迎來加速提升。

點評：轉基因玉米在國內的商業(yè)化推進，預計品種審定號的下發(fā)或為商業(yè)化"信號彈"、有望帶動玉米種業(yè)市場規(guī)模的擴增和格局的洗牌。

這里，通過整合多家券商最新研報信息，介紹4家公司，僅供參考。

1、荃銀高科

在生物育種領域，公司作為先正達種業(yè)板塊的重要成員，積極開展生物育種技術方面研發(fā)與合作。目前先正達已獲得3個農業(yè)轉基因生物安全證書，分別是耐除草劑玉米GA21、抗蟲耐除草劑玉米Bt11×GA21，抗蟲耐除草劑玉米Bt11×MIR162×GA21。其中"三價"系列基因目前是國內前沿，田間效果好，具有較強的市場競爭力。

2、豐樂種業(yè)

公司已擁有較完備的業(yè)務體系和較完善的銷售及激勵機制，玉米種子業(yè)務近年維持快速發(fā)展，未來有望背靠新股東資源進一步強化主業(yè)。

3、大北農

公司憑借在生物育種領域的持續(xù)投入，積累了明顯的先發(fā)優(yōu)勢，在轉基因玉米商業(yè)化正式落地后有望逐步轉化為利潤兌現(xiàn)。與此同時，受益于行業(yè)景氣的觸底回暖，公司的飼料與養(yǎng)豬業(yè)務盈利能力均有望逐步走出低谷。

4、登海種業(yè)

我國轉基因商業(yè)化進程不斷加速，當前我國已有13個玉米和5個大豆轉化體獲批了轉基因生物安全證書，年初農業(yè)農村部召開轉基因品種審定會議，首批獲得審定的品種數(shù)量預計在20個左右，公司的轉基因玉米品種登海605D參加了國家2023年小范圍試點銷售。在政策和市場環(huán)境雙利好背景下，公司作為種業(yè)龍頭企業(yè)，有望迎來進一步發(fā)展。

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