繼大股東易主后，時隔半年，華貴人壽保險股份有限公司(以下簡稱“華貴人壽”)四股東或也將迎來變動。2022年1月18日，愛建集團發(fā)布公告，公司擬以1.28億元現(xiàn)金受讓西藏酷愛通信有限公司(以下簡稱“西藏酷愛”)所持有的華貴人壽1億股股份，占后者總股本比例的10%。受讓完成后，愛建集團將成為華貴人壽第四大股東。

2021年，華貴人壽經(jīng)歷了大股東易主，伴隨股東更迭還有其高管的頻繁變動，互聯(lián)網(wǎng)人身險新規(guī)也對互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務提出了更高要求，下一步，華貴人壽如何走出差異化發(fā)展道路?靠互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務彎道超車又面臨哪些考驗?

股東陣線再次生變，人事變動頻繁

1月18日，愛建集團發(fā)布公告稱，公司擬出資1.28億元受讓西藏酷愛通信持有的華貴人壽10%股權。轉讓完成后，愛建集團將成為華貴人壽第四大股東。

據(jù)悉，西藏酷愛和愛建集團將簽訂《關于華貴人壽保險股份有限公司之股份轉讓協(xié)議》，轉讓協(xié)議自雙方董事會審議通過后生效。股權轉讓完成后，西藏酷愛將不再持有華貴人壽任何股份。

關于此次股權轉讓定價，愛建集團表示，經(jīng)測算及雙方協(xié)商，本次股權受讓價格為1.28元/股，具備合理性。

對于本次股權轉讓，華貴人壽在接受北京商報采訪時表示，本次股權轉讓對華貴人壽的正常經(jīng)營管理不會產(chǎn)生影響。

北京聯(lián)合大學管理學院金融系教師楊澤云表示，保險公司的股東主要能為公司帶來兩方面的影響，一是資金支持，二是業(yè)務支持。此次愛建集團入股華貴人壽，不排除后續(xù)進一步投資以布局保險業(yè)，可以說是華貴人壽不僅又迎來資金鏈方面的支持;甚至華貴人壽可能依托愛建集團的金融業(yè)務深度融合(如交叉銷售等)，形成雙贏。

這距上次股權變動剛過半年之久。2021年，華貴人壽的股權從分散漸到集中，2021年5月底，貴州銀保監(jiān)局批復同意，貴州貴安金融控股公司擬將11000萬股股份(占總股本11%)無償轉讓給貴州金融控股集團有限責任公司(以下簡稱“貴州金控”)。

貴州金控集團成為華貴人壽的第一大股東，持股21%。而原第一大股東貴州茅臺集團以持股20%下降至第二大股東，而原第二大股東華康保險代理公司則下降為公司第三大股東，持股15%。

股權更迭也帶來人事頻繁變動，華貴人壽2021年有10位左右董監(jiān)高人員為新進，又有多位董監(jiān)高成員離開，近年來，華貴人壽總經(jīng)理一職也進行了三次變更。

在楊澤云看來，對于一家公司而言，高管人員頻繁變動不利于公司的發(fā)展。公司高管的變動，小到可能影響公司的日常經(jīng)營，大到影響公司的經(jīng)營戰(zhàn)略。不過，公司高管的變動也可能受到股東變動的影響。

從公開資料中發(fā)現(xiàn)，2021年新進董事、監(jiān)事和高管人員中包含多位貴州金控現(xiàn)任高管。華貴人壽表示，2021年公司董監(jiān)高變動系公司董事會、監(jiān)事會正常換屆的結果，是公司經(jīng)營管理中的正常行為。

打破七虧八盈規(guī)律，連虧四年后轉盈

據(jù)華貴人壽官網(wǎng)顯示，華貴人壽成立于2017年2月，是一家全國性人身保險公司，也是一家定位為互聯(lián)網(wǎng)平臺型的保險公司。

2020年年報顯示，華貴人壽保費收入銷售前五的產(chǎn)品分別為華貴愛終身壽險、華貴爽得盈兩全保險(分紅型)、華貴爽得利兩全保險(分紅型)、華貴福兩全保險(分紅型)、華貴大麥定期壽險，主要銷售渠道為保險專業(yè)代理和銀郵代理。

公開資料顯示，2017-2020年，四年保費規(guī)模呈現(xiàn)增長態(tài)勢，分別為4.24億元、6.47億元、10.09億元、20.11億元。但公司成立后前四年均處于虧損狀態(tài)，分別虧損0.78億元、1.2億元、0.79億元、0.68億元，累計虧損超過3億元。

但另據(jù)愛建集團公告，未經(jīng)審計的財務數(shù)據(jù)顯示，2021年，華貴人壽實現(xiàn)營業(yè)收入11.94億元，同比下降約42%;盈利數(shù)據(jù)首次扭虧，凈利潤為0.31億元。

從目前的發(fā)展情況看，雖然提前達到盈利目標，但接下來的目標仍有待時間觀察。根據(jù)華貴人壽官網(wǎng)信息，華貴人壽提出發(fā)展戰(zhàn)略三步曲是“六年盈、八年平、九年上市”。

華貴人壽對北京商報記者表示，保費收入方面，2021年，華貴人壽提前60天達成年度保費計劃，連續(xù)三年提前達成年度任務目標。凈利方面，2021年度華貴人壽首次實現(xiàn)年度盈利，比預期提前一年。

同時，華貴人壽也表示，下一步，華貴人壽將為實現(xiàn)“六盈八平九上市”的目標繼續(xù)努力，堅定互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展戰(zhàn)略，堅定“產(chǎn)品和服務領先的互聯(lián)網(wǎng)平臺型保險公司”定位，堅守合規(guī)經(jīng)營底線，提高經(jīng)營管理水平。

互聯(lián)網(wǎng)人身險格局生變，中小險企彎道超車仍面臨考驗

2021年，《關于進一步規(guī)范保險機構互聯(lián)網(wǎng)人身保險業(yè)務有關事項的通知》(以下簡稱《互聯(lián)網(wǎng)人身險新規(guī)》)如驚雷般撼動互聯(lián)網(wǎng)人身險市場格局。

在楊澤云看來，《互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務監(jiān)管辦法》和《互聯(lián)網(wǎng)人身險新規(guī)》對于保險公司經(jīng)營互聯(lián)網(wǎng)保險產(chǎn)品的監(jiān)管進一步加強，保險公司經(jīng)營互聯(lián)網(wǎng)保險產(chǎn)品的經(jīng)營成本提高。

互聯(lián)網(wǎng)人身險新規(guī)中要求險企具備連續(xù)四個季度綜合償付能力充足率超過150%，核心償付能力不低于100%。連續(xù)四個季度(或兩年內(nèi)六個季度)風險綜合評級在A類以上等條件才能網(wǎng)銷部分壽險產(chǎn)品。

截至2021年三季度末，華貴人壽核心、綜合償付能力充足率為150.06%，較上期末下降6.31個百分點，最新一期風險綜合評級結果為B。因此，華貴人壽受到一定程度影響。

華貴人壽2021年12月20日發(fā)布關于調(diào)整互聯(lián)網(wǎng)人身保險業(yè)務經(jīng)營范圍的公告，自2022年1月1日起，互聯(lián)網(wǎng)人身保險業(yè)務范圍調(diào)整為：定期壽險、意外險、健康險(護理險除外)。

華貴人壽對北京商報記者表示，互聯(lián)網(wǎng)新規(guī)對人身險產(chǎn)品的經(jīng)營門檻、產(chǎn)品范圍及費用控制等都有了更為嚴格的界定，短期來看，從一定程度上限制了中小保險公司互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務的發(fā)展。但從銷售產(chǎn)品種類來看，對于中小保險公司實則是放開了定期壽險在互聯(lián)網(wǎng)平臺上的銷售，進一步強化保險回歸保障的職能。華貴人壽成立之初走差異化發(fā)展道路，發(fā)力互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務，聚焦定期壽險細分市場，因此所受影響相對同期成立公司較小。

在當前嚴監(jiān)管的要求下，加強償付能力管理成為保險公司的必修課，華貴人壽對北京商報記者表示，在提高償付能力方面，華貴人壽積極推動公司業(yè)務結構轉型，優(yōu)化業(yè)務結構，優(yōu)化經(jīng)營成本，合理控制業(yè)務規(guī)模，開發(fā)低資本消耗或資本貢獻型產(chǎn)品，降低最低資本占用;二是優(yōu)化投資結構，加強投資能力建設，提高投資收益率水平，增強公司實際資本;三是多途徑增強公司資本實力，包括股東增資、發(fā)行資本補充債券融資、引進戰(zhàn)略投資者等。

在楊澤云看來，綜合股東增資、發(fā)行債券等外源方法以及再保分出和調(diào)整保險業(yè)務結構等內(nèi)源方法來看，對于包括華貴人壽在內(nèi)的中小險企而言，股東增資可能是提高償付能力的較優(yōu)解。

雖然互聯(lián)網(wǎng)保險近年來發(fā)展迅速，但壽險公司想借互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務超車，特別是盈利，仍然很難。“當前的互聯(lián)網(wǎng)保險產(chǎn)品仍以理財型、儲蓄型產(chǎn)品為主，對資本金的要求較高，也增加了經(jīng)營成本。最終，原本以為的較低營銷成本的互聯(lián)網(wǎng)渠道反而成本較高。”基于此，楊澤云表示，當前的互聯(lián)網(wǎng)保險產(chǎn)品可能很多雖然規(guī)模具備，但難形成利潤。

那么，華貴人壽在內(nèi)的中小險企該如何借互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務彎道超車盈利?楊澤云認為，較為理想的互聯(lián)網(wǎng)保險是公司將大數(shù)據(jù)、人工智能等保險科技應用于銷售環(huán)節(jié)，并滲透到產(chǎn)品設計、定價、營銷、核保、承保、風險控制、保險理賠等保險經(jīng)營的各個環(huán)節(jié)，互聯(lián)網(wǎng)保險才能真正可持續(xù)地健康發(fā)展并實現(xiàn)盈利。但同時湯澤云也表示，這對于中小保險公司而言，初期投入不僅面臨資金和技術難題，也面臨人才瓶頸。

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