今年以來，在諸多因素沖擊下，保險股持續(xù)探底。截至12月23日，保險板塊(申萬二級行業(yè)分類)年內(nèi)跌幅超過40%，已創(chuàng)出2011年以來最大年度跌幅。有券商機(jī)構(gòu)作出樂觀預(yù)測，認(rèn)為壽險業(yè)務(wù)明年有望觸底反彈。

今年以來，保險業(yè)基本面持續(xù)低迷。從保費(fèi)增速來看，中國人保、中國人壽、中國平安、中國太保、新華保險前三季度保費(fèi)收入分別為4582.45億元、5534.4億元、5917.65億元、3014.60億元、1365.6億元，同比增長分別為0.5%、1.8%、-5.6%、-0.3%、1.6%，相較于前兩年，增速放緩明顯。

從第三季度利潤表現(xiàn)來看，除中國太保歸母凈利潤同比微跌0.5%外，中國平安、中國人壽、中國人保、新華保險歸母凈利潤均出現(xiàn)大比例縮減，分別同比下滑31.2%、54.5%、36.6%、51.2%。值得關(guān)注的是，由于傳統(tǒng)險準(zhǔn)備金折現(xiàn)率假設(shè)更新，各公司在第三季度增加了準(zhǔn)備金計(jì)提，因此，三季度凈利潤大幅下滑。從此前披露的三季報中可以看出，保險企業(yè)的第三季度業(yè)績也不甚理想，不僅未能提振股價，反而為投資情緒的反彈增加了阻力。

從股價來看，2021年年內(nèi)A股保險板塊總體大幅下挫。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至12月23日收盤，中國平安報每股50.22元，比年初股價下跌逾四成。新華保險、中國人保、中國太保、中國人壽的年內(nèi)股價跌幅分別為32.95%、28.46%、28.8%、21.91%。

“股價是對未來預(yù)期的反饋，行業(yè)基本面偏離預(yù)期，這是造成保險股股價持續(xù)下跌的根源之一。”興業(yè)證券廣西分公司投資顧問張寶分析稱，短期來看，近兩年來，許多普惠型保險產(chǎn)品的陸續(xù)發(fā)布對商業(yè)保險市場有所影響。市面上“互助保險”“惠民保”等普惠型產(chǎn)品的發(fā)展、普及，對商業(yè)保險低端客戶市場的沖擊余波未平，如相關(guān)人身險保費(fèi)收入在今年3月份發(fā)生逆轉(zhuǎn)性下跌;而從周期性較長的影響因素上看，保險公司在中高端市場的拓展則受限于培養(yǎng)精英代理人所需的時間成本限制，同時社會人口紅利的逐步消退也在一定程度上影響著今年保險公司保費(fèi)增長。

保險股未來走勢如何?有券商機(jī)構(gòu)作出樂觀預(yù)測，認(rèn)為壽險業(yè)務(wù)明年有望觸底反彈。如申萬宏源證券預(yù)測，明年三季度開始，險企可能會出現(xiàn)新單保費(fèi)和營銷隊(duì)伍向上拐點(diǎn)，全年新單保費(fèi)收入有望呈現(xiàn)“前低后平”的特征。與此同時，東吳證券也發(fā)布研報表示，2030年我國健康服務(wù)業(yè)規(guī)模將達(dá)到16萬億元，長期來看，旺盛的康養(yǎng)需求將支撐起保險業(yè)的增長空間。

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