上周(12月6日至12月10日)傳媒板塊持續(xù)走強。截至12月10日，同花順傳媒行業(yè)指數(shù)連續(xù)四個交易日收漲，當(dāng)日漲2.31%，收報1941.12點，行業(yè)指數(shù)收盤創(chuàng)年內(nèi)新高。短期來看，10月末以來傳媒板塊漲幅則較為顯著，近30個交易日中，有23個交易日收漲，行業(yè)指數(shù)區(qū)間漲幅達(dá)13.54%。

從個股漲跌情況來看，12月10日，板塊內(nèi)140只個股中，有113只收漲，占比超八成。漲幅居前的個股中，唐德影視收漲18.97%，收報8.34元;中青寶收漲14.72%，收報36.48元;華錄百納收漲13.46%，收報7.25元。此外，還有天神娛樂、歡瑞世紀(jì)、奧飛娛樂、引力傳媒、大晟文化、美盛文化等個股漲停。從公司所屬申萬行業(yè)分類來看，當(dāng)日漲幅居前的十只個股中，有六只分屬影視院線二級行業(yè)。板塊內(nèi)22只影視院線股全線收漲。

從年末排片情況來看，據(jù)貓眼專業(yè)版統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至12月12日，已有31部影片選擇在賀歲檔(12月3日-12月31日)上映，有13部影片宣布將在2022年春節(jié)檔上映。中泰證券研報統(tǒng)計顯示，2018年至2020年賀歲檔分別上映87部、78部和74部影片，2021年上映影片數(shù)量明顯下降。但結(jié)合此前票房頭部影片表現(xiàn)來看，機構(gòu)認(rèn)為，2021年賀歲檔上線影片數(shù)量下降，內(nèi)容相對稀缺，而觀眾對于優(yōu)質(zhì)內(nèi)容影片消費需求高，高質(zhì)量影片票房表現(xiàn)力有望進一步提升。

此外，據(jù)貓眼專業(yè)版統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至12月11日，2021中國電影年度票房(含預(yù)售)突破450億元，總觀影人次11.15億，總放映場次1.17億場，持續(xù)保持全球單一市場票房冠軍頭銜。院線規(guī)模上，據(jù)國家電影局、中國電影藝術(shù)研究中心提供的數(shù)據(jù)顯示，截至12月8日， 中國銀幕數(shù)量穩(wěn)居世界首位，全國銀幕數(shù)達(dá)81317塊，巨型銀幕規(guī)模位居世界第一。

華西證券研報認(rèn)為，創(chuàng)新電影播發(fā)渠道，提升非票房收入占比、繁榮版權(quán)交易市場等是行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。政策層面，國家電影局此前印發(fā)《“十四五”中國電影發(fā)展規(guī)劃》(下稱《規(guī)劃》)。從電影生產(chǎn)環(huán)節(jié)來看，《規(guī)劃》提出，每年重點推出10部左右叫好又叫座的國產(chǎn)精品電影，每年票房過億元的國產(chǎn)電影數(shù)量保持在50部以上。電影發(fā)行放映機制改革持續(xù)深化，市場規(guī)模穩(wěn)居世界前列。國產(chǎn)影片年度票房占比保持在55%以上。從終端電影消費環(huán)節(jié)來看，《規(guī)劃》提出，到2025年，我國電影銀幕總數(shù)超過10萬塊，結(jié)構(gòu)分布更加合理。

展望后市，中金公司研報分析認(rèn)為，影視院線行業(yè)正從突發(fā)公共衛(wèi)生事件影響中逐步恢復(fù)，不斷提效增質(zhì)，邁入品質(zhì)驅(qū)動的良性發(fā)展階段，預(yù)計電影行業(yè)2022年中性情形下含服務(wù)費票房584億元，劇集行業(yè)成本結(jié)構(gòu)和供需格局有望進一步改善，伴隨優(yōu)質(zhì)內(nèi)容價值凸顯，精品內(nèi)容制作方及頭部渠道方市場份額有望持續(xù)提升。

關(guān)鍵詞： 影視股 短期走強 電影票房 優(yōu)質(zhì)影片消費