突破24萬億元、刷新創(chuàng)歷史最高，新基金發(fā)行仍在持續(xù)為公募行業(yè)貢獻力量。

目前，公募基金發(fā)行市場持續(xù)火熱，公募基金數(shù)量突破8000只。對于近年來公募頻繁發(fā)布新產(chǎn)品，在業(yè)內(nèi)人士看來，一方面是迎合市場導向，二是跟隨監(jiān)管導向，三是市場在豐富產(chǎn)品線。

財經(jīng)網(wǎng)金融注意到，繼首批5只混合型FOF-LOF獲準發(fā)行后，首只股票型FOF-LOF已于10月18日發(fā)售。

廣發(fā)基金資產(chǎn)配置部總經(jīng)理楊喆則指出，F(xiàn)OF-LOF可以通過場內(nèi)交易進行賣出，解決了投資FOF產(chǎn)品會遇到的封閉期內(nèi)無法變現(xiàn)的問題。因此FOF-LOF某種程度上是降低了FOF投資的門檻，擴大了FOF產(chǎn)品潛在的客戶群體。目前十多只申報FOF-LOF的公司以以大中型基金公司為主，普遍比較注重產(chǎn)品創(chuàng)新。

FOF機遇與挑戰(zhàn)并存

近年來公募基金發(fā)行規(guī)模實現(xiàn)了爆發(fā)式增長。從基金公司維度來看，今年4家公募新發(fā)規(guī)模超千億，分別是廣發(fā)基金、易方達基金、南方基金和華夏基金。

財經(jīng)網(wǎng)金融梳理注意到，在今年的震蕩市場中，固收+、FOF、ETF成為公募布局重點。wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至9月30日，市場共計193只FOF基金，整體規(guī)模達1856.75億元，，較2020年底實現(xiàn)翻番增長。

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另據(jù)統(tǒng)計，年內(nèi)已發(fā)行FOF產(chǎn)品56只，超去年發(fā)行總數(shù)，發(fā)行份額達861.58億，近去年的3倍。

華南一公募內(nèi)部人士對財經(jīng)網(wǎng)金融表示，未來隨著資產(chǎn)配置力量比如FOF、養(yǎng)老金等的發(fā)展壯大，對多種資產(chǎn)類別的指數(shù)基金都有較多的需求。

而對于FOF投資而言，2021年可謂是機遇與挑戰(zhàn)并存。

隨著規(guī)模增長背后是，F(xiàn)OF產(chǎn)品更穩(wěn)健的風險收益正待市場檢驗。Wind數(shù)據(jù)顯，剔除今年成立的177只FOF產(chǎn)品(份額分開計算)僅21只收益為負，從更長期的視角看，已有31只FOF成立以來收益率超50%。

目前，大眾理財需求的進一步增加，公募基金中基金(FOF)已經(jīng)駛上發(fā)展快車道，正在進一步完善FOF基金產(chǎn)品線。

頭部機構同臺競技“新品”

實際上，今年公募FOF面市4周年，通過優(yōu)秀業(yè)績贏得口碑后，不斷涌現(xiàn)更多FOF新品，比如可以上市交易的FOF-LOF、ETF-FOF。

財經(jīng)網(wǎng)金融統(tǒng)計，截至目前，8月以來共有包括中歐基金、民生交銀基金、交銀施羅德基金、廣發(fā)基金、興證全球基金、華夏基金、富國基金、匯添富基金、工銀瑞信基金、招商基金、易方達基金、國泰基金在內(nèi)的12家基金公司申報了超16只FOF-LOF產(chǎn)品。

事實上，從首批FOF-LOF獲批基金公司看，均為公募FOF管理規(guī)模較大的公司。而目前，F(xiàn)OF基金在公募基金中占比仍較低。

值得一提的是，此次申報的FOF-LOF中還出現(xiàn)了ETF-LOF，產(chǎn)品主要投資于ETF。

據(jù)悉，工銀瑞信工銀瑞信基金于8月16日上報業(yè)內(nèi)首批FOF-LOF產(chǎn)品，該產(chǎn)品同時也是公司首只股票型基金中基金(FOF-LOF)，基金資產(chǎn)主要投資于股票型ETF。

工銀瑞信基金相關人士表示，作為創(chuàng)新型產(chǎn)品，F(xiàn)OF-LOF的誕生具有重大意義。首先，在投資范圍上，此類基金的基金資產(chǎn)主要投資于股票型ETF，有利于幫助投資者實現(xiàn)ETF的一鍵配置;其次，在運作方式上，該產(chǎn)品主要采取在一定封閉期內(nèi)封閉運作的方式，同時基金份額在交易所上市交易，為交易型投資者提供了投資便利;此外，在投資策略上，本基金主要采取核心-衛(wèi)星模式，通過投資寬基、行業(yè)、主題、境外等股票型ETF進行資產(chǎn)配置，在合理控制風險的前提下，追求資產(chǎn)的長期增值。在底層資產(chǎn)上，與主動管理基金相比，ETF的透明度更高，成本更為低廉，戰(zhàn)術層面執(zhí)行更加準確，風格更為一致。

FOF-LOF成FOF類產(chǎn)品新主流

目前，首批FOF-LOF基金的發(fā)行工作已經(jīng)陸續(xù)展開。

10月18日，廣發(fā)優(yōu)選配置兩年封閉混合(FOF-LOF)(A類：501212;C類：013825)將率先在建設銀行、廣發(fā)基金直銷等渠道發(fā)行，這是首個創(chuàng)新型FOF-LOF產(chǎn)品發(fā)行，擬定發(fā)行期限5天，募集規(guī)模上限80億元。

緊隨其后的是，10月25日，交銀施羅德旗下的智選星光一年封閉運作混合型基金中基金(FOF-LOF)將在光大銀行等渠道發(fā)行，擬定發(fā)行期限5天。

根據(jù)兩只基金的合同，基金合同生效后的前一/兩年為封閉期，在此期間投資者不能申購、贖回A類/C 類基金份額，但投資人可在A類基金份額上市交易后通過上海證券交易所轉(zhuǎn)讓A類基金份額。封閉期滿后，兩只基金將轉(zhuǎn)為上市開放式基金中基金。

不過兩只基金的投資組合限制有所不同，其中廣發(fā)FOF-LOF則聚焦中證800指數(shù)和中債全價指數(shù)，而交銀FOF-LOF以滬深300指數(shù)作為主要業(yè)績比較基準。

此外，興證全球基金10月18日發(fā)布公告稱，興證全球積極配置三年封閉運作混合型基金中基金(FOF-LOF)將于2021年11月8日至2021年11月12日通過銷售機構公開發(fā)售。主要投資于證券市場中的其他公開募集證券投資基金的基金份額。

“FOF-LOF相比目前的FOF產(chǎn)品具有流動性方面的優(yōu)勢，隨著這類產(chǎn)品逐步被市場認可，會有越來越多的新發(fā)FOF采用這種形式，如果運行平穩(wěn)，F(xiàn)OF-LOF非常有可能將來成為FOF產(chǎn)品中的重要產(chǎn)品形態(tài)之一。”楊喆如是表示。

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