50ETF2107-p-3.200近兩個交易日最大漲幅超過100倍，賺錢效應(yīng)爆表。本欄曾說，找到一只大黑馬股票并長期持有從頭拿到尾是很難的，相比之下找到一次指數(shù)上漲或者下跌2%-3%的機(jī)會要容易很多，指數(shù)2%的漲跌幅就能引發(fā)期權(quán)10倍甚至更高的漲幅，堪比一只大黑馬股票從頭拿到尾，而且只需要一天的時間。所以本欄認(rèn)為，投資者不要忽視期權(quán)的投資機(jī)會，但也要注意其中的投資風(fēng)險，高收益伴隨著高風(fēng)險，買入虛值期權(quán)就要做好本金全損的準(zhǔn)備。

7月28日是上海證券交易所上證50ETF個股期權(quán)的最后交易日，恰逢7月26日和27日股市大跌，引發(fā)上證50ETF基金價格出現(xiàn)大幅走低，基金代碼510050，這是上證50ETF期權(quán)的交割標(biāo)的，即持有看跌期權(quán)的投資者有權(quán)利在7月28日下午收盤時按照約定的價格把ETF基金賣給義務(wù)方，這種可以賣出ETF基金的權(quán)利正是期權(quán)的價值。

回到7月26日早間開盤，上證50ETF基金報3.371元，此時50ETF看跌期權(quán)主力合約50ETF2107-p-3.300報0.0036，這一串?dāng)?shù)字符號的意思就是持有這一期權(quán)的投資者，可以在7月28日收盤時，按照3.3元的價格把10000份50ETF基金賣給期權(quán)的賣方，這一權(quán)利的交易價格為36元。因為此時50ETF基金的報價為3.371元，投資者如果按照3.3元的價格賣出顯然是虧損的，所以這樣的期權(quán)被稱為虛值期權(quán)，正是這樣的虛值期權(quán)，因為大概率最后會變?yōu)閺U紙，又臨近到期，所以價格很便宜，但正是這個小概率的暴跌事件發(fā)生，50ETF基金的價格從3.371元下跌至7月27日收盤時的3.156元，此時投資者如果能夠按照3.3元的價格賣出ETF基金，就變得有利可圖，內(nèi)在價值變?yōu)?440元，于是36元買入的期權(quán)也就獲利數(shù)十倍。如果是行權(quán)價3.2元的看跌期權(quán)，最大漲幅超過了100倍。

那么問題來了，投資者要不要參與這種暴利期權(quán)的炒作?本欄認(rèn)為如果是投機(jī)性比較強(qiáng)的投資者，少量資金適度參與還是可以的，畢竟從數(shù)學(xué)角度看，這種期權(quán)末日輪炒作投入資金不多，全損可以接受，一旦獲利異常豐厚，遠(yuǎn)比選擇一只高成長股票持有數(shù)年更加劃算。

雖然也有資金全損的風(fēng)險，但是選擇高成長股票也不可能做到箭無虛發(fā)，買10只高成長股票，也不一定能有一只股價漲幅10倍，而且用數(shù)年的時間去試錯，投資者又有幾個數(shù)年的時間?

所以本欄說，期權(quán)的炒作可以適當(dāng)參與，只要控制好資金投入量，把風(fēng)險控制在可以接受的程度內(nèi)，那么它就是一項可行的投資，不僅僅是個股期權(quán)，股指期貨、融資融券等更多的金融衍生品也是值得投資者關(guān)注的，畢竟在成熟股市中，金融衍生品的交易量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過正常股票的交易量，持有股票若干年，是相當(dāng)寂寞的，除了巴菲特等超級股神，沒有多少人能把這項事業(yè)干好。只要金融衍生品的價值高于交易價格，那么這就也是價值投資，價值投資的核心就是低于價值買入，高于價值賣出，交易的是股票、基金或者一項權(quán)利、一筆訂單，原理都是一樣的。

關(guān)鍵詞： 個股期權(quán) 漲幅 投資者 賺錢效應(yīng)