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文 | 江瀚視野

在當(dāng)前的中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)上，茶飲企業(yè)無(wú)疑是一群特殊的群體，作為中國(guó)這些年高速發(fā)展的消費(fèi)類企業(yè)，茶飲似乎在短時(shí)間內(nèi)快速崛起，大街小巷各種茶飲企業(yè)如雨后春筍一樣涌現(xiàn)，面對(duì)著茶飲企業(yè)的快速出現(xiàn)，就在最近以茶百道為代表的一眾茶飲企業(yè)紛紛沖刺上市，讓人不禁想問(wèn)上市難不成是茶飲企業(yè)們的最終歸宿嗎？

(相關(guān)資料圖)

01 茶百道們沖刺IPO

據(jù)界面新聞的報(bào)道，四川百茶百道實(shí)業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“茶百道”）正式向港交所遞交招股說(shuō)明書(shū)，擬主板掛牌上市，中金公司擔(dān)任獨(dú)家保薦人。今年6月，茶百道完成了成立以來(lái)第一筆也是唯一一筆融資——由蘭馨亞洲領(lǐng)投，正心谷、草根知本、番茄資本以及中金資本參投，總?cè)谫Y規(guī)模9.7億元。

2020年-2022年，茶百道的營(yíng)收分別為10.80億元、36.44億元、42.32億元，三年翻四倍；凈利潤(rùn)則分別為2.38億元、7.79億元、9.65億元。今年第一季度，茶百道的營(yíng)收同比增長(zhǎng)53.0%至12.46億元，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)50.7%至2.85億元，凈利潤(rùn)率則為22.9%。

對(duì)比目前新茶飲行業(yè)唯一上市公司奈雪的茶，該公司2022年收入為42.91億元，同比下降0.1%；經(jīng)調(diào)整凈虧損為4.61億元，2021年為1.45億元。即茶百道收入與奈雪相當(dāng)，但賺得多很多。

無(wú)獨(dú)有偶，據(jù)央廣網(wǎng)的報(bào)道，除了茶百道之外，7月份多個(gè)茶飲品牌也被曝出了沖擊IPO的消息，如滬上阿姨、古茗茶飲、霸王茶姬、新時(shí)沏。據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，滬上阿姨預(yù)計(jì)今年年底遞交上市招股書(shū)。而古茗茶飲則曝出預(yù)計(jì)明年年初上市。霸王茶姬則被傳出正與美國(guó)銀行和花旗合作，并計(jì)劃赴美IPO。加上2022年首次IPO“擱淺”的蜜雪冰城，目前至少有6個(gè)茶飲品牌傳出了IPO相關(guān)的動(dòng)態(tài)。

伴隨蜜雪冰城、茶百道等一眾老玩家的“瘋狂”擴(kuò)張，以及霸王茶姬等新品牌如不斷涌入，新茶飲賽道已經(jīng)十分擁擠。根據(jù)餓了么數(shù)據(jù)，2022年新增茶飲相關(guān)企業(yè)5.05萬(wàn)家。從門店數(shù)的占比來(lái)看，茶飲是我國(guó)現(xiàn)制飲品中門店數(shù)最多的一個(gè)細(xì)分品類，現(xiàn)存茶飲相關(guān)企業(yè)近50萬(wàn)家。

據(jù)揚(yáng)子晚報(bào)的報(bào)道，從門店擴(kuò)張方面看，“開(kāi)店狂魔”蜜雪冰城高居榜首，門店數(shù)量突破兩萬(wàn)，以21582家店實(shí)現(xiàn)斷層領(lǐng)先；書(shū)亦燒仙草以7000+家門店位列第二；而茶百道排在第三位，與第二名相差不多。

去年11月，曾明確表示不開(kāi)放任何形式加盟的新式茶飲頭部品牌喜茶宣布，將在非一線城市以合適的店型尋找事業(yè)合伙業(yè)務(wù)。隨之而來(lái)的是，往日?qǐng)?jiān)持直營(yíng)的“高端茶飲三巨頭”奈雪的茶、喜茶、樂(lè)樂(lè)茶，也甘愿“為五斗米折腰”。

02 上市為什么成為了茶飲巨頭們的最終歸宿？

面對(duì)著以茶百道為代表的眾多茶飲企業(yè)的高速發(fā)展沖刺上市，讓人不禁想問(wèn)如此大規(guī)模的上市競(jìng)速賽原因到底在哪里？我們又該如何分析這件事呢？

首先，在過(guò)去的幾年中，隨著茶飲市場(chǎng)的快速發(fā)展，茶飲行業(yè)已經(jīng)變得越來(lái)越擁擠。曾經(jīng)，茶飲產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢(shì)明顯，是增長(zhǎng)率高企的藍(lán)海。然而，現(xiàn)在的茶飲市場(chǎng)已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)楦?jìng)爭(zhēng)異常激烈的紅海。在這場(chǎng)激烈的競(jìng)爭(zhēng)中，無(wú)論是大型連鎖品牌還是小型創(chuàng)新企業(yè)，都希望分得一杯羹。這就導(dǎo)致了茶飲企業(yè)日益激烈的上市爭(zhēng)奪戰(zhàn)。

其實(shí)，各家企業(yè)的邏輯是非常簡(jiǎn)單的，誰(shuí)能率先上市誰(shuí)就能在一眾茶飲企業(yè)之中脫穎而出，無(wú)論是為了品牌的影響力，還是市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，上市都成為了不少企業(yè)必須要考慮的選擇，這其實(shí)就是上市的基礎(chǔ)所在。

其次，茶飲企業(yè)的上市也是背后資本的必需。茶飲產(chǎn)業(yè)發(fā)展至今已經(jīng)渡過(guò)了最初的階段，大量的資本在陪伴茶飲企業(yè)一段時(shí)間后，逐漸都到了需要退出的時(shí)候。這個(gè)時(shí)候，督促所投資的茶飲企業(yè)上市就成為其背后資本們的普遍選擇。一方面，上市可以幫助資本實(shí)現(xiàn)收益的最大化；另一方面，上市也有助于提升企業(yè)的知名度和影響力，吸引更多的消費(fèi)者和投資者。因此，上市對(duì)于茶飲企業(yè)來(lái)說(shuō)，不僅是一種責(zé)任，也是一種機(jī)會(huì)。

從數(shù)據(jù)上來(lái)看，據(jù)紅餐大數(shù)據(jù)顯示，截至2023年7月末，茶飲賽道共披露了18起融資事件，披露的融資總金額超過(guò)13億元。相比2021年超125億的融資總金額以及2022年超45億的融資總金額，2023年前7個(gè)月的融資總額甚至不及2022年的一半。在這樣的情況下，面對(duì)著市場(chǎng)越來(lái)越大的壓力，其實(shí)各家茶飲企業(yè)的發(fā)展也讓資本們有了獲利了結(jié)、落袋為安的想法。畢竟茶飲賽道已經(jīng)到了現(xiàn)在的階段，正是各家資本收割市場(chǎng)的最好時(shí)間，選擇催促上市無(wú)疑是各家資本巨頭所形成的一種共識(shí)所在。

第三，上市更是茶飲企業(yè)跑馬圈地的必然。當(dāng)前的茶飲賽道已經(jīng)進(jìn)入了“無(wú)界”階段，各家茶飲企業(yè)都在紛紛殺入各自的腹地。無(wú)論是在一線熱點(diǎn)城市，還是在三四線下沉市場(chǎng)，無(wú)處不是茶飲企業(yè)的天下。在這個(gè)跑馬圈地的時(shí)代，誰(shuí)能率先上市誰(shuí)就有可能獲得寶貴的資金支撐自己率先擴(kuò)張，從而獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。因此，對(duì)于茶飲企業(yè)來(lái)說(shuō)，上市不僅是一種選擇，更是一種必然。

再加上茶飲產(chǎn)業(yè)已經(jīng)渡過(guò)了最初的階段，進(jìn)入了一個(gè)新的發(fā)展時(shí)期。在這個(gè)時(shí)期，茶飲企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)不再是簡(jiǎn)單的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)，而是更加注重品牌、服務(wù)、營(yíng)銷等全方位的競(jìng)爭(zhēng)。在這樣的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，茶飲企業(yè)需要更多的資金來(lái)支持其全方位的發(fā)展。同時(shí)，上市還能夠促進(jìn)茶飲企業(yè)進(jìn)行更多的創(chuàng)新和變革，適應(yīng)行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。

在現(xiàn)在這個(gè)階段，茶飲企業(yè)們驀然回首突然發(fā)現(xiàn)，自己所需要做的事情怎么這么多？而無(wú)論每一件事都是需要花大力氣，也是需要投入大量資源的工作，如果沒(méi)有足夠的資本支持，大部分的工作都會(huì)面臨放緩甚至停滯的問(wèn)題，這對(duì)于茶飲企業(yè)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是都不愿意見(jiàn)到的事情。

第四，市場(chǎng)的特殊需求也給茶飲搶占紅利期的意愿進(jìn)一步加強(qiáng)。茶飲作為一種精神放松的手段，適應(yīng)了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的消費(fèi)需求。在經(jīng)濟(jì)壓力增加的情況下，消費(fèi)者傾向于選擇價(jià)格相對(duì)較低、品質(zhì)卻可靠的奶茶，以尋求一種經(jīng)濟(jì)實(shí)惠的享受。這種消費(fèi)邏輯與過(guò)去美國(guó)經(jīng)濟(jì)危機(jī)期間可口可樂(lè)走紅的情況相似。在這種口紅效應(yīng)遍地的時(shí)期，茶飲又有一定的成癮性特征，可以迅速讓用戶養(yǎng)成對(duì)于茶、糖、奶的混合物的依賴性，這種若有若無(wú)的依賴性對(duì)于消費(fèi)者來(lái)說(shuō)是，一段時(shí)間不喝一杯奶茶似乎都有些不舒服。

因此，從長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，當(dāng)前的市場(chǎng)紅利期可謂是非常難得，對(duì)于茶飲品牌來(lái)說(shuō)，這樣的好日子不可能永遠(yuǎn)持續(xù)下去，抓住當(dāng)前的紅利就顯得非常必要，上市也就成為了他們共同的選擇。因此，誰(shuí)能率先上市誰(shuí)就有可能真正抓住市場(chǎng)的紅利，獲得消費(fèi)者的認(rèn)可和支持。

茶百道們沖刺IPO并上市，無(wú)疑是他們對(duì)未來(lái)發(fā)展的一種期待和策略。雖然上市會(huì)帶來(lái)更多的挑戰(zhàn)和壓力，但只有通過(guò)這種方式，他們才能獲得更多的資源和支持，從而更好地發(fā)展和壯大自己，所以上市之路無(wú)論多難，茶飲企業(yè)們都會(huì)不惜代價(jià)的前赴后繼。

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