股市，永遠都只有周期，沒有對錯。任何股票，只有擇時買賣點，沒有好壞。價值投資，從來不是好公司的獨家經(jīng)營，而是內(nèi)在估值與二級市場股價之間的差價。

去年，下跌最多的傳媒、游戲等，今年就反彈了，跌了幾年的中字頭股票，也有反彈，業(yè)績漂亮的賽道股，卻下跌了。萬物皆周期，市場有自己的高低切換規(guī)律，我們的盈虧，從來不是因為行情，是自己的犯錯了，追漲殺跌。

2個方向，下周會迎來反彈！

(相關(guān)資料圖)

第一個方向：人工智能等領(lǐng)域。核心方向是算力、半導(dǎo)體，人工智能有多少只股票，將蹭概念股也算進去，大概有2000只以上了，之前TMT賽道就有4000多億成交量了，占了市場的40%。

隨口一說，人工智能會反彈，有什么意義？還不如直接說A股會反彈算了！內(nèi)部行業(yè)分化，4月份，也有在很多人在人工智能大幅盈利了，當(dāng)然吃面的更多，游戲、傳媒在就漲幅不錯，算力、半導(dǎo)體等股票就是大虧。

第二個方向：食品飲料行業(yè)。一根探底反彈的陽線，對于食品飲料指數(shù)的影響很重，可能有一波小反彈了。飲料，也進入旺季了，白酒今年的消耗，有數(shù)據(jù)統(tǒng)計也是復(fù)蘇強勁。商務(wù)宴請，目前是高端白酒的主要消費場景，特別婚宴、壽宴等占了約40%的份額了。

高端白酒，與年輕人喝不喝沒有關(guān)系，無酒不成席，你辦桌酒宴，少上幾盤菜，賓客可能沒有意見，沒有酒試試，而高端白酒又是另種身份的象征了。當(dāng)然了，白酒的邏輯，這些依舊只是表象，核心邏輯是資產(chǎn)定價邏輯，投資市場的風(fēng)險偏好。

行情卻不同了？

今年，市場最大的不同，就是上證指數(shù)沒有急跌！沒有見到3000點，原因是白酒不肯砸盤，如果它能跌10~20%，指數(shù)就可以破3000點了，可惜資金愛惜籌碼了，注冊制的落地，讓這些資金糾結(jié)了。

價值投資繞不開食品飲料，全球的市場，食品飲料的估值都不低，我們低于平均水平，它們的PE在30~40倍很正常，特別是白酒這種商業(yè)模式，持續(xù)盈利的企業(yè)。這種行業(yè)，不需要散戶，整個白酒行業(yè)，股東人數(shù)約200萬，意味著95%以上的股民與它無緣，沒有享受過它的行情，勸大家不要參與，你不認可它的邏輯，為啥要參與？

一只股票都有近百萬股東，白酒幾萬億市值的行業(yè)，只有200萬股東人數(shù)。白酒，其實也跌了，一線白酒也有跌回原形的股票，只是頭部企業(yè)拒絕下跌。影響了節(jié)奏，匯市異動，好不容易砸盤，又收回了。跌起來，比便秘還慢，漲起來像打了雞血。

無論是新能源，醫(yī)療，半導(dǎo)體，食品飲料都是這種情況，下跌太慢了，反彈又太快了，特別是新能源，動不動就拉升大陽線，下跌半個月，半個交易日就漲回去了。沒有黑天鵝，它們很難急跌，我都快等到花兒謝了。

最后總結(jié)

行情不壞，只有節(jié)奏的影響。每個人都有自己的擅長，唯手熟爾。小凡不會的東西有很多，但是自己熟悉的籌碼，都是深耕了幾年，才會重倉。

整個A股市場，自己可以建倉后，放心睡覺的股票，約5~10只了。足夠了，我沒有幾百億資金，任何一只股票，隨便我怎么建倉，都不用擔(dān)心舉牌，離場，進場的問題。

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投資有風(fēng)險，入市需謹慎！

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