今日有色板塊全線下挫，其中鹽湖提鋰概念股領(lǐng)跌，稀土永磁、金屬鎳、金屬銅等板塊聯(lián)袂下跌。

A股當中，西部礦業(yè)跌逾8%，倍杰特跌逾6%，中鋁國際、億緯鋰能、天齊鋰業(yè)跌逾3%。

(相關(guān)資料圖)

ETF當中，南方有色金屬ETF跌2.75%，華寶有色龍頭ETF跌2.65%，銀華有色金屬ETF、國泰有色60ETF跌2.6%。

今日鋰概念股的全線下跌，消息面上，4月19日碳酸鋰跌至18萬元/噸，今年迄今累計跌幅近65%。

復盤近段時間有色板塊的走勢來看，該板塊近期已經(jīng)累計較為可觀的漲幅，反彈主要推動力源自于自一季度宏觀數(shù)據(jù)和市場悲觀預期差的短期修復，以及美元指數(shù)的整體走弱。

事實上，雖然A股市場最近板塊輪動速度加速，但主要的邏輯線有三條，一條是人工智能三寶TMT，一條是中特估的國企概念股，還有一條就是經(jīng)濟復蘇主線。

而在AI概念股前期的回調(diào)下，疊加強勢的社融、出口、社零數(shù)據(jù)令市場開始重新青睞經(jīng)濟復蘇方向的個股。

由于數(shù)據(jù)驗證中國經(jīng)濟的復蘇趨勢明顯，市場認為這對春節(jié)之后有色金屬旺季消費形成了良好的支持。

另外，從海外宏觀角度來看，近期美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)整體表現(xiàn)穩(wěn)健，就業(yè)市場雖有降溫跡象，但仍處于強勢的狀態(tài)。

此外，美國3月CPI同比增速放緩，進一步強化了市場認為美國利率見頂?shù)念A期——美聯(lián)儲將于5月進行最后一次加息后將漲停加息，這也成為近期有色金屬價格整體反彈的主要背景。

不過這兩天美元指數(shù)重新走強，周三美元指數(shù)漲0.206%，市場重新開始搖擺，對美聯(lián)儲今年晚些時候會降息持更加懷疑的態(tài)度。

而從微觀角度來看，兩個關(guān)于供給面收緊的消息也進一步刺激了有色板塊的上漲。

第一個是4月17日有消息稱緬甸佤邦發(fā)布通知，將暫停一切礦產(chǎn)資源的開采和挖掘。由于佤邦是緬甸重要的資源生產(chǎn)地，緬甸錫產(chǎn)量在全球供給占比10.6%。

第二個是云南限電可能進一步超預期，如果限電期限加長，那么云南電解鋁、磷等產(chǎn)能復產(chǎn)時間會進一步延長，從而導致產(chǎn)量受限。

對于云南限電對鋁產(chǎn)量的影響，海通期貨有色金屬研究員胡畔認為，短期角度來看，供應限電干擾再起疊加庫存去化支撐，鋁價或延續(xù)振蕩反彈，但需求訂單仍具有不確定性，鋁價上方仍將受制于消費表現(xiàn)，另外成本重心走低也存在一定拖累，因此鋁價突破區(qū)間上沿仍有一定難度

總而言之有色金屬短期反彈在預期之內(nèi)，但市場目前對有色板塊能否反轉(zhuǎn)尚未形成統(tǒng)一觀點。

而近期有色板塊的全線下挫，一方面跟光模塊、算力、芯片板塊重回強勢有關(guān)，因為在市場存量的狀態(tài)下，TMT板塊的資金虹吸效應較強。另一方面，臨近五一假期，在同比飆漲10%的社零數(shù)據(jù)下，市場更堅定看好餐飲、旅游等出行板塊。

海通有色分析團隊認為，真正的經(jīng)濟衰退總是發(fā)生在加息結(jié)束之后的階段，在這個階段消費理應表現(xiàn)偏弱，但當前有色板塊價格表現(xiàn)明顯未包含這一部分的擔憂。

國信期貨有色分析師顧馮達也表示，未來不排除出現(xiàn)二季度透支政策預期的沖高回落行情，重點關(guān)注二季度國內(nèi)外經(jīng)濟政策發(fā)力和落實情況。

目前市面上有關(guān)有色金屬的ETF有12只，其中規(guī)模最大的是南方有色金屬ETF，最新規(guī)模為43.91億元，跟蹤的指數(shù)是中證申萬有色金屬指數(shù)。

中證申萬有色金屬指數(shù)的前十大重倉股分別涉及的行業(yè)是黃金、鋰、稀土、鋁等有色金屬品種，個股分別是紫金礦業(yè)、天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、華友鈷業(yè)、北方稀土等行業(yè)龍頭。

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