4月18日，韋爾股份發(fā)布一季度業(yè)績。公告顯示，一季度凈利潤1.99億元，同比減少77.81%，主要系銷售收入下降所致。

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在半導體板塊今日全線下挫的背景下，韋爾股份低開高走，最終微漲0.59%，報104.2元/股，總市值1234億元。今年以來，韋爾股份已經累計漲超35%。

去年存貨減值計提13.96億元

據韋爾股份公告，一季度，公司實現營收43.35億元，同比下滑21.72%；歸屬上市公司股東凈利潤1.98億元，同比下滑77.81%；基本每股受益0.17元。

由于受到宏觀經濟形勢帶來的巨大壓力，以智能手機、計算機為代表的消費電子領域市場規(guī)模受到了較強的沖擊，半導體企業(yè)庫存高企，行業(yè)景氣度下滑。

行業(yè)大環(huán)境弱勢情況下，韋爾股份去年業(yè)績表現也較差。此前，公司披露的年報顯示，2022年，韋爾股份實現營業(yè)總收入200.78億元，同比減少16.7%，歸屬于母公司股東的凈利潤為9.9億元，同比減少77.88%。

其中半導體設計業(yè) 務收入實現164.07億元，占主營業(yè)務收入的比例為82.15%，同比減少19.49%；公司半導體分銷業(yè)務實現收入35.65億元，占公司主營業(yè)務收入的17.85%，同比減少2.6%。

年報發(fā)布后，韋爾股份近期還發(fā)布計提公告，稱由于部分產品的可變現凈值出現低于存貨成本，2022年公司計提資產及信用減值準備合計13.96億元，這也意味著公司去年的利潤進一步減少，轉虧。

除了韋爾股份，消費電子芯片企業(yè)一季報表現均較差。卓勝微預計，一季度實現營業(yè)收入7.12億元，同比下降46.50%，歸屬于上市公司股東的凈利潤9600萬元-11900萬元，同比下降79.10%-74.09%。

捷捷微電預計，一季度實現凈利潤2509.28萬元-3512.99萬元，同比減少65%-75%，基本每股收益0.03元/股-0.05元/股。

蔡嵩松“卡點”減持卓勝微

在韋爾股份一季報中，知名基金經理蔡嵩松管理的諾安成長混合基金位列公司前十大股東，持股數量1265萬股，為公司第六大股東。

從持倉操作來看，蔡嵩松去年前三季度持續(xù)加倉韋爾股份，四季度有所減倉。

值得注意的是，該基金的第一大重倉股為卓勝微，一季報業(yè)績也大幅下滑。去年9月8日，諾安成長舉牌卓勝微，通過集中競價交易增持卓勝微51.95萬股，持股比例達到5.0065%。

今年3月17日，卓勝微公告顯示，諾安成長從3月9日至15日期間，通過集中競價交易合計減持公司股份3.43萬股。

這也意味著，該基金從去年9月7日買入至持牌到今年3月9日開始減持，卓勝微在此期間累計漲幅21%。

有分析認為，在賺取收益后，蔡嵩松見好就收，“卡點”減持。

不過，也有分析市場人士指出，這并非就意味著蔡嵩松不看好該股，一方面是在選擇在股價高位減持，保住盈利，另一方面更在于監(jiān)管部門對于公募基金單只股票的投資有“不得超過凈值10%”的限制。

截至去年年底，卓勝微在諾安成長中占比已經達到12.29%，因此，在鎖定期結束后，立即著手減持。

機構： 持續(xù)看好半導體行業(yè)

隨著半導體周期下行周期走向尾聲，在疊加國產替代和AI的機遇，資金開始加大對行業(yè)關注。

在最新的年報中，蔡嵩松堅定看好半導體行業(yè)，他表示，芯片板塊的兩大主要矛盾：景氣度拐點和美國制裁，都已到了臨界拐點的時候。

景氣度下行在四季度繼續(xù)消化之后，隨著經濟恢復需求重啟，庫存去化會進一步加速；

而美國對中國半導體的制裁暨國慶期間極限施壓之后，進一步的制裁已經乏善可陳。

蔡嵩松認為，無論設備材料板塊還是設計板塊，已經具備較高的投資性價比。

中信證券研報指出，當下從產業(yè)安全角度，建議重點關注設備、零部件、材料、高端芯片等易“卡脖子”環(huán)節(jié)，預期有望獲得政策推動。

短期來看，建議關注美國、日本及荷蘭廠商占有領先地位的、并能夠實現國產替代的設備/材料環(huán)節(jié)；

長期來看，建議關注受益國內晶圓廠繼續(xù)擴產，國產替代加速的設備、零部件、材料、高端芯片等各環(huán)節(jié)的相關公司。

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