多家港股巨頭申請增設人民幣柜臺，人民幣國際化進程按下“加速鍵”

華夏時報（www.chinatimes.net.cn）記者 王敬 張智 深圳報道

4月4日，香港金融管理局總裁余偉文在“2023中國金融學會學術年會暨中國金融論壇年會”上指出，未來香港國際金融中心發(fā)展的重點工作包括內(nèi)地與香港金融市場互聯(lián)互通、人民幣國際化、綠色籌融資和大灣區(qū)發(fā)展四個范疇。

(資料圖)

在人民幣國際化方面，余偉文表示，除了致力于發(fā)展多元化的離岸人民幣資產(chǎn)，讓人民幣的持有方擁有更多投資選擇，從而提升海外企業(yè)在跨境貿(mào)易中使用人民幣的意愿，香港最新的舉措是引入港股“港幣－人民幣雙柜臺莊家機制”，目前已有多家主要上市公司表示有意去增設人民幣柜臺。

2022年12月13日，港交所宣布旗下證券市場將推出“港幣－人民幣雙柜臺模式”及雙柜臺莊家機制，進一步支持人民幣柜臺在香港上市、交易及結(jié)算。隨著兩項新措施即將落地，2023年3月以來，快手、吉利汽車、安踏體育、百度騰訊在內(nèi)的多家港股公司相繼發(fā)布公告稱，已提交有關增設人民幣柜臺的申請。這也意味著，投資者將可使用人民幣購買港股。

在《螞蟻金服》作者、財經(jīng)評論員由曦看來，雙柜臺模式的意義主要在于提高市場的靈活性和便利性。他在接受《華夏時報》記者采訪時表示：“采用雙柜臺模式后，投資者可以根據(jù)自己的需求和情況選擇用港幣或人民幣進行交易，這有助于提高市場的流動性和活躍度，促進市場的發(fā)展和壯大?！?/p>

港股上市公司積極增設人民幣柜臺

人民幣購買港股落地在即。3月份以來，已有9家港股上市公司均相繼發(fā)布公告稱，已提交有關增設人民幣柜臺的申請，多重跡象都指向新措施即將落地。

3月31日，百度集團（09888.HK）和騰訊控股（00700.HK）分別在港交所發(fā)布公告稱，當日已提交申請增設人民幣柜臺的申請，擬支持聯(lián)交所的新港幣－人民幣雙柜臺模式計劃。

3月24日，友邦保險（01299.HK）和華潤啤酒（00291.HK）分別在港交所公告，公司已向聯(lián)交所提交申請增設人民幣柜臺。友邦保險表示，相信推出人民幣柜臺將為投資者于雙柜臺模式下買賣友邦保險股份提供交易貨幣的選擇；華潤啤酒指出，根據(jù)港幣－人民幣雙柜臺模式在現(xiàn)有港幣柜臺的基礎上增設人民幣柜臺能為潛在投資者及公司股東提供一個新的貨幣交易選擇以及可能提升流動性的機會。

3月16日，安踏體育（02020.HK）公告，根據(jù)香港交易及結(jié)算所有限公司近期推出的全新港幣—人民幣雙柜臺模式，公司現(xiàn)正向聯(lián)交所申請批準增設人民幣柜臺，以使公司股份能夠在聯(lián)交所以人民幣進行買賣，從而進一步支持人民幣在中國香港證券市場的發(fā)展。

3月15日，香港交易及結(jié)算所有限公司（下稱“香港交易所”）宣布，已就香港交易所股份交易在“港幣－人民幣雙柜臺模式”下新增人民幣柜臺提交相關申請。

3月14日，中銀香港（02388.HK）公告稱已向香港聯(lián)合交易所有限公司提交有關公司股票增設人民幣柜臺的申請，以示對聯(lián)交所計劃推出雙柜臺模式的支持。公司表示，雙柜臺模式將有助于提高投資者參與人民幣柜臺的意愿，深化香港離岸人民幣市場的流動性和深度。

3月9日，吉利汽車（00175.HK）公告，公司已經(jīng)向聯(lián)交所提交有關增設人民幣柜臺的申請，以有意支持聯(lián)交所新推出的港幣－人民幣雙柜臺模式計劃。

3月1日，快手-W（01024.HK）公告稱，已向港交所正式提交有關增設人民幣柜臺的申請，以支持港交所新的港幣－人民幣雙柜臺模式計劃。公司表示，港幣－人民幣雙柜臺模式將為本公司股東及潛在投資者提供更多投資靈活性及股票流動性。

對此，由曦向本報記者表示：“港股上市公司積極增設人民幣柜臺可以帶來多重好處。對港股上市公司來說，增設人民幣柜臺可以為公司提供更多的融資渠道和投資者選擇，提高公司的知名度和影響力?！?/p>

能否實現(xiàn)長期發(fā)展取決于人民幣國際地位

值得注意的是，港交所早在2011年就已推出“雙幣雙股”模式。對于“雙幣雙股”模式與港幣-人民幣雙柜臺模式的區(qū)別，港交所表示，“雙幣雙股”與雙柜臺模式并沒有太大區(qū)別，不過雙柜臺模式下人民幣柜臺不會提供一般的提存服務。市場參與者需留意“雙幣雙股”模式下的交易安排與雙柜臺模式的不同。

據(jù)港交所，同時推出“港幣－人民幣雙柜臺模式”以及雙柜臺莊家機制，主要是提升股票流動性并收窄兩個柜臺之間的價差。

雙柜臺模式即港股市場設立港幣和人民幣兩個柜臺，分開交易兩種貨幣股票，允許投資者跨柜臺自由轉(zhuǎn)換以縮小價差，同時引入做市商(莊家)機制以解決流動性問題。同一只上市公司股票可以用港幣計價也可以用人民幣計價，投資人既可以選擇用港幣購買也可以用人民幣購買這只股票；雙柜臺莊家（獲得相應資質(zhì)的證券莊家和特許證券商）機制是莊家通過人民幣和港幣兩種選擇，不停買賣同一只股票。即可以港幣買入，人民幣賣出，從而為股票提供流動性和進行套利。

現(xiàn)有的“雙幣雙股”一直未見起色。興業(yè)證券認為，相較于以往推動“雙幣雙股”，當前隨著互聯(lián)互通機制日趨成熟穩(wěn)定、南向資金持續(xù)增加，內(nèi)地投資者經(jīng)港股通南向交易，有明顯的人民幣交易需求，雙柜臺模式為港股人民幣計價提供了推進的可能。

據(jù)華創(chuàng)證券，此次雙柜臺模式或?qū)⒚黠@帶動已經(jīng)且僅在香港上市的大陸公司發(fā)行人民幣股，一方面，人民幣港股與港幣港股價格或?qū)②吔?；另一方面，將帶動人民幣股流動性?/p>

華創(chuàng)證券在研報中指出，過往離岸人民幣交投活躍度不高的原因是交易活躍度低導致人民幣柜臺的交易價格往往低于港幣價格，考慮額外的發(fā)行成本、更低的發(fā)行價等因素，在港上市公司以更低價格增發(fā)人民幣股票往往弊大于利。本報記者注意到，此前，僅有“灣區(qū)發(fā)展-R”在人民幣柜臺上市。

香港作為人民幣離岸市場，建立雙柜臺模式是港交所交易模式的重要補充，能夠助力人民幣國際化及強化自身國際金融中心地位的基礎制度建設。當前業(yè)務能否實現(xiàn)發(fā)展取決于人民幣國際化進程。伴隨人民幣在國際貿(mào)易地位提升，離岸人民幣市場供給或?qū)⒚黠@提升，從而拉動雙幣交易模式。

港交所表示，新增人民幣柜臺交易將進一步推動人民幣國際化的進程，支持和強化香港作為全球離岸人民幣業(yè)務樞紐角色以及國際金融中心的地位。

由曦向《華夏時報》記者指出，增設人民幣柜臺除了為港股上市公司提供更多的融資渠道和投資者選擇外，對內(nèi)地投資者來說，增設人民幣柜臺可以提供更加便捷的投資渠道和更加靈活的投資方式，促進兩地資本市場的互聯(lián)互通；對券商來說，增設人民幣柜臺可以為其帶來更多的業(yè)務機會和收益來源；對香港市場來說，增設人民幣柜臺可以提高市場的活力和流動性，提高市場競爭力，促進市場的發(fā)展和壯大。

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