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3月9日晚間，發(fā)布了2022年財(cái)報(bào)，在動(dòng)力電池、儲(chǔ)能電池兩大核心業(yè)務(wù)均以極大領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)穩(wěn)坐全球市占率第一的背景下，賺了300億。

財(cái)報(bào)顯示，2022年，寧德時(shí)代實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3286億元，同比增長(zhǎng)152.07%；歸屬于上市公司股東的凈利為307.3億元，同比增長(zhǎng) 92.89%。產(chǎn)品方面，公司實(shí)現(xiàn)鋰離子電池銷量289GWh，同比增長(zhǎng)116.6%，其中動(dòng)力電池系統(tǒng)銷量242GWh，同比增長(zhǎng)107.09%。

【資料圖】

營(yíng)業(yè)收入整體情況（單位：萬(wàn)元）

然而，與財(cái)報(bào)中亮眼成績(jī)相伴的是，2月以來(lái)股價(jià)累計(jì)跌幅近15%，以及通過(guò)“鋰礦返利”發(fā)起價(jià)格戰(zhàn)的傳聞。面對(duì)日益加劇的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，疊加補(bǔ)貼退出、增長(zhǎng)放緩、供給增強(qiáng)，被稱為“寧王”的依然還面臨著不小的壓力。

內(nèi)降外升，動(dòng)力電池市占率受考驗(yàn)

寧德時(shí)代的三大業(yè)務(wù)根據(jù)營(yíng)業(yè)收入高低排序，分別是動(dòng)力電池系統(tǒng)業(yè)務(wù)、儲(chǔ)能系統(tǒng)業(yè)務(wù)和電池材料及回收業(yè)務(wù)，其中最為核心的仍舊是動(dòng)力電池系統(tǒng)業(yè)務(wù)。財(cái)報(bào)顯示，2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2366億元，同比增長(zhǎng)158.6%，營(yíng)收占比維持在72%左右。

主要業(yè)務(wù)類型（單位：萬(wàn)元）

不過(guò)，從去年開(kāi)始，動(dòng)力電池的市占率便受到挑戰(zhàn)。根據(jù)SNEResearch統(tǒng)計(jì)，2022年動(dòng)力電池使用量市占率為37%，較上年提升了4個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)六年占據(jù)動(dòng)力電池使用量全球第一的位置。

但仔細(xì)觀察國(guó)內(nèi)外的市占率卻存在“內(nèi)降外升”的趨勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，2022年的國(guó)內(nèi)裝機(jī)量為142.02 GWh，同比增長(zhǎng)76.4%，但是在市占率方面卻較為罕見(jiàn)的跌破50%大關(guān)來(lái)到48.2%。

市占率變化背后是國(guó)內(nèi)友商的窮追猛趕。

2022年3月份因材料成本上漲，提價(jià)后，許多新能源車企就開(kāi)始尋找替代品。9月，小鵬汽車宣布不再是其主要電池供應(yīng)商，轉(zhuǎn)而選擇了與幾家規(guī)模較小的生產(chǎn)商合作，其中就有欣旺達(dá)、和中航鋰電。

不過(guò)，這三家還不是競(jìng)爭(zhēng)的全部，更重要的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是比亞迪。

根據(jù)SNE research發(fā)布的2023年1月份的全球動(dòng)力電池裝車數(shù)據(jù)顯示，雖然以11.2GWh的電池裝車量仍居于首位，但同比增長(zhǎng)率僅為6.5%，不僅低于市場(chǎng)平均增長(zhǎng)率，而且增速也大幅低于排名第二的比亞迪。

雖然比亞迪的電池一直以自用為主，與也并未如其他電池廠商一樣直面競(jìng)爭(zhēng)，但2022年比亞迪拿下了185萬(wàn)輛電動(dòng)車的銷售成績(jī)，不斷攀升的電動(dòng)汽車占有率也讓更加不敢掉以輕心，想要牢牢抓住手里的客戶。

在剛剛開(kāi)始的2023年，就提出“鋰礦返利”計(jì)劃：未來(lái)三年車企采購(gòu)的部分電池價(jià)格將按照碳酸鋰20萬(wàn)元/噸成本結(jié)算，但是簽署這項(xiàng)合作的車企，需要將未來(lái)三年約80%的電池采購(gòu)量承諾給。

這一計(jì)劃提出后被外界普遍認(rèn)為是針對(duì)二線電池廠商發(fā)起的價(jià)格戰(zhàn)。不過(guò)，方面在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上否認(rèn)了這一說(shuō)法，并稱“公司鋰礦分享不是出于降價(jià)的目的，而是我們有一些礦產(chǎn)資源，不想獲取暴利，希望可以與長(zhǎng)期戰(zhàn)略客戶分享，正在推進(jìn)相關(guān)溝通”。

與國(guó)內(nèi)市占率下降形成對(duì)比的則是海外市場(chǎng)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，海外裝機(jī)量為49.58 GWh，同比增長(zhǎng)161%。

顯然，無(wú)論是市場(chǎng)份額還是同比增長(zhǎng)幅度，的海外裝機(jī)量水平都超過(guò)了國(guó)內(nèi)裝機(jī)量水平。事實(shí)上，早在多年前便開(kāi)始布局海外市場(chǎng)，歐洲是其重要戰(zhàn)場(chǎng)。

2014年，在慕尼黑成立子公司；2018年，宣布計(jì)劃在愛(ài)爾福特建設(shè)其首家電池工廠，并于2022年投產(chǎn)。

隨后，2022年8月，宣布投資73.4億美元在匈牙利德布勒森建設(shè)100GWh電池廠。9月，宣布第三家歐洲工廠將在五年內(nèi)投入運(yùn)營(yíng)。

在歐洲的戰(zhàn)略就是靠近其客戶，包括梅賽德斯-奔馳、寶馬、Stellantis 和大眾。

歐洲市場(chǎng)之外，董事長(zhǎng)曾毓群曾在去年年初的投資者大會(huì)上表示：“美國(guó)市場(chǎng)，是一定要進(jìn)去的?！痹?022年3月，就有媒體報(bào)道，考慮在北美投資50億美元建廠，就近供應(yīng)特斯拉等車企。

直到今年2月14日，福特正式宣布已經(jīng)與達(dá)成了一項(xiàng)新的協(xié)議。根據(jù)該協(xié)議，將為福特在美新建的磷酸鐵鋰電池工廠的生產(chǎn)提供技術(shù)與服務(wù)支持。而福特工程師將會(huì)負(fù)責(zé)電芯與整車集成工作。

不過(guò)，作為行業(yè)巨頭，更加容易受到地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的影響，尤其是在美國(guó)試圖限制電動(dòng)汽車供應(yīng)鏈對(duì)中國(guó)公司的依賴并鼓勵(lì)汽車制造商在北美生產(chǎn)的情況下。

占比擴(kuò)大但毛利率低，儲(chǔ)能會(huì)是新看點(diǎn)？

在的財(cái)報(bào)中，除了核心業(yè)務(wù)動(dòng)力電池之外，儲(chǔ)能電池系統(tǒng)板塊表現(xiàn)也頗為亮眼：2022年貢獻(xiàn)營(yíng)收449.80億元，同比增長(zhǎng)230.16%，營(yíng)收占比進(jìn)一步擴(kuò)大到13.69%。對(duì)比2017年，這一業(yè)務(wù)的營(yíng)收僅為1645萬(wàn)，占比0.08%。

數(shù)據(jù)顯示，全球儲(chǔ)能電池出貨量市占率達(dá)到43.4%，較去年同期提升5.1個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)2年排名全球第一。

今年兩會(huì)期間，全國(guó)政協(xié)委員、董事長(zhǎng)曾毓群在兩會(huì)期間，專門帶來(lái)一份支持儲(chǔ)能行業(yè)發(fā)展的提案，對(duì)儲(chǔ)能的重視可見(jiàn)一斑。

據(jù)了解，已與國(guó)家能源集團(tuán)、國(guó)電投、中國(guó)華電、三峽集團(tuán)、中國(guó)能建及NextEra、Fluence、Wartsila、Tesla、Powin、Schneider Electric、Eaton等國(guó)內(nèi)外企業(yè)建立了合作。

2022年下半年，接連兩個(gè)月簽下美國(guó)儲(chǔ)能大單。先是宣布與美國(guó)儲(chǔ)能技術(shù)平臺(tái)和解決方案供應(yīng)商FlexGen達(dá)成合作協(xié)議，將在三年時(shí)間內(nèi)為后者供應(yīng)10GWh的儲(chǔ)能產(chǎn)品。之后再與美國(guó)公用事業(yè)和分布式光伏+儲(chǔ)能開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)商Primergy Solar LLC達(dá)成協(xié)議，為Gemini光伏+儲(chǔ)能項(xiàng)目獨(dú)家供應(yīng)電池。

不過(guò)，就在儲(chǔ)能業(yè)務(wù)從0.08%的占比一路擴(kuò)大到13.69%的時(shí)候，一個(gè)殘酷的現(xiàn)實(shí)是，儲(chǔ)能電池系統(tǒng)毛利率只有17%，比動(dòng)力電池系統(tǒng)業(yè)務(wù)的毛利率還少。

財(cái)報(bào)顯示，2022年寧德時(shí)代動(dòng)力電池系統(tǒng)和儲(chǔ)能電池系統(tǒng)的毛利率為17.17%和17.01%，分別較上年下降了4.83和11.51個(gè)百分點(diǎn)，均為近4年來(lái)最低點(diǎn)。

各業(yè)務(wù)毛利率情況（單位：萬(wàn)元）

不過(guò)，東吳證券預(yù)測(cè)，隨著儲(chǔ)能新項(xiàng)目的交付，價(jià)格傳導(dǎo)順利的情況下，2023年該公司儲(chǔ)能電池系統(tǒng)業(yè)務(wù)的毛利率將在20%-25%之間。

除了動(dòng)力電池、儲(chǔ)能電池兩大核心業(yè)務(wù)備受關(guān)注之外，與此前的歷年年報(bào)相比，2022年年報(bào)的主營(yíng)業(yè)收入中行業(yè)類別首次增加了“采選冶煉”行業(yè)，產(chǎn)品類別中首次增加了“電池回收”和“電池礦產(chǎn)資源”兩個(gè)項(xiàng)目。

財(cái)報(bào)顯示，電池材料和回收的收入為260.3億元，同比增加94.7%，占總營(yíng)收的7.92%；電池礦產(chǎn)資源收入達(dá)到了45.09億元，占總營(yíng)收的1.37%。

財(cái)報(bào)中的這一變化，也顯示出了對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈上下游的投入與關(guān)注，且也在尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。財(cái)報(bào)中，就提到，公司通過(guò)自制開(kāi)采、投資入股、合資合作、回收利用等方式進(jìn)一步完善電池礦產(chǎn)資源和上游材料領(lǐng)域布局，打造供應(yīng)鏈韌性。

在未來(lái)的技術(shù)路線布局方面，保持了對(duì)全技術(shù)路線的關(guān)注。顯然，小賺300億后，全球第一的位置還是穩(wěn)的，但面臨競(jìng)爭(zhēng)的加劇，即使是行業(yè)第一也不敢掉以輕心。

（本文首發(fā)鈦媒體APP， 作者｜韓敬嫻，編輯｜張敏）

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