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盈亞證券咨詢：市場(chǎng)已反轉(zhuǎn)，熊市思維賺不到錢(qián)

近期，隨著A股快速反彈，上證指數(shù)突破3100點(diǎn)，被熊市毒打已久的投資者開(kāi)始變得“恐高”，總覺(jué)得熊市沒(méi)走到頭，稍有回調(diào)便急著賣(mài)出“避險(xiǎn)”。當(dāng)初抄底時(shí)明明是奔著賺取豐厚收益來(lái)的，現(xiàn)在卻想著“賺點(diǎn)即可、“保本即走”，白忙活一場(chǎng)。

究其原因，或許是抄底時(shí)買(mǎi)在了左側(cè)，買(mǎi)完就出現(xiàn)了賬面浮虧，虧損時(shí)間或許還不短，持續(xù)遭遇精神折磨。在消極承壓期間，投資者可能不止一次期盼市場(chǎng)給予自己保本賣(mài)出的機(jī)會(huì)，所以，當(dāng)市場(chǎng)反轉(zhuǎn)、真正的右側(cè)來(lái)臨時(shí)，投資者保本即賣(mài)出，在市場(chǎng)剛啟動(dòng)時(shí)便丟了低價(jià)買(mǎi)入的股份。當(dāng)然，更主要的原因或許是，投資者不相信市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)了反轉(zhuǎn)行情，總想著還會(huì)跌到之前的位置，保本賣(mài)出、低位接回來(lái)，還能小賺一筆。這么想的投資者將面臨兩個(gè)結(jié)果：要么如其所料，市場(chǎng)果然又跌了回去，將股票低位買(mǎi)回來(lái)，成功做T，小賺了一筆；要么右側(cè)確已出現(xiàn)，股價(jià)再也沒(méi)能回到前期低點(diǎn)，沒(méi)給投資者再次買(mǎi)入的機(jī)會(huì)，賣(mài)飛了。

在市場(chǎng)行情剛啟動(dòng)時(shí)賣(mài)飛股票/基金，幾乎是投資者所能犯的最大錯(cuò)誤，錯(cuò)在沒(méi)能把握幾年一次的珍貴機(jī)會(huì)。正確的做法應(yīng)是著眼于大趨勢(shì)，市場(chǎng)底部只買(mǎi)不賣(mài)，絕不因蠅頭小利隨意賣(mài)出，捂緊頭寸，靜待牛市啟動(dòng)、飛龍?jiān)谔臁?/p>

還有一類投資者，手中同時(shí)持有幾只個(gè)股或基金，近期市場(chǎng)反彈過(guò)程中，持有個(gè)股漲幅差距較大，投資者傾向于賣(mài)掉漲幅高的、加倉(cāng)漲幅低的。比如賣(mài)掉漲幅10%的股票，買(mǎi)入漲幅只有1%的個(gè)股，感覺(jué)自己凈賺9個(gè)點(diǎn)，不漲的股票拿著也更踏實(shí)。這種做法通常不對(duì)，因?yàn)槎潭處兹盏臐q幅高低，不應(yīng)成為投資者調(diào)倉(cāng)的理由，大概率還會(huì)做錯(cuò)。

原因在于，底部指數(shù)大反彈時(shí)漲幅更高更快的板塊，更容易成為新一輪牛市的主線，不僅短期領(lǐng)漲，中長(zhǎng)期也漲得更好。當(dāng)然，不是因?yàn)闈q得好才容易成為主線，而是具備成為主線的潛力所以才漲得好，要相信市場(chǎng)是聰明的。此時(shí)，投資者基于短期漲幅進(jìn)行所謂的“高賣(mài)低買(mǎi)”，也是貪圖蠅頭小利，沒(méi)能站在兩三年的大行情中去對(duì)比上漲潛力。

自年初以來(lái)，壓制A股表現(xiàn)的三個(gè)因素分別為：國(guó)內(nèi)的疫情和地產(chǎn)，壓制基本面；美聯(lián)儲(chǔ)快速加息，抬高無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率；俄烏沖突為代表的地緣沖突升級(jí)，壓制風(fēng)險(xiǎn)偏好。就目前來(lái)看，上述因素均已出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性變化，右側(cè)行情已經(jīng)到來(lái)。

鑒于市場(chǎng)主要壓制因素均已出現(xiàn)拐點(diǎn)性變化，市場(chǎng)低點(diǎn)大概率回不去了。投資者要做的便是擺脫熊市思維，不妄求在最低點(diǎn)建倉(cāng)，也別貪求蠅頭小利的賬面止盈，在市場(chǎng)底部加大倉(cāng)位，著眼于兩到三年的新一輪上漲周期，握緊倉(cāng)位，直至新的牛熊拐點(diǎn)來(lái)臨。

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