經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 鄭淯心 12月21日，清科創(chuàng)業(yè)在第二十二屆中國股權(quán)投資年度論壇上發(fā)布了《2022中國股權(quán)投資發(fā)展報(bào)告》，報(bào)告顯示，中國股權(quán)投資市場投資節(jié)奏放緩，投資金額僅是美國的十分之一。清科創(chuàng)業(yè)創(chuàng)始人、董事長、首席執(zhí)行官倪正東介紹，在退出方面，因?yàn)橛锌苿?chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板等資本平臺(tái)，中國在2022年前三季度的退出數(shù)量超過了美國。

2022年前三季度，美國VC/PE的募資額為4097億美元，中國是1.6萬億人民幣。美國投資數(shù)量約2萬起，中國是8631起。投資金額上，今年前三季度美國投出了1萬億美元，而中國的這一數(shù)字是7200億人民幣，同比下降了約34%。退出數(shù)量上，美國為2033筆，中國為3480筆。

募資端方面，2022年前三季度中國VC/PE募資金額同比上升11%，倪正東強(qiáng)調(diào)，這一數(shù)字的背景是2022年前三季度大量國資背景政策型基金加速成立。

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從數(shù)據(jù)上看，大額人民幣基金均由國資背景的管理人發(fā)起設(shè)立，比如100億元以上的基金中94%是國資背景，50-100億元的基金也有近60%是國資背景，30-50億元級(jí)別的基金當(dāng)中有約72%的基金是國資背景，只有規(guī)模小于一億元的基金中，國資占比最低。目前國資已經(jīng)成為中國股權(quán)投資最重要的資金來源。

投資端方面，2022年前三季度，中國股權(quán)投資市場投資總額超過7200億，其中人民幣基金投了5900億元，美元基金投了1300億元。外幣投資額同比下降了67.3%，倪正東介紹，“這是美元基金20多年以來投資金額下降幅度最大的一年，可見這一年美元基金在投資上面臨著巨大的挑戰(zhàn)”。

具體到行業(yè)分布，今年IT、半導(dǎo)體及生物醫(yī)藥等硬科技投資熱度高漲，新能源、新材料受關(guān)注度大幅提升。吸金最多的是半導(dǎo)體及電子設(shè)備賽道，VC/PE投資金額達(dá)1840億元。雙碳新能源是今年增長速度最多的行業(yè)，如清潔技術(shù)領(lǐng)域的投資金額同比增長了78.7%，而消費(fèi)和連鎖零售領(lǐng)域的投資金額同比下降了71.9%，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)也下降了81.6%。

在退出方面，投資機(jī)構(gòu)們退出渠道還是以IPO為主，今年前三季度，中國股權(quán)投資市場共發(fā)生3480筆退出案例，同比小幅下降4.4%，其中IPO案例數(shù)共為1996筆，同比下降15.2%。但隨著投資人的資金流動(dòng)性需求日益增長，VC/PE機(jī)構(gòu)也正在積極尋求除上市以外的其他退出渠道，以實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目及時(shí)退出和現(xiàn)金回流，如并購、股轉(zhuǎn)、回購等退出交易數(shù)量顯著提升。

今年前三季度在境內(nèi)外上市的中企有352家，同比下降25.4%，融資總規(guī)模超5300億，同比下降19%。其中絕大多數(shù)的中企IPO發(fā)生在境內(nèi)A股，境外上市數(shù)量幾近腰斬，只有52家，總?cè)谫Y金額更是下降了80.9%。

從行業(yè)上來看，半導(dǎo)體及電子設(shè)備行業(yè)誕生的IPO數(shù)量最多，醫(yī)療健康和先進(jìn)制造分別次之。今年互聯(lián)網(wǎng)IPO的公司數(shù)量大幅度減少了，甚至跌出了行業(yè)分布的前十。

值得注意的是，今年人民幣基金平均賬面回報(bào)倍數(shù)超過了美元基金。從曲線上來看，人民幣基金的回報(bào)一路在往上走，而美元基金最近這兩三年在往下走，倪正東認(rèn)為，這預(yù)示著未來人民幣基金在中國會(huì)扮演更重要的角色，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板將成為VC/PE實(shí)現(xiàn)退出的關(guān)鍵一環(huán)。

倪正東稱，“當(dāng)下，中國股權(quán)投資行業(yè)正處在一個(gè)關(guān)鍵的轉(zhuǎn)折期，人民幣基金和美元基金正在交替轉(zhuǎn)換，資本市場也在更迭變換，這個(gè)時(shí)候更需要我們從業(yè)者思考如何改變，如何適應(yīng)。”

關(guān)鍵詞： 股權(quán)投資 人民幣基金 同比下降