雷達(dá)財(cái)經(jīng)出品 文 | 張凱旌 編 | 深海

" 返貧了（Poor again）。"5 月 17 日，幣安創(chuàng)始人趙長(zhǎng)鵬轉(zhuǎn)載了一條有關(guān)幣安投資 Luna 幣的報(bào)道并評(píng)論道。

趙長(zhǎng)鵬真的返貧了嗎？雷達(dá)財(cái)經(jīng)注意到，在美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息縮表的大背景下，虛擬貨幣的泡沫正在逐漸破滅，而 Luna 幣的暴雷則成為了標(biāo)志性的事件。僅用時(shí)幾天，一枚 Luna 幣的價(jià)格就從 90 美元一路血崩至如今不足 0.00015 美元，數(shù)百億美元市值灰飛煙滅。

而在 2021 年問鼎華人首富的趙長(zhǎng)鵬，是最引人關(guān)注的 Luna 幣持倉者之一。據(jù)趙長(zhǎng)鵬所述，2018 年幣安交易所曾投資 300 萬美元，換來了 1500 萬枚 Luna 幣，這筆投資價(jià)值曾一度翻至 16 億美元，但如今僅剩約 3000 美元。

不過，300 萬美元對(duì)于趙長(zhǎng)鵬而言，并不算損失慘重。但在加密貨幣整體大跌、交易平臺(tái)營(yíng)收遭受重創(chuàng)的背景下，據(jù)彭博億萬富翁指數(shù)，至 5 月 11 日，趙長(zhǎng)鵬個(gè)人財(cái)富已由 960 億美元縮減至 116 億美元，跌去近九成。

很快，趙長(zhǎng)鵬財(cái)富回血。5 月 20 日，趙長(zhǎng)鵬在福布斯實(shí)時(shí)富豪榜中的財(cái)富為 650 億美元，在國(guó)內(nèi)僅次于鐘睒睒排名第二。

有行業(yè)人士認(rèn)為，幣圈暴漲暴跌是常態(tài)，這也導(dǎo)致趙長(zhǎng)鵬的身價(jià)波動(dòng)較大。而在全球?qū)用茇泿艊?yán)監(jiān)管以及美聯(lián)儲(chǔ)加息的背景下，不排除未來趙長(zhǎng)鵬身價(jià)再度大幅縮水。

Luna 幣 " 出圈 "

對(duì)于虛擬貨幣價(jià)值的大幅波動(dòng)，不少局外人，甚至投資者都已司空見慣。但此次 Luna 幣的崩盤事件仍有其獨(dú)特性。

雷達(dá)財(cái)經(jīng)注意到，英國(guó)《衛(wèi)報(bào)》認(rèn)為，該事件產(chǎn)生的余波將不亞于 " 雷曼兄弟 " 倒閉；韓國(guó) " 金融新聞 " 網(wǎng)站則報(bào)道稱，暴跌事故令韓國(guó)國(guó)內(nèi)超 20 萬民眾蒙受損失，考慮到該幣在 80 多個(gè)國(guó)家和地區(qū)進(jìn)行了交易，權(quán)度亨（Luna 幣創(chuàng)始人）恐遭到多國(guó)起訴。

事實(shí)上，不同于比特幣、以太坊等幣種，Luna 幣與和其綁定的姐妹幣 "UST" 確實(shí)是虛擬貨幣中的 " 異類 "。

值得注意的是，起初 UST 與 Luna 幣是為避免虛擬貨幣過山車式大起大落而設(shè)計(jì)出的 " 穩(wěn)定幣 "。

2014 年，數(shù)字貨幣交易所 Bifinex 旗下的 Tether 公司發(fā)行了全球第一款穩(wěn)定幣 USDT（泰達(dá)幣），而該幣種達(dá)成 " 穩(wěn)定 " 的方式，則是與美元掛鉤。

與信用貨幣市場(chǎng)的匯率相似，機(jī)構(gòu)每發(fā)行一個(gè)泰達(dá)幣，銀行里就要存入一美元。當(dāng)泰達(dá)幣價(jià)格上漲，機(jī)構(gòu)就會(huì)買入泰達(dá)幣，拋售美元；泰達(dá)幣價(jià)格下跌，機(jī)構(gòu)拋售泰達(dá)幣，買入美元，以此來維持泰達(dá)幣價(jià)值的穩(wěn)定。

但這種模式本質(zhì)上是中心化的，與虛擬貨幣、區(qū)塊鏈信奉的 " 去中心化 " 宗旨相背離，而且模式本身并不新穎。于是又有人想出了通過算法來進(jìn)行穩(wěn)定的手段，其中聲勢(shì)最大的便是畢業(yè)于斯坦福大學(xué)計(jì)算機(jī)專業(yè)的韓國(guó)人 Do Kwon（權(quán)度亨）。

2018 年，權(quán)度亨建立了一個(gè)圍繞穩(wěn)定幣的公鏈生態(tài) Terra，在這條鏈上發(fā)行了多種錨定法定貨幣的穩(wěn)定幣，其中錨定美元的 UST 規(guī)模最大。

與此前穩(wěn)定幣不同的是，權(quán)度亨設(shè)立了一個(gè)新機(jī)制，其為 UST 找到了新的聯(lián)系幣種 Luna 幣。游戲規(guī)則是，一個(gè) UST 等于價(jià)值 1 美元的 Luna，兩個(gè)幣種是雙向銷毀鑄造的關(guān)系。

這意味著，當(dāng) UST 大于 1 美元的時(shí)候，投資者可以通過銷毀 Luna，鑄造 UST 再將其拋售來獲利，此時(shí) Luna 價(jià)格會(huì)上漲，市場(chǎng)也會(huì)拋售 UST 給投資者來維持幣值穩(wěn)定；當(dāng) UST 小于 1 美元的時(shí)候，投資者可以通過銷毀 UST，鑄造 Luna 再拋售獲利，此時(shí) Luna 價(jià)格會(huì)下跌，市場(chǎng)會(huì)買入 UST 來維持幣值穩(wěn)定。

這種通過供需來穩(wěn)定價(jià)值的機(jī)制，雖然從原理上看與此前直接綁定美元的抵押穩(wěn)定幣無異，但其最大的特點(diǎn)在于無論是 UST 還是 Luna，背后完全沒有價(jià)值支撐。

在此背景下，如果投資者對(duì) UST 的拋售量過大，兩個(gè)幣種間的聯(lián)系就可能會(huì)脫鉤，從而導(dǎo)致 Luna 價(jià)格崩盤；相對(duì)而言，如果買入 UST 的資金持續(xù)增多，Luna 價(jià)格也會(huì)不斷上漲，才更有利于 UST 的穩(wěn)定。

因此，為了吸引投資者買入 UST，Terra 項(xiàng)目方成立了一個(gè)叫 Anchor 的項(xiàng)目，只要把擁有的 UST 存進(jìn) Anchor，就能享受高達(dá)近 20% 的固定存款年化收益率。

高利率的誘惑下，投資者們蜂擁涌入，至 2022 年 4 月，Luna 幣的價(jià)格已經(jīng)從 2021 年初的不到 1 美元飆升至近 120 美元，市值也一度突破 430 億美元，成為了世界第三大穩(wěn)定幣，也是世界第一大算法穩(wěn)定幣，被投資者們稱為 " 幣圈茅臺(tái) "。

然而，Luna 幣背后也蘊(yùn)藏巨大的風(fēng)險(xiǎn)。銀保監(jiān)會(huì)幾年前就曾提示：" 在實(shí)踐中，承諾保證本金的金融產(chǎn)品收益率超過 6% 就要打問號(hào)，超過 8% 就很危險(xiǎn)，10% 以上就要準(zhǔn)備損失全部本金。"

Anchor 項(xiàng)目 20% 的高收益率是建立在背后基金會(huì)備用金充足的基礎(chǔ)上，一旦備用金燒完，UST 的穩(wěn)定很快將不復(fù)存在。而 6 月，則是業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)備用金枯竭的時(shí)間節(jié)點(diǎn)。

5 月初，一批大機(jī)構(gòu)的資金仿佛提前計(jì)劃好一般，突然開始連續(xù)多日大規(guī)模拋售 UST，很快造成了 UST 的脫錨，投資者的恐慌情緒隨之開始傳導(dǎo)，造成 UST 被繼續(xù)拋售，惡性循環(huán)就此開始。

短短四日，Luna 幣的價(jià)格就從 90 美元跌至 1 美元以下，此后一度跌到 0.00005 美元，近乎歸零。據(jù)了解，爆倉的投資者多達(dá) 37 萬，Terra 即使輸血 30 億美元也無濟(jì)于事。

不過，權(quán)度亨并沒就此放棄。據(jù)報(bào)道，其已正式提議將 Terra 網(wǎng)絡(luò)分叉成一條新鏈，意欲 " 重新開始 "。

虛擬貨幣崩跌，趙長(zhǎng)鵬跌下首富之位

值得一提的是，作為幣圈知名富豪之一，旗下又擁有全球最大加密貨幣交易所，趙長(zhǎng)鵬似乎并未在第一時(shí)間關(guān)注到幣安對(duì) Luna 幣的投資情況。

" 看到推特上的一些評(píng)論，我突然想到，還沒問過我們的團(tuán)隊(duì)是否持有 UST 倉位。"5 月 16 日，趙長(zhǎng)鵬在推特上稱。其還解釋道，自己出于安全原因，并不能訪問管理后臺(tái)，此前總是問其他人才能得到消息。

經(jīng)過確認(rèn)后，趙長(zhǎng)鵬發(fā)現(xiàn)幣安的一筆 Luna 投資損失慘重。

據(jù)了解，幣安曾在 2018 年向 Terra 生態(tài)系統(tǒng)投資了 300 萬美元，獲得了 1500 萬個(gè) Luna 代幣。趙長(zhǎng)鵬稱，以 Luna 的最高價(jià)格計(jì)算，這筆投資曾經(jīng)翻了超過 500 倍，達(dá)到 16 億美元的市值，但幣安并未通過套現(xiàn)等操作 " 落地為安 "。

在 Luna 及 UST 崩盤后，該投資的價(jià)值現(xiàn)已暴跌至 2000 美元上下，蒸發(fā)幅度超過 99.99%。

相比自家交易所的投資，趙長(zhǎng)鵬對(duì) Luna 幣投資者的情況更為關(guān)注。上周時(shí)趙長(zhǎng)鵬就曾表達(dá)過對(duì) Luna 和 UST 背后團(tuán)隊(duì)處理崩潰方式的 " 失望 "。

而權(quán)度亨想分叉 Terra，或創(chuàng)建一個(gè)新的區(qū)塊鏈并以一種新的加密貨幣向支持者分發(fā)數(shù)百萬個(gè)代幣的解決方案，也并不被趙長(zhǎng)鵬認(rèn)可。" 這行不通，" 趙長(zhǎng)鵬在推文中說道。

此外，趙長(zhǎng)鵬表示，為了在保護(hù)用戶方面起到表率作用，幣安會(huì)先把這件事放在一邊，并要求 Terra 項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)首先賠償散戶投資者，如果沒能全部賠償完的話，幣安會(huì)接棒。同時(shí)其還轉(zhuǎn)發(fā)了另一位網(wǎng)友的建議并表示支持，該網(wǎng)友稱第二種方案是應(yīng)優(yōu)先考慮那些有幾千甚至更多 UST 幣存在 Anchor 項(xiàng)目中的小額投資者。

據(jù)外媒 The Block 報(bào)道，幣安交易所一直在就從最近的 10 億美元融資中向 Luna 投資 3 億美元進(jìn)行談判，但該交易尚未完成。

禍不單行，LUNA 幣被血洗期間，本就處于下跌熊市的虛擬貨幣市場(chǎng)更是雪上加霜，出現(xiàn)了集體崩跌的景象。

5 月 12 日，比特幣價(jià)格在前一交易日下跌 7.27% 后，再次暴跌，盤中一度跌至 25174.8 美元，自年內(nèi)高位已接近腰斬，創(chuàng)下 2020 年 12 月以來新低。而虛擬貨幣市場(chǎng)第二大數(shù)字貨幣以太坊，價(jià)格也一度跌至每枚 1704.05 美元。這是自 2021 年 6 月以來，以太坊首次跌破 2000 美元大關(guān)。

幣圈大佬們的財(cái)富也隨之嚴(yán)重縮水。根據(jù)彭博億萬富翁指數(shù)，趙長(zhǎng)鵬個(gè)人財(cái)富由 960 億美元縮減至 116 億美元，蒸發(fā) 844 億美元（約合人民幣 5736 億元），跌幅近 90%。

除此之外，Coinbase 創(chuàng)始人布萊恩 · 阿姆斯特朗財(cái)富已經(jīng)蒸發(fā)約 83%，降至 23 億美元。另據(jù)虛擬幣安全企業(yè)派盾爆料，波場(chǎng) TRON 創(chuàng)始人孫宇晨一度單日將 4.19 億枚泰達(dá)幣轉(zhuǎn)入幣安，后又將 3.19 億枚泰達(dá)幣從幣安轉(zhuǎn)出，外界推測(cè)其一天內(nèi)虧損了一億美元。

不過，僅過了一周，趙長(zhǎng)鵬的財(cái)富值就漲回來了。雷達(dá)財(cái)經(jīng)注意到，截至 5 月 20 日，趙長(zhǎng)鵬在福布斯實(shí)時(shí)富豪榜中的財(cái)富為 650 億美元，在國(guó)內(nèi)僅次于鐘睒睒排名第二。

虛擬貨幣 " 信徒 "

這并不是趙長(zhǎng)鵬財(cái)富值的第一次大縮水，自踏入幣圈以來，類似的情況數(shù)次上演，但趙長(zhǎng)鵬對(duì)虛擬貨幣的態(tài)度從未動(dòng)搖，其也因此陷入了巨大的爭(zhēng)議，并為自己惹來了不少監(jiān)管的麻煩。

1977 年出生的趙長(zhǎng)鵬現(xiàn)年不過 45 歲，其大學(xué)畢業(yè)后的本職是一名開發(fā)股票交易平臺(tái)的程序員。后來因?yàn)槟芰?qiáng)，趙長(zhǎng)鵬跳到了紐約彭博社，并一路做到了技術(shù)總監(jiān)。

趙長(zhǎng)鵬志不在此。2005 年，其又移居上海創(chuàng)業(yè)，為券商開發(fā)高頻交易系統(tǒng)。2013 年，一個(gè)偶然的機(jī)會(huì)下，趙長(zhǎng)鵬從一名撲克牌友、風(fēng)險(xiǎn)投資人處了解到了比特幣，自此便深入其中。

篤信比特幣的趙長(zhǎng)鵬，一上來就選擇了 "All in"。2014 年其用賣掉上海房子的錢，全部購(gòu)買了比特幣，隨后不到一年，上海的房?jī)r(jià)就翻了一倍，而比特幣則跌去三分之二。一度，趙長(zhǎng)鵬除手機(jī)之外，再無其他資產(chǎn)，其也因此被信徒們封為 " 第一位將加密貨幣作為身上 99% 資產(chǎn)的人 "。

2017 年，趙長(zhǎng)鵬不滿足自己投資時(shí)給其他平臺(tái) " 交過路費(fèi) "，于是創(chuàng)立了幣安。與其他加密貨幣交易平臺(tái)不同的是，幣安不拘泥于比特幣、以太幣等成熟貨幣的交易，而是廣泛融入大量新興貨幣。

據(jù) Coingecko 報(bào)道，幣安在其國(guó)際交易所提供超過 350 種代幣的交易，是加密貨幣鼻祖級(jí)交易平臺(tái)、美國(guó)第一家持有正規(guī)牌照的比特幣交易所 Coinbase 提供交易量的兩倍多。而幣安的盈利模式則主要是平臺(tái)交易和提現(xiàn)收取的手續(xù)費(fèi)。

值得注意的是，相比成熟加密貨幣，新興加密貨幣更具投機(jī)性。且?guī)虐策€提供將加密貨幣兌換成比特幣或美元的服務(wù)，這為各種龐雜的交易提供了便利，也更容易收割韭菜。

在此背景下，市場(chǎng)普遍認(rèn)為趙長(zhǎng)鵬的凈資產(chǎn)，遠(yuǎn)高于彭博給出的 960 億美元。因?yàn)檫@ 960 億中，并未包括趙長(zhǎng)鵬的數(shù)字資產(chǎn)，如趙長(zhǎng)鵬名下幣安平臺(tái)自己發(fā)行的代幣 "BNB"，2021 年漲幅超 1300%。

更何況，幣安的盈利能力也十分驚人。2018 第一季度，幣安宣布盈利 2 億美元，超過德意志銀行，此時(shí)距其成立僅 6 個(gè)多月。這一成就震驚了區(qū)塊鏈行業(yè)，也是這時(shí)開始，業(yè)內(nèi)多了 " 幣圈一天，人間一年 " 的說法。

但趙長(zhǎng)鵬在財(cái)富暴漲的同時(shí)，監(jiān)管也如影隨形。目前，美國(guó)就正在調(diào)查趙長(zhǎng)鵬名下的 "Binance Holdings Ltd."，是否是洗錢和逃稅的渠道，以及是否存在 " 操縱市場(chǎng)和內(nèi)幕交易 " 的可能，并將著重調(diào)查幣安是否允許非法的美國(guó)客戶，使用幣安交易加密貨幣衍生品。

英國(guó)、日本、德國(guó)、意大利等國(guó)家也盯上了幣安。2021 年 12 月 30 日，一家加拿大證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)，還譴責(zé)幣安在沒有注冊(cè)的情況下繼續(xù)在該國(guó)開展業(yè)務(wù)。

而我國(guó)更是在 2021 年 9 月 24 日，由央行等十部委指出，境外虛擬貨幣交易所通過互聯(lián)網(wǎng)向我國(guó)境內(nèi)居民提供服務(wù)同樣屬于非法金融活動(dòng)。此后，幣安就從中國(guó)退出了全部業(yè)務(wù)內(nèi)容。

值得一提的是，遭遇嚴(yán)監(jiān)管的幣安，到今天都沒有一個(gè)固定的辦公地址。

來源：雷達(dá)財(cái)經(jīng)

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