4月20日，A股再度大幅調(diào)整。興業(yè)基金分析指出，直接促發(fā)因素是某成長龍頭股業(yè)績顯著低于預期，其股價下跌帶動創(chuàng)業(yè)板龍頭公司集體大幅下挫。此外，LPR超預期的沒有調(diào)整也是重要原因，在前期降準后，市場普遍預期至少1年期LPR會下調(diào)，故當日未調(diào)整再度引發(fā)市場對未來政策寬松力度的擔憂。

當前大量成長股在不到5個月的時間內(nèi)，調(diào)整幅度已經(jīng)幾乎相當于2018年后三個季度，個股的估值水平也從去年下半年偏高的狀態(tài)變得越發(fā)具有吸引力。在今年以來多重國內(nèi)國外不利因素的交織影響下，目前市場信心較為脆弱。面臨越來越大的就業(yè)壓力，預計后續(xù)政策會有更堅定的穩(wěn)增長行動，也相信強力的經(jīng)濟政策最終會改變市場信心。結(jié)合當前市場環(huán)境，信心的重構(gòu)會是一個緩慢的過程，預計二季度有望迎來轉(zhuǎn)機。

關(guān)鍵詞： 興業(yè)基金 估值水平 的時間內(nèi)