疫情當(dāng)下，全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不容樂(lè)觀。俄烏沖突的發(fā)生，以及西方國(guó)家對(duì)俄羅斯的懲罰，更是進(jìn)一步擾亂了國(guó)際市場(chǎng)。美國(guó)想盡一切辦法來(lái)遏制通脹，但似乎沒(méi)那么容易。

近日，高盛集團(tuán)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jan Hatzius預(yù)測(cè)，未來(lái)12個(gè)月內(nèi)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的幾率約為15%，且未來(lái)2年內(nèi)美國(guó)經(jīng)濟(jì)有35%的可能會(huì)出現(xiàn)衰退。并認(rèn)為，美國(guó)要想在不使得經(jīng)濟(jì)衰退的情況下實(shí)現(xiàn)通脹降溫，可能會(huì)非常困難。

Jan Hatzius認(rèn)為，目前美國(guó)面臨的主要挑戰(zhàn)是縮小就業(yè)崗位與工人之間的差距。通過(guò)收緊政策，在不大幅提高失業(yè)率的情況下減少工人失業(yè)的情況，從而實(shí)現(xiàn)工資放緩至與2%通脹的目標(biāo)相適應(yīng)。

這是很矛盾的，也充滿復(fù)雜性。分析人士認(rèn)為，美國(guó)可能很難如愿以償實(shí)現(xiàn)“軟著陸”，因?yàn)閯趧?dòng)力與就業(yè)崗位間的差距大幅下降一般只發(fā)生在經(jīng)濟(jì)衰退的時(shí)期。

從歷史上來(lái)看，自二戰(zhàn)結(jié)束后，美國(guó)共有14個(gè)緊縮周期，其中有11個(gè)周期在兩年內(nèi)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退，而8個(gè)周期可以歸咎于美聯(lián)儲(chǔ)的緊縮政策。

3月份，美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，并表示在未來(lái)可能會(huì)有好幾次機(jī)會(huì)會(huì)加息50個(gè)基點(diǎn)，以此抑制通脹。3月份美國(guó)CPI同比上漲8.5%，創(chuàng)下40年以來(lái)的紀(jì)錄。民意調(diào)查顯示，27.5%的人認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)出現(xiàn)衰退。

不過(guò)，Hatizus也給出了美國(guó)不出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退的可能性。Hatizus認(rèn)為疫情緩解后經(jīng)濟(jì)得到復(fù)蘇，可以使得勞動(dòng)力供應(yīng)和耐用品價(jià)格正?；?，助力美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。

文 | 趙晉杰 題 | 曾藝 審 | 李澤钚

關(guān)鍵詞： 經(jīng)濟(jì)衰退 的情況下 高盛集團(tuán)