國常會釋放出降準信號，對銀行股的走勢將產生什么影響？

4月13日召開的國常會決定，針對當前形勢變化，鼓勵撥備水平較高的大型銀行有序降低撥備率，適時運用降準等貨幣政策工具，進一步加大金融對實體經濟特別是受疫情嚴重影響行業(yè)和中小微企業(yè)，個體工商戶支持力度，向實體經濟合理讓利，降低綜合融資成本。

招商證券銀行業(yè)首席分析師廖志明在接受澎湃新聞采訪時表示，今晚國常會的相關提法對銀行股是中性偏利好的影響。

“這次明確提到‘適時運用降準等貨幣政策工具’，如果僅僅是降準不降息的話，對銀行會偏利好。降準實際上釋放一部分存款準備金，放在央行的法定存款準備金率相對較低，這部分存款準備金釋放出來之后，銀行用來放貸款或者買債券，它的收益會比法定存款金率的利率高不少，這部分資金能體現(xiàn)銀行的資產收益。這次國常會還提到了‘合理讓利’，更重要的是‘合理’兩字，所以銀行的單邊讓利可能也不存在。更多的是降準之后，銀行受益了，再傳導給實體經濟，即便這樣，我們認為對銀行股也是偏利好的。因為如果實體經濟更好了，銀行的不良壓力就會得到緩解。”廖志明進一步解釋。

也有銀行業(yè)分析師向澎湃新聞表示，今晚國常會的提法主要還是讓大型銀行支持實體經濟薄弱環(huán)節(jié)，這樣風險容忍度會上去一些，銀行相應的撥備覆蓋率指標就會因此動態(tài)變化。

中國民生銀行首席研究員溫彬則認為，在當前經濟發(fā)展面臨三重壓力和總需求不足情況下，采取適時降準的措施，有利于穩(wěn)定市場預期，增強市場主體信心，改善和擴大總需求，為穩(wěn)定宏觀經濟大盤、保持經濟運行在合理區(qū)間創(chuàng)造了積極條件。同時，降準還可以優(yōu)化銀行體系資金的期限結構，釋放長期流動性、降低銀行負債成本，有助于鼓勵和引導金融機構擴大信貸投放、持續(xù)降低實體經濟融資成本。

關鍵詞： 實體經濟 貨幣政策工具 融資成本