第一，宏觀大于微觀市場承接上周五，歐洲股市大幅度調整，進入技術熊市，對全球市場影響。原油出現大幅上漲，原油作為全球經濟的錨，一旦出現暴漲暴跌，都代表市場進入極端事件主導。2020疫情，大幅殺跌，誘發(fā)美股熔斷。2022事件，大幅上漲，誘發(fā)全球市場動蕩。因此原油最重要的不是漲跌方向，而是在一個區(qū)間內，不要出現極端的漲跌?，F在市場擔心通脹失控，而美聯(lián)儲一旦犧牲經濟增速，也要治理通脹，那就回到了沃爾克時代，鮑威爾會不會像沃爾克一樣鷹派？而原油上漲，又是雪上加霜，市場非常擔心美聯(lián)儲這個總龍頭的態(tài)度。到現在為止，很多投資者還在沉迷于自己的股票，或者技術分析中，抬頭看看宏觀環(huán)境，今年是宏觀大于微觀，這句話，我的過去一年復盤，反復強調，看不懂宏觀要素，如果活在市場中？第二，市場短期處于情緒段回到指數，我非常建議回聽周六錄制的音頻。找音頻文章，可以看置頂文章，最后一句話，看周六的備忘錄。在市場由情緒主導的時候，投資者不要加入恐慌的隊伍。未來即使是一輪中期熊市的走勢，上證在120周均線以上，也會出現一輪反彈走勢。創(chuàng)業(yè)板本周跌破120周線，短期要在這個區(qū)域爭奪，還有比較大的概率在這個位置完成第一輪下跌的誘空段，然后再拉回，繼續(xù)走周線反彈結構。第一輪下跌，不破不立，等待縮量，進入尾聲階段。當然，中長線，成長股已經進入熊市周期，右肩反彈之后，會迎來主跌段。上證本輪牛市啟動缺口是3100點左右的位置，當時跳空上去，就是因為流動性大幅寬松，美債在歷史低位，如果這次美債回到2.5以上，這個啟動缺口的邏輯就不存在了，最終回補的概率比較高。（缺口因邏輯而出，因邏輯消失而回補。）因此，市場短期，進入第一段殺跌的誘空段，上證還沒有破前低，等待誘空段完成，迎來一段有效反彈。到了四月五月，再看市場進入下一個調整周期，也就是熊市主跌段。同時伴隨美債上破到2.2以上。（2018美債高點在3.2左右，這一輪預計在2.5-3之間，因此上破2.2具有必然性）第三，應對策略客觀來說，2022年，對于手上有充足現金的投資者，是撿金子的好時點。可惜有太多人已經沒有彈藥了。個人一直以來的觀點是熊市割肉，特別不明智，明擺著很多好公司，從一個虛胖的狀態(tài)瘦身回來，是好的配置時間點，但是很多人卻熬不住了。牛市極端情緒的時候，要敢于止盈，熊市極端情緒的時候要定投。當下，市場短期恐慌殺跌，后面會有一定的反彈。右肩反彈，應該是釋放一定的流動性。等待后面再調整階段，分批定投。投資者要看長遠，今年市場調整下去，就是為了未來幾年新的上漲蓄力。（右肩，已經是越來越不好做了，因為資金在進化，投資者要有心理準備，下一輪牛市要盡量在左側止盈，也算是一個深刻的教訓吧）第四，消費醫(yī)藥消費，白酒，中免最近二次探底?，F在看，問題不大，下半年cpi拐頭，漲價邏輯會再次回歸，因此消費板塊，實在不用太擔心，有必然反身性在。瀘州老窖，190，這個位置，還應該在等等，如果有機會再回踩雙底，是值得配置的機會。醫(yī)藥，龍頭還比較穩(wěn)定，借助宏觀出現誘空波段，優(yōu)質公司的估值會繼續(xù)下探一些，下跌開啟定投，繼續(xù)小碎步定投醫(yī)藥。第五，新能源今日寧德破位，個人觀點是，寧德越早跌越好，跌的越快越好，這樣做空能量盡早釋放。整個大的新能源板塊，科技板塊，現在綁架了創(chuàng)業(yè)板，進而影響全市場，全球流動性收緊，已經是不可逆轉的事實，早晚都要跌。跌的越快，今年越早見底。著手做好研究，把行業(yè)基本面研究透。對下一個周期是比較好的積累。第六，大宗原油上漲會有一個極值，市場會提前博弈，大宗商品也會被調控，因此關注板塊最后的誘多段。大宗漲完了進入補跌，市場才能重新回到理性狀態(tài)，進入反彈周期。指數探底，大宗誘多。第七，低估值上證50快要回到60月線，也就是長期國運線。問題不大，最后一輪誘空。上證50，今年對沖創(chuàng)業(yè)板，國內市場不會那么難看。最近關注上證50，它的探底，絕對市場能否進入中期反彈。保持謹慎樂觀。第八，大實話在市場進入右側的時候，很多的操作變得很擁擠。因為大家都看到風險的時候，往往資金擁擠賽道搶著賣股票，不管是08，15，18年，人性從未改變，這一次公募也是如此，不計成本的賣股票，之前的邏輯，長坡厚雪，賽道，未來五年業(yè)績，全都不見了。又回到唯股價論，唯市場論。去年也有投資者和我爭論的觀點，價值投資，持有好公司穿越牛熊。實話實說，真正經歷過多輪熊市底部，并且堅定持有的投資者，那才是真正的勇士。新股民沒經歷過熊市，對自己太不了解了，妄談價值投資，還需要磨煉。2018年，私募清盤，70-80%，有太多機構看不到穿越牛熊，就死在了黎明前的黑暗。有些話說起來容易做起來難。最好的方法，就是尊重國內市場的基欽周期，在一輪周期內可以做價值投資，但是依然要考慮頂部反身性的問題。

關鍵詞： 價值投資 國內市場 越快越好