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新湖瑞豐廖翔云：部分貿(mào)易企業(yè)已運(yùn)用場內(nèi)外期權(quán)策略組合來進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖

2023-09-08 23:19:43來源： 期貨日?qǐng)?bào)網(wǎng)

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期權(quán)作為近年來發(fā)展較快的衍生工具之一，已逐漸成為現(xiàn)貨企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的重要選項(xiàng)，也是衍生品市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要抓手。9月8日，在2023中國（鄭州）國際期貨論壇甲醇分論壇上，新湖瑞豐金融服務(wù)有限公司總經(jīng)理助理廖翔云表示，目前甲醇產(chǎn)業(yè)客戶對(duì)于期權(quán)的應(yīng)用尚處于逐步探索階段，部分貿(mào)易企業(yè)已經(jīng)運(yùn)用場內(nèi)外期權(quán)策略組合來進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖及增收利潤。

“對(duì)于有現(xiàn)貨庫存的企業(yè)來說，有賣出套保的需求，除了用期貨做空以外，也可以使用場外期權(quán)工具。”廖翔云稱，通過買入看跌期權(quán)給庫存保值，買入期權(quán)套保對(duì)于企業(yè)來說損失有限，最大的虧損就是權(quán)利金，企業(yè)投入資金少，沒有追保壓力，在對(duì)沖下跌風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)還能保留上漲的收益。

從期權(quán)工具對(duì)與傳統(tǒng)的期貨套保來看，期權(quán)的優(yōu)勢(shì)在于對(duì)價(jià)格波動(dòng)的盤面浮虧沒有影響。廖翔云表示，期權(quán)工具可以結(jié)合期貨頭寸組合成綜合工具，可以通過不同組合策略為企業(yè)帶來額外的收益；同時(shí)，產(chǎn)業(yè)客戶可以通過期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)管理子公司開展相關(guān)含權(quán)貿(mào)易，通過期權(quán)二次補(bǔ)貼來獲得額外利潤以及通過累購/累沽期權(quán)優(yōu)化采購成本或增加銷售利潤。

在她看來，追求穩(wěn)健經(jīng)營的企業(yè)，在每個(gè)經(jīng)營環(huán)節(jié)都會(huì)面臨著價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，需要根據(jù)不同情況選擇期貨或期權(quán)工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，來尋找適合銷售方與采購方的策略和方案。

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