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近日，上海證券交易所第一屆股票公開發(fā)行自律委員會(huì)（以下簡稱自律委）召開了第一次工作會(huì)議。會(huì)議討論認(rèn)為，為促進(jìn)穩(wěn)妥過渡銜接、平穩(wěn)有序發(fā)行，防范可能出現(xiàn)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，建議發(fā)行人、保薦人、承銷商和投資者從市場(chǎng)實(shí)際情況出發(fā)，強(qiáng)化責(zé)任意識(shí)，規(guī)范開展發(fā)行承銷業(yè)務(wù)。

基于上述考慮，自律委提出如下行業(yè)倡導(dǎo)建議：一是合規(guī)理性參與詢價(jià)、實(shí)施定價(jià)。采用詢價(jià)方式發(fā)行的，建議初步詢價(jià)結(jié)束后，剔除擬申購總量中報(bào)價(jià)最高部分的比例不超過3%，也不低于1%。建議發(fā)行人和主承銷商綜合考慮企業(yè)基本面、詢價(jià)報(bào)價(jià)情況、市場(chǎng)與行業(yè)環(huán)境、承銷風(fēng)險(xiǎn)等，審慎評(píng)估定價(jià)是否超出網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)“四個(gè)值”的孰低值及超出幅度，超出幅度不高于30%。建議網(wǎng)下投資者深化專業(yè)研究、獨(dú)立客觀報(bào)價(jià)，主承銷商提高投資價(jià)值研究報(bào)告撰寫質(zhì)量，不斷提升承銷執(zhí)業(yè)水平。

二是結(jié)合發(fā)行實(shí)際，規(guī)范實(shí)施戰(zhàn)略配售等安排。建議首次公開發(fā)行證券數(shù)量低于8000萬股（份）且預(yù)計(jì)募集資金總額不足15億元的發(fā)行人不采用累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)方式確定發(fā)行價(jià)格，也不采用超額配售選擇權(quán)。建議主承銷商參照《首次公開發(fā)行證券戰(zhàn)略配售資格核查披露要點(diǎn)》，勤勉盡責(zé)開展核查工作、發(fā)表專業(yè)意見，協(xié)助發(fā)行人自主理性實(shí)施戰(zhàn)略配售、提升內(nèi)在價(jià)值。

三是發(fā)揮組織市場(chǎng)能力，規(guī)范收費(fèi)行為。建議發(fā)行人股東合理安排持有的首發(fā)前股份，鼓勵(lì)原則上將前述股份全部托管在為發(fā)行人提供首次公開發(fā)行上市保薦服務(wù)的保薦人，并由保薦人按照有關(guān)規(guī)定，對(duì)發(fā)行人股東減持首發(fā)前股份的交易委托進(jìn)行監(jiān)督管理。建議保薦人、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)嚴(yán)格遵守有關(guān)法律法規(guī)和行業(yè)規(guī)范，規(guī)范收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，合理控制服務(wù)成本，提高服務(wù)水平。（記者 張淑賢）

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