作者：孫杰

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未來(lái)企業(yè)在新三板掛牌滿一年后1至2個(gè)月內(nèi)，就能實(shí)現(xiàn)北交所上市，有望實(shí)現(xiàn)常態(tài)化。昨天，記者從北交所獲悉，為提升企業(yè)掛牌上市審核效率，增強(qiáng)對(duì)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的吸引力，北交所和全國(guó)股轉(zhuǎn)公司研究推出了掛牌上市直聯(lián)審核監(jiān)管機(jī)制(簡(jiǎn)稱直聯(lián)機(jī)制)。

通過(guò)新三板、北交所內(nèi)部流程再造，直聯(lián)機(jī)制充分聯(lián)動(dòng)“掛牌審核——日常監(jiān)管——上市審核”等各環(huán)節(jié)，在新三板掛牌期間夯實(shí)規(guī)范運(yùn)作基礎(chǔ)的前提下，著力提高企業(yè)發(fā)行上市環(huán)節(jié)審核質(zhì)量與效率，將形成優(yōu)質(zhì)企業(yè)申報(bào)北交所上市的“快車道”。

審核“無(wú)縫對(duì)接”服務(wù)企業(yè)上市

所謂直聯(lián)機(jī)制，就是北交所和新三板內(nèi)部通過(guò)對(duì)直聯(lián)企業(yè)全鏈條審核、監(jiān)管、服務(wù)工作進(jìn)行集中歸口管理，實(shí)現(xiàn)各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的無(wú)縫對(duì)接，支持直聯(lián)企業(yè)掛牌滿一年后迅速完成發(fā)行上市流程。

“直聯(lián)機(jī)制是北交所基于和新三板一體發(fā)展的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，對(duì)內(nèi)部審核監(jiān)管流程的再造，不涉及到業(yè)務(wù)規(guī)則、審核標(biāo)準(zhǔn)的調(diào)整?！北苯凰嚓P(guān)負(fù)責(zé)人表示，對(duì)直聯(lián)企業(yè)來(lái)說(shuō)，此舉將盡可能降低不同業(yè)務(wù)部門(mén)、不同工作人員“各管一段”帶來(lái)的內(nèi)部溝通協(xié)調(diào)成本，實(shí)現(xiàn)掛牌準(zhǔn)入、持續(xù)監(jiān)管、融資并購(gòu)、發(fā)行上市等各個(gè)環(huán)節(jié)的標(biāo)準(zhǔn)對(duì)接、程序?qū)?、信息?duì)接。

目前，北交所上市公司數(shù)量已迅速擴(kuò)容至150家。未來(lái)通過(guò)這一直聯(lián)機(jī)制，專業(yè)人士預(yù)計(jì)，優(yōu)質(zhì)企業(yè)可以實(shí)現(xiàn)常態(tài)化掛牌滿一年后1至2個(gè)月內(nèi)在北交所上市(即“12+1”“12+2”)。

“直聯(lián)機(jī)制不是綠色通道，更不是‘保送班’，與一般審核程序不存在套利空間，通過(guò)一般審核程序無(wú)法在北交所上市的企業(yè)，也不可能通過(guò)直聯(lián)機(jī)制上市?！痹撠?fù)責(zé)人還表示。

能為企業(yè)上市節(jié)約半年時(shí)間

根據(jù)前期對(duì)部分券商的調(diào)研情況，市場(chǎng)高度認(rèn)可直聯(lián)機(jī)制。11月18日，北交所組織召開(kāi)全體證券公司專項(xiàng)培訓(xùn)會(huì)，詳細(xì)介紹直聯(lián)機(jī)制主要安排，超百家券商的近千名投行和新三板業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人參會(huì)。與會(huì)券商積極響應(yīng)，表示將重點(diǎn)推薦盈利能力強(qiáng)、成長(zhǎng)性良好、創(chuàng)新能力突出的企業(yè)適用直聯(lián)機(jī)制。

直聯(lián)業(yè)務(wù)培訓(xùn)會(huì)后，共14家企業(yè)報(bào)送了相關(guān)文件。其中，西南證券推薦的瑞能半導(dǎo)體科技股份有限公司(簡(jiǎn)稱瑞能半導(dǎo)體)、中信建投推薦的江蘇萬(wàn)達(dá)特種軸承股份有限公司(簡(jiǎn)稱萬(wàn)達(dá)軸承)，已分別于12月5日、12月11日，正式提交申報(bào)文件。全國(guó)股轉(zhuǎn)公司均于首個(gè)工作日完成受理，并快速完成審核反饋定稿，分別于12月7日、12月13日發(fā)出首輪反饋意見(jiàn)并進(jìn)行掛網(wǎng)公示，掛牌環(huán)節(jié)審核效率大幅提升。

萬(wàn)達(dá)軸承公司董秘吳來(lái)林明顯感覺(jué)到，直聯(lián)機(jī)制下審核進(jìn)度在加快。他說(shuō)，直聯(lián)機(jī)制通過(guò)特有的預(yù)溝通機(jī)制，為企業(yè)發(fā)行上市提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，也為優(yōu)質(zhì)企業(yè)打造了一條“更快速、更明確、更順暢”的掛牌上市路徑。

按傳統(tǒng)路徑，企業(yè)需先在新三板掛牌滿一年，再去申報(bào)北交所，這“兩步走”都需要審核。西南證券投資銀行事業(yè)部執(zhí)行總裁孔輝煥表示，直聯(lián)機(jī)制把兩者結(jié)合起來(lái)，在新三板掛牌階段審核就能將一些問(wèn)題有效解決，而不用等到北交所審核階段再提出來(lái)。相比之下，直聯(lián)機(jī)制大約能為企業(yè)上市節(jié)約半年左右的時(shí)間。

鼓勵(lì)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與

“允許符合條件的企業(yè)‘舉手’自愿參與，也允許相關(guān)企業(yè)根據(jù)自身實(shí)際情況主動(dòng)退出?！北苯凰矫姹硎?，直聯(lián)機(jī)制充分尊重市場(chǎng)自主選擇權(quán)。除企業(yè)主觀意愿外，北交所直聯(lián)機(jī)制對(duì)企業(yè)客觀條件也提出一定的入選標(biāo)準(zhǔn)。

首先，相關(guān)企業(yè)要符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和北交所市場(chǎng)定位，不得為金融、類金融、房地產(chǎn)企業(yè)，不得為產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)或者《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄》規(guī)定的淘汰類行業(yè)，不得為學(xué)前教育、學(xué)科類培訓(xùn)業(yè)務(wù)企業(yè)。

在此基礎(chǔ)上，北交所直聯(lián)機(jī)制企業(yè)還有明確的鼓勵(lì)方向。企業(yè)要充分體現(xiàn)服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略、支持科技創(chuàng)新的導(dǎo)向，優(yōu)先支持新一代信息技術(shù)、高端裝備制造、新材料、生物、新能源汽車、新能源、節(jié)能環(huán)保、數(shù)字創(chuàng)意、相關(guān)服務(wù)業(yè)等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的企業(yè)適用直聯(lián)機(jī)制。

“公平對(duì)待非直聯(lián)企業(yè)與直聯(lián)企業(yè)，在規(guī)則適用、條件準(zhǔn)入、審核標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管強(qiáng)度等方面一視同仁?！北苯凰嚓P(guān)負(fù)責(zé)人表示。

關(guān)鍵詞： 發(fā)行上市 掛牌上市 西南證券