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原標(biāo)題：為養(yǎng)老金融拓展廣闊空間

養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)迎來(lái)周年考。2021年9月10日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于開展養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)的通知》，明確工銀理財(cái)在武漢和成都、建信理財(cái)和招銀理財(cái)在深圳、光大理財(cái)在青島開展養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)。首批理財(cái)產(chǎn)品發(fā)售后，不到3個(gè)月，又從“四地四機(jī)構(gòu)”擴(kuò)容到“十地十機(jī)構(gòu)”。作為一類全新的理財(cái)產(chǎn)品，又帶著“養(yǎng)老”二字，一面世即備受各方關(guān)注。

一年以來(lái)，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模不斷提升，整體實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)運(yùn)行，還出了多個(gè)爆款產(chǎn)品。今年8月份，中郵理財(cái)一款產(chǎn)品開售1小時(shí)銷售金額便達(dá)20億元，不到2天就提前完成募集。截至今年9月21日，9家理財(cái)子公司共發(fā)行48只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，募集資金超過(guò)900億元，且已公布凈值的產(chǎn)品累計(jì)凈值均保持在1以上，實(shí)現(xiàn)了正收益。

出現(xiàn)爆款產(chǎn)品，說(shuō)明老百姓對(duì)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的歡迎。養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品整體上銷售情況符合預(yù)期，也反映出各方對(duì)這類產(chǎn)品的接受度在日益提升。

實(shí)際上，老百姓對(duì)養(yǎng)老金融產(chǎn)品一直有較為旺盛的購(gòu)買需求。此前，銀行也推出了不少相關(guān)金融產(chǎn)品，但部分產(chǎn)品存在同質(zhì)化嚴(yán)重、保障水平較低、名不副實(shí)等問題，廣受市場(chǎng)詬病。具體表現(xiàn)為，一些養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品雖然在產(chǎn)品名稱上體現(xiàn)了“養(yǎng)老”的主題，但實(shí)際上并未設(shè)置養(yǎng)老保障的金融功能，還有一些金融產(chǎn)品覆蓋面窄、保障程度不足。

優(yōu)質(zhì)養(yǎng)老金融產(chǎn)品一直存在供給不足的情況。與此同時(shí)，養(yǎng)老需求旺盛與匱乏的優(yōu)質(zhì)供給之間的矛盾，給了不法分子可乘之機(jī)。近年來(lái)以養(yǎng)老服務(wù)名義進(jìn)行非法集資的案件數(shù)量居高不下，監(jiān)管部門也多次提醒投資者警惕以提供“養(yǎng)老服務(wù)”名義吸收資金的行為。

對(duì)于這類亂象，近年來(lái)，相關(guān)部門采取了“兩條腿走路”策略，一方面“堵偏門”，嚴(yán)查市場(chǎng)違法違規(guī)行為，守好百姓的“錢袋子”；另一方面“開正門”，推動(dòng)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)持續(xù)加強(qiáng)產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，進(jìn)一步豐富優(yōu)質(zhì)養(yǎng)老金融產(chǎn)品的供給。

養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)正是一次很好的探索。從理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)的角度來(lái)看，一款好的養(yǎng)老理財(cái)金融產(chǎn)品須具備3個(gè)特征：普惠性、穩(wěn)健性和長(zhǎng)期性。對(duì)于老百姓來(lái)說(shuō)，也就是兩個(gè)要求——實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品保值和獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定收益。此次銀行養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)產(chǎn)品引入平滑基金機(jī)制，正是為了在一定程度上防止凈值出現(xiàn)大幅波動(dòng)。另外，設(shè)置特殊情形下的提前贖回機(jī)制，以及推出開放式凈值型產(chǎn)品以滿足投資者流動(dòng)性需求等，均是為了滿足投資者關(guān)于產(chǎn)品保值以及獲取穩(wěn)定收益的需求。

養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)進(jìn)一步豐富了養(yǎng)老金融賽道。除了養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品之外，我國(guó)已推出養(yǎng)老目標(biāo)基金、專屬養(yǎng)老保險(xiǎn)等產(chǎn)品，特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品也將于今年11月面世。銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人近日表示，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)總體開端良好，進(jìn)展順利，下一步將在充分總結(jié)的基礎(chǔ)上，研究適時(shí)進(jìn)一步擴(kuò)大試點(diǎn)范圍。

養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)一年的情況也充分說(shuō)明，隨著政策助力、投資者養(yǎng)老理財(cái)意識(shí)提升以及未來(lái)試點(diǎn)進(jìn)一步擴(kuò)容，相關(guān)養(yǎng)老金融產(chǎn)品將更趨多樣化。在各方積極參與之下，當(dāng)前多層次、廣覆蓋的養(yǎng)老金融市場(chǎng)正在形成，我國(guó)養(yǎng)老金融市場(chǎng)將迎來(lái)更為廣闊的發(fā)展空間。 （陸 敏）

關(guān)鍵詞： 金融市場(chǎng) 違規(guī)行為 保障程度