扎堆涌入保險市場的資本，近來熱情逐漸消退。8月17日，北京商報記者不完全統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，近三年來已經(jīng)有至少12家上市公司發(fā)布公告，表示退出參與設(shè)立保險公司。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這與近年監(jiān)管嚴(yán)把險企準(zhǔn)入門檻，以及保險市場本身同質(zhì)化傾向嚴(yán)重不無關(guān)系，處于下行周期的保險業(yè)急需轉(zhuǎn)型開發(fā)新業(yè)態(tài)。

12家退出

具體而言，2019年退出參與設(shè)立保險公司的包括物產(chǎn)中大、淮北礦業(yè)、二三四五、永興特鋼;2020年退出的有銀江股份、靈康藥業(yè)、萊美藥業(yè)、拓維信息、家家悅、ST天成、海汽集團;2021年則有貝因美。

其中，最新的公告來自于貝因美，其于近日退出15億元注冊資本的華大健康保險股份有限公司(以下簡稱“華大保險”)設(shè)立。

貝因美發(fā)布《關(guān)于退出參與發(fā)起設(shè)立保險公司的公告》顯示，華大保險擬經(jīng)營的健康險業(yè)務(wù)所涉政府主管部門、事項申報審批路徑發(fā)生重大變化，經(jīng)合作各方友好協(xié)商，華大保險籌備組擬終止華大健康保險股份有限公司(籌)的籌備工作，并計劃向退出華大健康保險股份有限公司(籌)的發(fā)起人根據(jù)發(fā)起人對華大健康保險股份有限公司(籌)的持股比例相應(yīng)退還剩余的投資款。

此前2017年1月，貝因美第六屆董事會第十七次會議審議通過了《關(guān)于參與發(fā)起設(shè)立保險公司的議案》。公司擬通過全資子公司黑龍江貝因美乳業(yè)有限公司使用自有資金參與發(fā)起設(shè)立華大保險。華大保險注冊資本為15億元，其中，黑龍江貝因美乳業(yè)有限公司擬出資2.25億元，占其注冊資本的15%。

北京商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，貝因美近年來利潤承壓，其上半年凈利潤為3806.55萬元，同比大降21.17%。而其年報亦顯示公司2020年、2019年分別虧損3.24億元和1.03億元。而在開始發(fā)起設(shè)立華大保險的2017年當(dāng)年，其虧損額達(dá)到10.57億元。

業(yè)內(nèi)人士指出，根據(jù)《保險公司股權(quán)管理辦法》(以下簡稱《辦法》)，保險公司股東從財務(wù)Ⅰ類股東、財務(wù)Ⅱ類股東、戰(zhàn)略類股東，分別有需要最近一個會計年度盈利、最近二個會計年度連續(xù)盈利、最近三個會計年度連續(xù)盈利的要求，控制類股東更是需要滿足前三者的條件。作為持股15%的戰(zhàn)略類股東，貝因美顯然不符合《辦法》的要求。

同質(zhì)化競爭

對于為何諸多上市公司退出設(shè)立保險公司，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這和監(jiān)管政策收緊以及市場競爭激烈等因素不無關(guān)系。

首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險系副主任李文中認(rèn)為，我國保險市場的前景得到業(yè)內(nèi)廣泛認(rèn)可，但是由于近年來申請設(shè)立保險公司排隊的多，但是鮮有獲批，對于參與機構(gòu)來說機會成本太高。其次，部分機構(gòu)在長期等待中由于內(nèi)外環(huán)境變化和公司戰(zhàn)略調(diào)整都有可能導(dǎo)致其放棄等待。

“在積壓眾多申請的情況下，如果后期沒有明確的‘開閘’信號，會影響其他機構(gòu)繼續(xù)參與設(shè)立保險公司的積極性，這類活動會逐步減少。一旦有明確的信號釋放出來，馬上會有許多機構(gòu)加入到申請隊伍之中。”與此同時，李文中如是預(yù)測。

關(guān)于資本參與或者退出參與設(shè)立險企的過程中有何注意事項，李文中則表示，首先，短期內(nèi)保險公司設(shè)立審批放開的可能性不大，參與申請排隊的機構(gòu)對此要有認(rèn)識。其次，要求保險回歸保障，對保險業(yè)從嚴(yán)監(jiān)管這些大的方向在相當(dāng)長的時間內(nèi)不會有改變。申請設(shè)立保險公司就要認(rèn)認(rèn)真真做保險，不要把保險公司做成了融資平臺。再次，無論是選擇等待還是退出的機構(gòu)都要認(rèn)真評估等待的機會成本與收益，做出合理選擇。

同時，中央財經(jīng)大學(xué)中國研究院精算科技實驗室主任陳輝分析稱，企業(yè)在設(shè)立險企過程中紛紛“跳車”，其主要原因一方面是監(jiān)管趨嚴(yán)，政策收緊，尤其是在2017年之后除了外資險企，少有新的保險公司被監(jiān)管批復(fù)成立;另一方面，資本市場對于險企作為金融企業(yè)的認(rèn)知發(fā)生了變化，不再普遍認(rèn)為保險是一個好的投資方向。

“短時間內(nèi)，當(dāng)下監(jiān)管環(huán)境很難發(fā)生大的變化，各產(chǎn)、壽險公司的存量風(fēng)險尚未得到消化，現(xiàn)在保險市場的一些主體生存環(huán)境亦存在問題。”陳輝解釋稱，而今市面上許多險企處于同質(zhì)化競爭階段，存在著需要轉(zhuǎn)型的問題，面對著“怎樣活下去”的問題，而這也是當(dāng)前保險業(yè)面臨的主要問題。

的確，從監(jiān)管環(huán)境角度看，近年來保險機構(gòu)獲批成立者寥寥，且背景多較為特殊。比如今年4月底融通財險獲批成立，業(yè)內(nèi)人士亦認(rèn)為，這與融通財險強大的股東背景不無關(guān)聯(lián)——其四大股東為中國融通資產(chǎn)管理集團有限公司、中國融通房地產(chǎn)集團有限公司、中國融通農(nóng)業(yè)發(fā)展集團有限公司、中國融通旅業(yè)發(fā)展集團有限公司。

那么，對于年內(nèi)保險業(yè)新主體，融通財險的成立是否意味著保險機構(gòu)成立門檻放開，李文中表示，不認(rèn)為融通的成立意味著保險公司成立審批“開閘”，當(dāng)前保險業(yè)挑戰(zhàn)頗多，正處于下行周期之中，從保護(hù)現(xiàn)有市場主體、促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展來看，監(jiān)管部門不太可能現(xiàn)在放開審批。

關(guān)鍵詞： 保險市場 資本撤出 準(zhǔn)入門檻 投資方向