(相關(guān)資料圖)

2023年上半年，直播電商的爭(zhēng)奪戰(zhàn)愈演愈烈。作為行業(yè)頭部的幾大公司，交個(gè)朋友、遙望科技分別發(fā)布了中期業(yè)績(jī)預(yù)告。新東方發(fā)布了2023財(cái)年第四季度及全年財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，并重點(diǎn)提及東方甄選的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)。剁主對(duì)比三家的業(yè)績(jī)情況發(fā)現(xiàn)，上半年有人歡喜有人憂。交個(gè)朋友的首份成績(jī)單實(shí)現(xiàn)正面盈利，而作為“直播電商第一股”的遙望科技反而虧損，盈利能力堪憂。整體來看，上半年三家公司的規(guī)模差距縮小，凈利差距顯著。從行業(yè)來看，相比過去的野蠻生長(zhǎng)，直播電商的增速開始放緩。根據(jù)蟬媽媽的數(shù)據(jù)，上半年抖音電商直播平臺(tái)觀眾互動(dòng)意愿在降低、停留時(shí)長(zhǎng)在縮短，直播點(diǎn)贊數(shù)、彈幕數(shù)和增粉數(shù)同比分別下降了29.6%、18.5%和25.0%。且整個(gè)抖音平臺(tái)的直播間平均貨品數(shù)量從平均25.3個(gè)下降到21.2個(gè)，降幅達(dá)16.2%。

相較于品牌自播和店播，達(dá)人直播間對(duì)流量利用率的下降幅度較大。一個(gè)重要的信號(hào)是，抖音的流量分配機(jī)制，越來越向貨架電商傾斜，對(duì)MCN的考核中，貨架電商的權(quán)重也越來越高。而且作為疫情開放后的首個(gè)大促節(jié)點(diǎn)，今年618直播電商“變慢”的征兆更是明顯，星圖數(shù)據(jù)顯示，今年618直播電商銷售額1844億元，同比增長(zhǎng)28%，相比去年124%的銷售額增幅，增速顯著放緩。而且今年淘系電商未公布618GMV，京東也只是宣布了增速超預(yù)期。此外，今年年初，淘寶內(nèi)部已經(jīng)明確指出，今年相比GMV增長(zhǎng)，更重要的指標(biāo)是DAU增長(zhǎng)。一位電商行業(yè)內(nèi)部人士透露，今年不少品牌不再請(qǐng)達(dá)人主播，而是通過品牌自播、做分銷做私域、低成本銷貨等來提升盈利；而很多杭州直播電商公司也被曝裁員，不少曾經(jīng)月薪數(shù)萬元的主播降薪離職，甚至轉(zhuǎn)而教別人直播帶貨，割一波韭菜。積極打造品牌、投入供應(yīng)鏈布局、向海外衍生業(yè)務(wù)……直播帶貨的頭部公司們紛紛著手提升盈利能力，為長(zhǎng)期性的發(fā)展蓄力。而對(duì)于這些已經(jīng)登陸資本市場(chǎng)的電商機(jī)構(gòu)而言，還需要在直播之外，不斷拓展新增長(zhǎng)曲線，講出新故事。

GMV差距縮小、增長(zhǎng)遇瓶頸，盈利能力成核心競(jìng)爭(zhēng)力

從去年開始，有些頭部的直播電商機(jī)構(gòu)就已經(jīng)開始增長(zhǎng)放緩。這其中，作為“直播電商第一股”的遙望科技最為明顯。公開數(shù)據(jù)表示，2021年遙望科技GMV規(guī)模為102.55億元，增速達(dá)到138.50%；2022年GMV為150億元，增速只有50%。而今年遙望7月15日公布的半年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2023年1月1日至6月30日，上半年實(shí)現(xiàn)GMV約人民幣60億元，其中2023年第二季度實(shí)現(xiàn)GMV約人民幣34億，同比增長(zhǎng)僅為11%。同時(shí)，遙望相比交個(gè)朋友和東方甄選的GMV領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)也在進(jìn)一步縮小。7月28日，交個(gè)朋友交出了借殼上市之后的首份財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)預(yù)告。公告顯示，集團(tuán)預(yù)期截至2023年6月30日止期間，全網(wǎng)合計(jì)完成的商品交易額（GMV）超過人民幣50億元。交個(gè)朋友在財(cái)報(bào)中將增長(zhǎng)主要?dú)w因于跨平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)，表示：“打造了高質(zhì)量的直播電商和新媒體營(yíng)銷渠道品牌，并成功實(shí)現(xiàn)了跨平臺(tái)運(yùn)營(yíng)，使得集團(tuán)整體業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)與財(cái)報(bào)表現(xiàn)均取得快速增長(zhǎng)”。今年618，交個(gè)朋友入駐京東直播，并帶來羅永浩的京東直播首秀，5月31日京東首播全場(chǎng)銷售額突破1.5億元。看起來，交個(gè)朋友很會(huì)在各個(gè)平臺(tái)之間“左右逢源”。根據(jù)抖音電商官方發(fā)布的8月抖音電商MCN榜單中，交個(gè)朋友（世紀(jì)?？疲┪涣芯C合實(shí)力榜第一。相比之下，東方甄選此前抖音直播間停播6天，引發(fā)了外界對(duì)其與抖音平臺(tái)關(guān)系的猜測(cè)。雖然在今年上半年經(jīng)歷了GMV的下滑，但東方甄選在5月份又開始強(qiáng)勢(shì)上升，其矩陣賬號(hào)5月整月的總GMV超9.1億元。主賬號(hào)、美麗生活號(hào)、自營(yíng)產(chǎn)品號(hào)數(shù)據(jù)均有上升，其中美麗生活號(hào)5月的GMV環(huán)比增速高達(dá)46.58%。東方甄選目前還未公布業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)，但其母公司新東方已經(jīng)公布2023年第四季度及財(cái)年業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)。財(cái)報(bào)顯示，第四季度的凈營(yíng)收同比上升64.2%，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)上升145.5%，增長(zhǎng)主要是由于教育新業(yè)務(wù)以及東方甄選自營(yíng)產(chǎn)品及直播電商業(yè)務(wù)帶動(dòng)收入增加。首席執(zhí)行官周成剛表示，“東方甄選更是在業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)方面表現(xiàn)突破?！睋?jù)華泰證券研報(bào)預(yù)計(jì)，2023財(cái)年?yáng)|方甄選直播電商業(yè)務(wù)GMV超百億元，凈利潤(rùn)/GMV可達(dá)到8.56%?？雌饋?，這三家上市直播電商公司的GMV規(guī)模正在不斷接近，但他們的凈利潤(rùn)差距，依舊明顯。遙望科技雖然有一定的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，但盈利能力一直不容樂觀。數(shù)據(jù)顯示，上半年的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)虧損1.8億元 -2.2億元。據(jù)公開資料顯示，2020年遙望科技只有2430萬凈利潤(rùn)，2021年則直接虧損7億元，2022年繼續(xù)虧損2.65億元。今年6月，遙望科技收到深交所下發(fā)的年報(bào)問詢函。交個(gè)朋友雖然盈利較少，但盈利能力有所上升。預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)不少于人民幣4000萬元，該凈利潤(rùn)已經(jīng)扣除了約人民幣5140萬元的股份支付費(fèi)用。去年同期，交個(gè)朋友的凈虧損約為人民幣3000萬元。目前還無法得知東方甄選上半年的盈利情況，但據(jù)此前數(shù)據(jù)，東方甄選的盈利能力相對(duì)較好，2023財(cái)年中期（2022年6月-11月）的凈利潤(rùn)為5.85億元。不過，新東方在2023財(cái)年財(cái)報(bào)中表示，第四季度的經(jīng)營(yíng)成本及開支同比增加29.0%，主要原因是東方甄選自營(yíng)產(chǎn)品及直播電商業(yè)務(wù)的相應(yīng)成本及開支大幅增長(zhǎng)。對(duì)于直播電商而言，盈利能力的差距主要在于主播類型、供應(yīng)鏈布局、新業(yè)務(wù)投入等方面。相比其他兩家，遙望科技更加注重明星IP的運(yùn)營(yíng)，成本占比大，上半年就簽約了趙雅芝、何潤(rùn)東、車保羅等藝人，并執(zhí)行了梅西中國(guó)行直播首秀。在優(yōu)化供應(yīng)鏈方面，東方甄選更加注重推出自營(yíng)產(chǎn)品，有效降低了成本。同時(shí)，各家也都在投入一些新業(yè)務(wù)，例如遙望在AI領(lǐng)域持續(xù)投入，對(duì)凈利有一定影響。因此，盈利能力成為各直播電商更加重要的競(jìng)爭(zhēng)力。無論是被逐漸追趕的遙望科技，還是增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)尚猛的交個(gè)朋友與東方甄選，都不免面對(duì)直播電商下半場(chǎng)帶來的紅利消退問題。

保住直播電商核心優(yōu)勢(shì)：打造品牌、布局供應(yīng)鏈、拓展海外業(yè)務(wù)

增長(zhǎng)的打法，無非“開源節(jié)流”。節(jié)流重點(diǎn)靠超頭主播，2023年，各個(gè)頭部電商平臺(tái)的降重行動(dòng)仍在進(jìn)行時(shí)。東方甄選減弱董宇輝與主賬號(hào)的綁定，交個(gè)朋友在2021年就已經(jīng)開始布局“去羅永浩”了，并表示公司業(yè)務(wù)布局的最終目標(biāo)是MCN機(jī)構(gòu)只占到大概40%，其中老羅的收入占總公司的大概10%。同時(shí)，各直播電商也在打造各個(gè)垂類的官方直播間，進(jìn)一步垂類化、多矩陣。例如，東方甄選就分別打造了文旅類、酒品類、美妝時(shí)尚類、圖書類等垂類賬號(hào)；交個(gè)朋友也細(xì)化了運(yùn)動(dòng)戶外、潮流服飾、零食和方便視頻等類別；遙望的直播間也分別發(fā)力服飾、助農(nóng)等賽道。蟬媽媽數(shù)據(jù)表示，雖然抖音直播間的貨品數(shù)量在下降，但直播間貨品垂直度在上升，精而垂的趨勢(shì)凸顯。開源重點(diǎn)在于打造品牌以及布局供應(yīng)鏈，同時(shí)衍生海外業(yè)務(wù)。在這一方面，東方甄選的野心更為明顯。首先是自有APP的打造，抖音直播間暫停直播，將東方甄選APP推上風(fēng)口浪尖。停播之日起，東方甄選APP就不斷刷新著下載量和交易額。7月28日，東方甄選APP的下載量達(dá)到峰值。交易額也持續(xù)增長(zhǎng)，7月26至29日，4天時(shí)間里總交易額達(dá)到1.1億元。一場(chǎng)風(fēng)波，反而讓資本市場(chǎng)看到了東方甄選的發(fā)展可能，7月28日股價(jià)上漲28.81%。不過，獨(dú)立App能否長(zhǎng)期發(fā)展主要還在于篩選高消費(fèi)、高粘性的核心用戶。雖然東方甄選App在熱點(diǎn)期各項(xiàng)數(shù)據(jù)上升明顯，但并沒有持續(xù)，下載量在7月28日之后開始下滑，而且高GMV的背后其實(shí)也與打折促銷有很大關(guān)系，7月26日至31日之間，其自營(yíng)產(chǎn)品全部進(jìn)行85折促銷。目前，仍有部分自營(yíng)產(chǎn)品保持著85折的優(yōu)惠。但長(zhǎng)期來看，東方甄選自有App能否持續(xù)獲客，并維持已有用戶的活躍度，是兩個(gè)巨大的挑戰(zhàn)。如果為了推廣App進(jìn)行大手筆投放，東方甄選的利潤(rùn)率還能否保證將成為一個(gè)疑問。此外，加碼自營(yíng)產(chǎn)品，是東方甄選一直以來的戰(zhàn)略。去年4月，東方甄選推出首個(gè)自營(yíng)產(chǎn)品，去年6月至11月總共推出65款自營(yíng)產(chǎn)品。截至2023年8月11日，“東方甄選自營(yíng)產(chǎn)品”的商品櫥窗共有133件好物。其中，自營(yíng)烤腸截至今年7月31日的累計(jì)銷量為1.12億根，按銷售價(jià)計(jì)算營(yíng)收超3億。而且今年1月東方甄選宣布投資1752萬元，用于東方甄選自營(yíng)烤腸的工廠擴(kuò)建，正式開始供應(yīng)鏈的布局。不過東方甄選能否做好供應(yīng)鏈，還有一定爭(zhēng)議，今年315特別報(bào)道中，其直播間銷售的“厄瓜多爾桑塔白蝦”就涉嫌虛假宣傳，東方甄選承認(rèn)了事實(shí)并表示：“被供應(yīng)商騙了”。遙望科技也在持續(xù)布局供應(yīng)鏈，并在財(cái)報(bào)中表示，力爭(zhēng)在直播電商供應(yīng)鏈領(lǐng)域打造出獨(dú)有的遙望模式，公司戰(zhàn)略由 IP 運(yùn)營(yíng)平臺(tái)向供應(yīng)鏈平臺(tái)延伸。除了與銀泰商城、海旅免稅店等商品供應(yīng)鏈建立戰(zhàn)略合作關(guān)系之外，還積極籌備服裝供應(yīng)鏈平臺(tái)——扶搖。在財(cái)報(bào)預(yù)告中遙望科技表示，扶搖在流量上，與上百名服飾類達(dá)人、機(jī)構(gòu)達(dá)成合作；在“貨”上，與200多家品牌深度合作，日更量可達(dá)到上千款；在“場(chǎng)”上，占地23萬方的X27商城預(yù)計(jì)在亞運(yùn)會(huì)前后開業(yè)。目前，XY27商城部分店鋪已經(jīng)裝修完成，并應(yīng)用于扶搖項(xiàng)目中，部分達(dá)人明星直播、店播已開展。不過從財(cái)報(bào)來看，扶搖項(xiàng)目還處于投入階段。而且遙望科技押中服裝垂類，是不是一個(gè)好生意也有待考量，畢竟服裝退貨率高，目前服裝類的直播在價(jià)格優(yōu)勢(shì)、品牌上，消費(fèi)者都有很多選擇。此外，基于直播電商拓展海外業(yè)務(wù)，也是各直播電商除了強(qiáng)調(diào)品牌IP和布局供應(yīng)鏈在做的。東方甄選除了談判海外產(chǎn)品，也在招聘TikTok主播；交個(gè)朋友的海外也是基于直播電商的全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)，包括打造KOL矩陣、直播代運(yùn)營(yíng)、培訓(xùn)等。不過目前這些直播電商在海外的布局主要還是在東南亞，與TikTok的布局保持一致。但雖然都是直播帶貨業(yè)務(wù)，在不同的土壤也會(huì)面臨新的挑戰(zhàn)，除了文化認(rèn)知等方面的不同，達(dá)人主播的儲(chǔ)備，以及在海外重新組建供應(yīng)鏈也會(huì)更有難度。

開辟新增長(zhǎng)：文旅、AI、新媒體，哪條路更有譜？

與直播領(lǐng)域的深耕同步展開的是各家對(duì)于新故事的挖掘。目前來看，三家平臺(tái)都開始講述傳統(tǒng)業(yè)務(wù)之外的新板塊，描繪美好的未來增長(zhǎng)圖景。今年，東方甄選開始進(jìn)軍文旅產(chǎn)業(yè)，并鎖定銀發(fā)經(jīng)濟(jì)。7月21日，新東方發(fā)文表示：“東方甄選之后，我們?cè)俣葎?chuàng)業(yè)，新東方將正式開拓文旅事業(yè)。面向中老年人，提供有文化幸福感、有知識(shí)獲得感、有個(gè)人追求感的高品質(zhì)文旅服務(wù)?！痹谡焦傩?，新東方就已經(jīng)啟動(dòng)了相關(guān)領(lǐng)域的直播。去年11月，子賬號(hào)“東方甄選看世界”開通并運(yùn)營(yíng)。根據(jù)賬號(hào)的直播動(dòng)態(tài)，截至今年8月11日，共啟動(dòng)直播93場(chǎng)，覆蓋甘肅、青海、山西等多個(gè)地方。5月20日的山西太原行，更是被全網(wǎng)關(guān)注。而俞敏洪更是投資10億元，成立文旅公司。7月19日，北京新東方文旅有限公司成立，目前已在山西、甘肅、浙江、新疆等地設(shè)立了分公司，并發(fā)布了多條旅游線路。不過，如今文旅市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，攜程等傳統(tǒng)強(qiáng)勢(shì)平臺(tái)之外，抖音等短視頻平臺(tái)也在投入文旅行業(yè)，固然東方甄選目前有優(yōu)質(zhì)的師資團(tuán)隊(duì)可以進(jìn)行內(nèi)容講解，凸顯文化屬性，但在旅游行業(yè)的供應(yīng)鏈，比如酒店、景區(qū)、租車等合作上，還不具備優(yōu)勢(shì)。遙望科技則是持續(xù)布局AI領(lǐng)域，一方面是積極推動(dòng)通過基礎(chǔ)大模型驅(qū)動(dòng)的遙望AIOS，以期實(shí)現(xiàn)直播間具體工作任務(wù)的全面智能化；另一方面是關(guān)于數(shù)字人，持續(xù)與小冰合作，提升虛擬人形象和聲音復(fù)刻、互動(dòng)問答等技術(shù)能力；此外，在商品圖片生成方面，自營(yíng)服裝品牌AI模型已訓(xùn)練成型，成果已可以媲美真實(shí)模特拍攝效果。如今虛擬人雖然非常熱門，尤其今年在直播領(lǐng)域非?；馃幔撞∫埠苊黠@，例如，無法靈活地與消費(fèi)者互動(dòng)，且由于技術(shù)的限制，虛擬人的語言能力和情感表達(dá)能力都遠(yuǎn)不夠。此前遙望科技已經(jīng)推出了虛擬數(shù)字人孔襄，但其上一條抖音動(dòng)態(tài)還是在去年9月。交個(gè)朋友則是圍繞直播電商業(yè)務(wù)，進(jìn)行全產(chǎn)業(yè)鏈的業(yè)務(wù)布局，目前已經(jīng)衍生出MCN服務(wù)、自有品牌孵化、供應(yīng)鏈SaaS服務(wù)、新媒體整合營(yíng)銷、品牌代運(yùn)營(yíng)、直播培訓(xùn)學(xué)校、海外電商等多個(gè)業(yè)務(wù)板塊，形成商業(yè)閉環(huán)，為行業(yè)進(jìn)行全周期服務(wù)。但如前文所述，交個(gè)朋友如今對(duì)于羅永浩的ip依然依賴過重，關(guān)在離開“羅永浩IP”之后，首先需要穩(wěn)定增長(zhǎng)，才可談其他。綜合來看，無論是老大腿的增長(zhǎng)，還是新大腿的尋找，各家都探索著適合自身的途徑，但也面臨各自困境。尤其是新業(yè)務(wù)板塊，均處于試水階段，能否真正成為第二增長(zhǎng)曲線，還需要更清晰的案例和更長(zhǎng)的時(shí)間來證明。本文轉(zhuǎn)載自剁椒TMT（ID：ylwanjia），已獲授權(quán)，版權(quán)歸剁椒TMT所有，未經(jīng)許可不得翻譯或轉(zhuǎn)載。

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2023年，是中國(guó)的消費(fèi)提振年，也是中國(guó)消費(fèi)品牌在整體復(fù)蘇態(tài)勢(shì)下的重啟之年。雖然疫情的影響逐漸褪去，但時(shí)代給予品牌的挑戰(zhàn)并未消減半分。2023年上半年外企高管的“訪華潮”再次印證了中國(guó)這塊市場(chǎng)的吸引力和重要性，這也意味著中國(guó)消費(fèi)企業(yè)已進(jìn)入全面競(jìng)爭(zhēng)的新階段。

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