8月11日晚間，金龍魚（300999）發(fā)布上半年業(yè)績報(bào)告。上半年實(shí)現(xiàn)營收1187億元，對應(yīng)歸母凈利潤9.7億元，經(jīng)營現(xiàn)金流凈額同比增長264.83%至107億元。

【資料圖】

在復(fù)雜的形勢下，金龍魚依然表現(xiàn)出較強(qiáng)的經(jīng)營韌性，廚房食品、飼料原料及油脂科技兩大主營業(yè)務(wù)板塊產(chǎn)銷兩旺，合計(jì)銷量2279.2萬噸，同比增長約12.8%。

從產(chǎn)品分類來看，廚房食品為公司貢獻(xiàn)收入735.25億元，在總營收中的占比近62%。零售產(chǎn)品毛利率和利潤同比增長，主要系大豆、大豆油及棕櫚油等主要原料價(jià)格下跌；餐飲產(chǎn)品隨著國內(nèi)餐飲逐步恢復(fù)，銷量漲幅較大，占比提升，其中面粉業(yè)務(wù)因小麥及其產(chǎn)品價(jià)格整體下行，公司消耗前期高價(jià)小麥導(dǎo)致業(yè)績下滑。

飼料原料及油脂科技貢獻(xiàn)收入444.64億元，占比約為37%。利潤同比降幅較大，主要系油脂科技產(chǎn)品受行情下跌影響，利潤空間受到擠壓，另外上半年國內(nèi)大豆和菜籽壓榨量同比增長，但大豆成本較高，疊加豆油價(jià)格下跌，導(dǎo)致壓榨虧損。

華鑫證券研報(bào)認(rèn)為，金龍魚上半年產(chǎn)品量增價(jià)降，主要系原材料價(jià)格下降和行情下跌。但公司2023年上半年凈增加72家經(jīng)銷商至7,840家。隨著消費(fèi)需求復(fù)蘇和高端化趨勢持續(xù)推進(jìn)以及央廚業(yè)務(wù)發(fā)展，公司業(yè)績有望實(shí)現(xiàn)良好增長。

據(jù)悉，中央廚房是金龍魚近年來重點(diǎn)發(fā)展的業(yè)務(wù)板塊之一，經(jīng)營模式為“自營+招商”，即除了自營中央廚房，也與部分上下游企業(yè)合作，引進(jìn)其他中央廚房的加工企業(yè)。在央廚生產(chǎn)園區(qū)內(nèi)，公司可以自己加工中央廚房產(chǎn)品，也會引進(jìn)其他中央廚房加工企業(yè)及產(chǎn)業(yè)鏈上下游的相關(guān)企業(yè)，在園區(qū)實(shí)現(xiàn)原料采購、實(shí)驗(yàn)研發(fā)、產(chǎn)品倉儲、物流運(yùn)輸、銷售渠道以及公共配套設(shè)施等資源共享的目標(biāo)，充分發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢，與公司現(xiàn)有的油、米、面、調(diào)味品等產(chǎn)品業(yè)務(wù)形成上下游協(xié)同，打造中央廚房園區(qū)生態(tài)體系。

銀河證券指出，2022年，金龍魚杭州、周口、重慶央廚已投產(chǎn)。目前公司央廚的業(yè)務(wù)重點(diǎn)放在B端，并努力提升產(chǎn)能利用率。未來公司計(jì)劃在全國70多個(gè)現(xiàn)有生產(chǎn)基地建設(shè)央廚園區(qū)，充分發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢和供應(yīng)鏈優(yōu)勢。隨著后續(xù)興平、沈陽、廊坊、膠州等央廚基地的逐步建成投產(chǎn)，疊加消費(fèi)需求復(fù)蘇趨勢，有望形成業(yè)務(wù)新增長極。

這些不同地區(qū)的中央廚房定位不同，皆根據(jù)當(dāng)?shù)厍闆r因地制宜，探索出最合適的經(jīng)營模式。如杭州中央廚房主要產(chǎn)品為預(yù)制菜、便當(dāng)、醬料包等品類；周口、興平則以學(xué)生餐為主；重慶中央廚房主要產(chǎn)品為火鍋底料。

以杭州中央廚房為例，選擇預(yù)制菜、便當(dāng)?shù)犬a(chǎn)品無非是看中了快節(jié)奏生活下，當(dāng)?shù)啬贻p人、白領(lǐng)等群體的需求。該項(xiàng)目設(shè)計(jì)產(chǎn)能為預(yù)制菜40噸/天，餐食便當(dāng)12萬份/天，醬料4.8噸/天，是金龍魚的第一個(gè)央廚項(xiàng)目，在產(chǎn)品品類開發(fā)、產(chǎn)品質(zhì)量把控、業(yè)務(wù)流程梳理等方面為后續(xù)其他央廚項(xiàng)目起到了借鑒和示范作用。

截至目前，金龍魚杭州中央廚房在其配送半徑內(nèi)向華東部分區(qū)域提供便當(dāng)，已經(jīng)供應(yīng)了8個(gè)月左右，市場反饋積極。

在即將到來的9月，該中央廚房還將承擔(dān)杭州亞運(yùn)會、亞殘運(yùn)會果蔬加工中心的重任。目前金龍魚已啟動為亞運(yùn)測試賽供餐，借助此次國際賽事，公司有望全方位展示其中央廚房業(yè)務(wù)的水平和能力，“豐廚”品牌的知名度和影響力也有望再上一個(gè)臺階。

除上述項(xiàng)目外，金龍魚在沈陽和廊坊的中央廚房項(xiàng)目也預(yù)計(jì)將于年內(nèi)建成投產(chǎn)，明年預(yù)計(jì)還會有沈陽、昆山、霸州等項(xiàng)目投產(chǎn)。在業(yè)內(nèi)看來，該公司在巨大的市場需求以及自身經(jīng)營優(yōu)勢下創(chuàng)新餐飲供應(yīng)鏈平臺，有望在一定程度上推動餐飲行業(yè)變革，助力中國食品產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

今年以來，預(yù)制菜賽道熱度持續(xù)升溫，各大餐飲食品企業(yè)爭相入局，躍躍欲試。根據(jù)人民網(wǎng)研究院發(fā)布的《預(yù)制菜行業(yè)發(fā)展報(bào)告》，2022年中國預(yù)制菜市場規(guī)模達(dá)4196億元，同比增長21.3%；預(yù)計(jì)未來3~5年將以20%左右的高增長率逐年上升，有望發(fā)展成下一個(gè)萬億級市場。

目前，預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)已形成相對完整的產(chǎn)業(yè)鏈，上游為原材料供應(yīng)型行業(yè)，中游為預(yù)制菜生產(chǎn)和加工業(yè)，下游則是預(yù)制菜的消費(fèi)市場，細(xì)分為B端和C端兩大銷售渠道。而當(dāng)前的消費(fèi)市場主要以B端銷售為主，隨著餐飲外賣行業(yè)蓬勃發(fā)展和家庭端消費(fèi)需求的變化，預(yù)制菜C端迎來消費(fèi)加速期。

為了抓住這陣“東風(fēng)”，推動廚房食品轉(zhuǎn)型升級，金龍魚沒少下“苦功”，該公司今年上半年的研發(fā)投入同比增長12.06%，達(dá)到1.14億元。上半年，公司預(yù)制菜新品迭出，推出了適用正餐、團(tuán)餐、快餐等用戶的多款產(chǎn)品，包括豐廚小酥肉、豐廚杭三鮮小肉圓等。此外，公司還推出學(xué)生餐定制產(chǎn)品——金龍魚天天健康學(xué)生餐專用食用植物調(diào)和油，并聯(lián)合深圳四十多家學(xué)生餐企業(yè)一起研究學(xué)生餐菜品搭配，結(jié)合行業(yè)專家的指導(dǎo)，共同倡導(dǎo)食用適合學(xué)生體質(zhì)的稻米油。

近日，金龍魚母公司豐益國際在2023年《財(cái)富》世界500強(qiáng)排行榜上，以734億美元的營業(yè)收入位列174位，較上年躍升18位，再次打破自2009年上榜以來的最高排名，展現(xiàn)了集團(tuán)的強(qiáng)大實(shí)力與持續(xù)的成長性。豐益國際作為全球綜合性農(nóng)產(chǎn)品集團(tuán)也是重要的棕櫚油類產(chǎn)品供應(yīng)商，與金龍魚農(nóng)產(chǎn)品和食品加工的下游業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)顯著，金龍魚的中央廚房等下游業(yè)務(wù)發(fā)展起來后，結(jié)合母公司的上游實(shí)力，有望進(jìn)一步降低原材料價(jià)格波動對公司整體業(yè)績的影響。未來公司的綜合全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢仍有望進(jìn)一步擴(kuò)大，在消費(fèi)升級的大背景下實(shí)現(xiàn)健康的可持續(xù)發(fā)展。

(本文不構(gòu)成任何投資建議，信息披露內(nèi)容以公司公告為準(zhǔn)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。)

文/沈雨

關(guān)鍵詞：