國家集成電路產業(yè)投資基金(以下簡稱“國家大基金”)又有新動作。長電科技6月24日晚披露，由于被動稀釋、減持，國家大基金一期所持公司的股份比例從17%降至15%。6月25日，同花順國家大基金持股板塊收漲1.73%。

近期，國家大基金一期減持動作不斷，除了長電科技，此前還減持了國科微、兆易創(chuàng)新、晶方科技、通富微電等公司的股票。與此同時，國家大基金二期的投資還在加碼。6月7日晚，華潤微公告稱，旗下全資子公司華微控股擬與國家大基金二期和重慶西永發(fā)起設立一項目公司，注冊資本擬為50億元，由項目公司投資建設12英寸功率半導體晶圓生產線項目，項目計劃投資75.5億元。業(yè)內人士稱，從近期一系列動作可以看出，國家大基金一期正逐步完成投資退出，國家大基金二期繼續(xù)投向產業(yè)鏈關鍵環(huán)節(jié)。

在今年3月舉行的國新辦新聞發(fā)布會上，國家開發(fā)銀行董事長趙歡表示，國家大基金一期投資已圓滿完成，支持了集成電路領域重點企業(yè)快速發(fā)展，基金投資財務效果非常明顯，市場化運作非常成功。他透露，募資超2000億元的國家大基金二期已全面進入投資階段。

《經濟參考報》記者梳理發(fā)現，截至目前，國家大基金二期公開投資項目已超過10個，涉及紫光展銳、思特威、中芯南方、北京智芯微電子、合肥沛頓存儲、長川科技、珠海艾派克微電子及華潤微等企業(yè)，總投資已超300億元。

此外，國家大基金二期在投資結構方面也在優(yōu)化。上海證券分析，不同于主投IC設計的國家大基金一期，二期更看重半導體設備和材料領域的投資。安信證券也表示，國家大基金一期投資布局以制造領域為主，關注各產業(yè)鏈龍頭，二期更聚焦設備材料領域。

對于如何看待被國家大基金減持的企業(yè)，安信證券表示，減持并不影響企業(yè)未來發(fā)展邏輯。這是對資金的結構性調整，從已在技術上取得部分突破的領先企業(yè)，轉移至仍需資金支持研發(fā)運營的企業(yè)。國家大基金加速資金回籠，未來也有利于參與國內企業(yè)并購重組。

同花順數據顯示，國家大基金持股企業(yè)近年表現頗為搶眼。

業(yè)績方面，國家大基金持股板塊23家上市公司中，2020年度，19家歸母凈利潤同比正增長，占比超八成，其中有9家凈利潤同比翻番，通富微電和長電科技凈利潤增長均超10倍;2021年一季度，20家歸母凈利潤同比正增長，22家營收正增長，14家凈利潤同比翻番，通富微電增長超10倍，長電科技增長超9倍。

從二級市場表現來看，國家大基金持股板塊年初以來漲幅為17.75%，該板塊近三個月累計漲幅達39.39%，國科微、瑞芯微、長川科技等個股年初以來累計漲幅均超100%。

機構也對國家大基金持股相關企業(yè)表現出強烈興趣。今年以來，賽微電子被調研次數達14次，華潤微、芯朋微等多家公司被調研次數超過5次。從調研家數看，有569家機構對兆易創(chuàng)新進行調研，華潤微、芯朋微、芯原股份等企業(yè)也受到超100家機構調研。

上海證券表示，國家大基金兼具產業(yè)引導和財務投資雙重角色，被視為中國半導體行業(yè)發(fā)展的風向標。該機構認為，2021年至2023年會是國家大基金對外投資的活躍年份，后續(xù)將有更多投資項目/企業(yè)出現。

關鍵詞： 投資結構 優(yōu)化 并購重組 產業(yè)鏈