特斯拉將大概率超越通用和福特，成為2022年美國最賺錢的汽車公司。

文 | Cube

在2022年經(jīng)歷股價斷崖式下滑的特斯拉，開始觸底反彈。

(資料圖片)

在剛剛過去的一周，特斯拉股價累計大漲33%。1月27日，特斯拉股價上漲11%，報收177.9美元。

特斯拉超出預(yù)期的2022年Q4財報與2022年財報，讓投資者們重拾信心與希望。

1月26日，特斯拉公布的2022年財報顯示，特斯拉實(shí)現(xiàn)營收814.62億美元，同比增長51%；凈利潤達(dá)到125.56億美元，同比增長128%。

特斯拉將大概率超越通用汽車及去年深陷虧損泥潭的福特，成為2022年美國最賺錢的汽車公司。

盡管特斯拉的股價在2022年縮水接近70%，但特斯拉CEO馬斯克仍然用“fantasic year”來形容特斯拉的2022年。

雖然未達(dá)到2022年初提出的50%的增長目標(biāo)，但特斯拉去年在全球共生產(chǎn)了139.96萬輛汽車，共交付汽車131.39萬輛汽車，同比增長40.3%。

交付量同比增長 40%，收入?yún)s增長了51%，凈利潤暴增128%。2022年單季度汽車業(yè)務(wù)毛利率分別32.9%、27.9%、27.9% 和 25.9%，雖有下滑，但仍處于行業(yè)內(nèi)較高的水平，營業(yè)利潤率則在2019年轉(zhuǎn)正之后，在過去4年一路突飛猛進(jìn)，漲至16.8%。

一方面是因?yàn)樘厮估N售主力產(chǎn)品更多轉(zhuǎn)向價格稍高的Model Y，另一方面也是因?yàn)槿ツ暧捎阡嚥牧蟽r格上漲而席卷電動汽車行業(yè)的漲價潮。但值得一提的是，在市場環(huán)境諸多不利因素之下，特斯拉仍然保持著超高的盈利能力。

降價策略是否可持續(xù)？

在財報電話會上，特斯拉方面重申了50%的年復(fù)合增長率，2023年公司的汽車產(chǎn)量有望達(dá)到180萬輛。馬斯克則表示，特斯拉內(nèi)部的生產(chǎn)潛力實(shí)際上接近200萬輛，180萬輛的預(yù)期則是有可能受到一些不可抗力的影響。

2023年1月6日率先在中國、日本、韓國等地進(jìn)行了力度空前的降價促銷，隨后又將價格戰(zhàn)擴(kuò)散到美國、歐洲等地，效果立竿見影。

“1月份，我們已經(jīng)看到了比歷史上都更強(qiáng)勁的訂單情況，訂單速度幾乎是生產(chǎn)速度的兩倍。很難說這一訂單增速能否繼續(xù)保持，但我們現(xiàn)在的訂單量很高?！瘪R斯克表示。

事實(shí)上，自2022年四季度以來，特斯拉的在手訂單量開始下降，這引發(fā)了投資人的擔(dān)憂。這也迫使特斯拉在年初不得不通過降價獲取更多的潛在用戶。

馬斯克在財報會上多次強(qiáng)調(diào)，“需求沒有問題”，但他也坦言，價格的確非常關(guān)鍵。

“價格變化對于普通消費(fèi)者影響很大，特斯拉的目標(biāo)一直都是讓盡可能多的人都能買得起車。考慮到各個方面，我認(rèn)為這是一件好事?！瘪R斯克說。

他還表示，因降價后的需求遠(yuǎn)超產(chǎn)量，特斯拉小幅地調(diào)漲了價格。1月24日，特斯拉將美國在售的ModelY雙電機(jī)全驅(qū)車型售價上調(diào)了500美元。

特斯拉因?yàn)槭袌鲂枨蠖{(diào)整價格的行為，實(shí)則是一把雙刃劍。雖然收獲了更多新客戶，但部分特斯拉老車主，對于特斯拉的這一行為表示不滿，在一定程度上影響了公司的客戶滿意度。

需要指出的是，特斯拉在2022年第4季度就曾通過優(yōu)惠活動來拉動銷量，這也導(dǎo)致特斯拉2022Q4的汽車業(yè)務(wù)毛利率明顯下滑。

由此可見，特斯拉一季度大規(guī)模降價吸引訂單量的同時，也會對公司的利潤率帶來影響。

特斯拉CFO Zachary Kirkhorn表示，特斯拉正穩(wěn)定地執(zhí)行降本計劃，在提高管理效率的同時迅速提升產(chǎn)量，這也是保持特斯拉運(yùn)營利潤率優(yōu)勢的最有效方法。特斯拉正在加速改善奧斯汀工廠、柏林工廠和電池工廠的效率，并削減其他每個領(lǐng)域的成本，消除多年來新冠相關(guān)的不穩(wěn)定性所帶來的成本增加。

“在為我們的產(chǎn)品定價時，我們著眼于長期的成本結(jié)構(gòu)，因此，在短期內(nèi)會對經(jīng)營利潤率產(chǎn)生影響。然而，我們相信我們的利潤率在今年將保持健康，并保持行業(yè)領(lǐng)先?！?Zachary Kirkhorn說。

他表示，特斯拉今年汽車毛利率的表現(xiàn)將高于20%。不過，他也指出原材料成本價格將是2023年重要挑戰(zhàn)?！霸谠牧虾屯ㄘ浥蛎浄矫妫囋?jīng)是我們成本增加的一個重要來源，我們將不得不關(guān)注鋰的價格走勢。我們預(yù)測，2023年平均每輛車的鋰成本將高于2022年。這是一個我們必須克服的逆境。我們將繼續(xù)尋找方法來抵消這些無法控制的原材料成本因素?！?/p>

但業(yè)內(nèi)對于特斯拉2023年交付預(yù)期的影響因素則在于產(chǎn)品生命周期競爭力下滑，而競爭對手正在推出更多直接與特斯拉競爭的產(chǎn)品。

Model 3和Model Y的發(fā)布時間要分別追溯到2016年和2019年。標(biāo)準(zhǔn)普爾全球移動公司認(rèn)為，雖然特斯拉仍是美國最暢銷的電動汽車品牌，但競爭對手推出越來越多更實(shí)惠的車型，特斯拉在電動車市場的主導(dǎo)地位正在被削弱。

從目前的情況來看，降價的確給特斯拉短期內(nèi)解決了需求的問題。但特斯拉的兩款車型能否長期具有市場競爭力，還要看后續(xù)市場給出的反饋。

關(guān)于新產(chǎn)品， 馬斯克在財報電話會上稱，電動皮卡Cybertruck可能會在2023年夏天開始生產(chǎn)，但真正的量產(chǎn)工作將會在2024年開始，Cybertruck對公司利潤的貢獻(xiàn)不會很大。

最大對手可能來自中國

“我們今年可能會面臨相當(dāng)困難的經(jīng)濟(jì)衰退。人們無法預(yù)測短期的股票價值，因?yàn)楫?dāng)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退，人們在股市中產(chǎn)生恐慌，股票的價格可能會下降到令人驚訝的極低水平。但長期來看，我相信特斯拉將成為地球上最具價值的公司?！瘪R斯克表示。

支撐起特斯拉超高市值的當(dāng)然不只有增長中的銷量，自動駕駛和能源領(lǐng)域潛力給了投資人更多的長期想象空間。

馬斯克在財報會上表示，2022年特斯拉在 FSD、電池和儲能都取得了里程碑式的成就。

截至目前，特斯拉為北美約40萬客戶部署了適用于城市街道的FSD beta版本，總計的FSD里程約為1億英里。

FSD beta是消費(fèi)者們可以測試最新人工智能驅(qū)動的自動駕駛的唯一途徑。而特斯拉公布的數(shù)據(jù)顯示，安全統(tǒng)計的改善非常明顯。

“我們每賣出一輛車，它都有能力僅僅通過上傳軟件來實(shí)現(xiàn)駕駛功能，而駕駛功能顯然正在迅速得到改進(jìn)。這里其實(shí)有一個巨大的上升潛力。我們有數(shù)以百萬計的汽車可以以100%的毛利率出售FSD自動駕駛。車的價值隨著自動駕駛能力的增長而增長?！瘪R斯克說。

4680電池則在去年年底達(dá)到了每周1000輛車的生產(chǎn)速度。特斯拉正計劃4680電池的產(chǎn)能再增加1億千瓦時。

“我們的長期目標(biāo)，是讓內(nèi)部生產(chǎn)的電池遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過10億千瓦時，并繼續(xù)使用其他電池供應(yīng)商。同時使用供應(yīng)商和內(nèi)部生產(chǎn)的電池，我們可以更快地擴(kuò)展規(guī)模。另外，我們有一個很棒的計劃，可以讓4680電池的成本變得很低、能量密度很高?！瘪R斯克說。

馬斯克對于特斯拉的AI及自動駕駛技術(shù)相當(dāng)自信。

“目前，我們甚至都不知道誰是特斯拉之后在自動駕駛的第二名，甚至用望遠(yuǎn)鏡都看不到第二名?！瘪R斯克自信地表示。

當(dāng)然，他也表示這種狀態(tài)并不會持續(xù)，但并不覺得第二名會是任何一家為人熟知的汽車公司。

“我猜某家來自中國的公司，可能會成為特斯拉之后的第二名。中國市場的競爭是激烈的，但特斯拉中國團(tuán)隊正在贏得中國市場的勝利，我們能夠在中國吸引到最好的人才，希望這種局面能夠持續(xù)。”馬斯克表示。

關(guān)鍵詞： 同比增長 競爭對手