新消費退潮、生活回歸于最本質的出發(fā)點，疫情、銀行理財破凈等大環(huán)境下，年終獎如何投資最能實現良好收益

文 | 《財經》記者 丁艷 楊芮

(資料圖片僅供參考)

編輯 | 袁滿

上班族們的春節(jié)長假和年終獎兩大好消息接踵而至，開心之余，有想法的伙伴們想必已在謀劃年終獎的去處，就是“大錢生小錢”、“小錢生小錢”，聚沙成塔、積少成多。

“90后”新能源行業(yè)的小璟，近期剛領到了“心心念念”的年終獎。對于年終獎方面如何配置，小璟表示，除留出一部分錢作為養(yǎng)老儲蓄，其余在保本理財和基金股票等方式中進行權衡，希望能夠選擇出適合她的理財產品，既能夠平衡風險，亦能夠獲取收益，進可攻、退可守。

需求端有所需，供給端嗅覺靈敏的開始推出一些“開門紅”類金融產品，比如新春專屬理財、年金保險、增額終身壽險等。

股票、基金、銀行理財、外匯黃金、保險、信托……你pick哪一個？

隨著2023年的開啟，疫情陰翳正在逐漸退卻、經濟開始呈現復蘇企穩(wěn)的趨勢，多家券商及經濟學家均表示看好2023年的中國經濟。麥肯錫報告顯示，截至2020年底，以個人金融資產計算，中國已成為全球第二大財富管理市場、第二大在岸私人銀行市場。預計到2025年，中國財富管理市場年復合增長率將達10%左右，市場規(guī)模有望突破330萬億元人民幣。

在資本市場波動加劇、理財產品全面凈值化大背景下，僅憑收益率進行財富管理的時代一去不復返，卑微打工人如何實現資產保值、增值？人口老齡化不斷加劇，個人養(yǎng)老金配套政策陸續(xù)出臺，年輕一族如何未雨綢繆，從全生命周期進行財務規(guī)劃？

小編精心為剛剛拿到年終獎的你整理了以下六個tips，請查收：

TIP 1：股票，2023年港股將比A股更樂觀

“跌風險偏好”、“跌估值”，這是2022年的A股關鍵詞。

“一買就綠，一賣就紅”、“大A瘋狂打臉”、“格局?。嘿u飛，格局大：深套”，“只希望均線支撐能救我”。這是多位股票投資者對于2022年股市的直觀感受。

截至目前，2022年A股已收官，2023年股市行情已開啟。近日，景林資產總經理高云程在寫給投資人的信中闡述道：以現在的估值和基本面為起點，2023年是一個值得期待的雙擊之年。

那么2023年哪些板塊可能存在股票“掘金”機會？綜合近期券商觀點來看，其普遍表示，看好2023年新能源領域蘊含的投資機會，特別看好風電、儲能、新能源汽車三大細分賽道。

2023年1月6日，國家能源局發(fā)布了《新型電力系統發(fā)展藍皮書(征求意見稿)》，明確2030年新能源裝機占比/發(fā)電量占比超40%/20%，以2030年、2045年、2060年為新型電力系統構建戰(zhàn)略目標的重要時間節(jié)點，制定新型電力系統“三步走”發(fā)展路徑。市場普遍認為，該政策將為新能源長期穩(wěn)定發(fā)展鋪平道路。

港股方面，?？べY產合伙人、首席研究官、基金經理董承非在近日的路演中提到，2023年港股表現將不輸A股，甚至比A股更為樂觀。在董承非看來，約束香港市場的一些因素都在發(fā)生正向變化。這段時間港股反彈的幅度也非?？捎^。

在港股具體配置方向方面，中金公司研究部董事總經理、策略分析師劉剛建議關注三個方向：一是政策優(yōu)化，即消費和地產類；二是預期改善，即互聯網和醫(yī)藥行業(yè)；三是高景氣度，即中國制造，包括軟、硬件科技相關行業(yè)。

值得注意的是，股票是目前大眾較為熟悉的投資方式，但提醒投資者，股市波動性較大，適合能夠承受一定風險的投資者。股票投資不僅講究如何選股，也講究如何將資金進行科學的配置，需注意分段操作，設置止損。

TIP 2：保險，鎖定年金和增額終身壽

在資本市場震蕩、利率持續(xù)下行的大環(huán)境下，保險產品以穩(wěn)定性“出圈”，成為諸多都市白領的主要投資理財方式。

據2022年12月27日，央行發(fā)布的城鎮(zhèn)儲戶問卷調查報告顯示，2022年第四季度，在未來三個月準備增加的支出項目中，保險占比高達15%，較當年第三季度提升0.9個百分點。

如此，針對都市白領而言，其年終獎該如何配置保險達到“穩(wěn)穩(wěn)”的投資效果？

在2023年險企“開門紅”期間，以“長期鎖息”的增額終身壽險和“年金+萬能”產品最為火熱。此時，正逢農歷春節(jié)期，白領可根據自身選擇需要，選擇適合自己的產品。

年金險主要適合強制儲蓄，適合有明確領取目的的人，比如教育金、養(yǎng)老金。而增額終身壽險則適合終身保障，適合有資產保全、財富傳承，在不同階段有資金取出需求的人。

據券商分析指出，在利率下行趨勢下，監(jiān)管部門為控制保險公司自身風險，對增額終身壽險提出了較多限制，預測增額終身壽險的保單實際收益率大概率將進一步下調。建議關注，保單實際收益較高、部分退保條件合理、且傳承性較好的增額終身壽險產品，以鎖定長期收益率。

據統計，約40%的人群退休收入將低于退休前收入的50%，即養(yǎng)老替代率低于50%，以理想養(yǎng)老狀態(tài)70%-80%養(yǎng)老替代率作為參考，養(yǎng)老缺口較高。高凈值人群對生活品質要求較高，不僅需要充足的養(yǎng)老儲蓄，更需要豐富的養(yǎng)老和醫(yī)療資源。上述券商建議，關注高領取形態(tài)、搭配養(yǎng)老社區(qū)及健康醫(yī)療資源的養(yǎng)老年金類產品。

TIP3: 黃金，2023年的投資“避風港”

眾所周知，黃金是對沖通脹的一種較好工具，亦是不錯的避險資產之一。2022年面對全球資產大幅度貶值，黃金價格表現較為亮眼。

2022年9月22日，世界黃金協會表示，其2-4月總共收到全球57個央行的調查結果。結果顯示，在未來12個月內，25%的央行計劃增加黃金儲備，70%表示保持不變，5%稱“不知道”，沒有央行回復減少儲備。

一旦央行儲備需求增多，市場上流動的黃金數量就會減少，價格就將有上漲的動力。據了解，許多經濟體在2023年第一季度可能會面臨“一點點衰退”，這將導致許多央行放慢加息步伐，并使黃金立即更具吸引力。

Battle Bank總裁Frank Trotter稱，展望2023年，隨著通脹繼續(xù)居高不下，這可能是增加黃金配置的絕佳時機。與此同時，不少機構投資者稱2023年為“黃金年”，看漲2023年黃金價格。

近日，黑崎資本創(chuàng)始合伙人陳興文表示，有三個因素將推動2023年金價上行。第一，黃金一直是國際貨幣與本幣的“平衡砝碼”，各國央行或將持續(xù)增加黃金持有量；第二，2023年市場對歐美國家經濟衰退的擔憂將持續(xù)增加對黃金的購買意愿；第三，黃金屬于硬通貨，是面對國際形勢嚴峻考驗的“避風港”，這些都為2023年金價的攀升提供了支撐。

東吳證券在其研報中指出，疊加地緣政治因素，黃金價格有望開啟新一輪的牛市。首推黃金板塊，推薦赤峰黃金，建議關注山東黃金、招金礦業(yè)和銀泰黃金。

TIP4：銀行理財，有望波動式上漲

銀行理財能保本嘛？到底能賺多少錢？

2022年的銀行理財讓投資者們太心憂，不過最近很多銀行理財又開始能賺錢了，“90”后的小許欣喜的發(fā)現，“我的銀行理財產品半月前本金賠了將近14000元，今天點開一看，已經漲回來6000多元了?！?/p>

理財產品的凈值漲跌與債市、股市表現有較大關系。開年一周以來，債市出現小幅回暖，權益市場也實現“開門紅”，這對理財產品凈值回升帶來較大利好。從長期來看，理財產品整體有望呈現波動式上漲趨勢。

根據普益標準數據統計，以投資債券為主的銀行理財產品（2022年3季度持倉債券投資占比80%及以上，不含現金管理類產品），取最新凈值日期計算的近7日年化收益率均值為7.80%，而近1月年化收益率均值為-2.39%，近3月年化收益率均值為-1.89%?？梢?，近期以投資債券為主的銀行理財產品的凈值已經開始回升，但凈值仍未回歸到“破凈”浪潮前的水平。

鑒于2023年存款利率下行的可能性相對較大，傾向于保本型產品的投資者可在對比各家銀行春節(jié)前后的“開門紅”活動力度后，選擇存款利率相對較高的機構進行儲蓄，提前鎖定存款收益。同時，投資者還可結合自身資金安排，通過了解大額存單是否可提前支取，是否可轉讓等因素進行綜合選擇。

要買銀行理財的手握年終獎的小伙伴們，也應根據自身風險承受能力、資金流動性需求等實際情況，構建適宜的投資組合。

TIP5: 基金，盈虧同源如何選？

“風險和收益相伴而生，盈虧同源”，高風險對應高收益，那低風險能不能拿到性價比合適的收益？

基金市場，產品種類的日趨豐富，收益來源也非常多樣化，基金投資過程中的收益主要分為資本利得、紅利、債券利息及其他，對應權益基金、固收基金、公募REITs等。

去年以來，權益基金市場的結構性行情突出。公開數據顯示，2020年權益基金平均漲幅超過了44%，僅翻倍基金就有89只之多。

支付寶理財智庫分析，有必要降低對2021年權益市場收益的預期。當前A股市場整體估值已進入高分位區(qū)間，中長期看配置價值依然很大，但短期存在一定壓力。建議靈活調整大類資產配比、關注“固收+”產品，均衡資產配置，拉長投資周期，從而獲得穩(wěn)健的長期回報。

根據大類資產配置的美林時鐘，在經濟和投資的周期變化中，每一類資產，都有自己的至暗時刻，希望依靠單一資產獲得穩(wěn)健收益是很有難度的。穩(wěn)健型產品中，同時投資股票和債券的偏債基金，機會或許會更多。

除了國內基金外（平均4%左右的收益），海外基金的優(yōu)勢是選擇面更廣、品種多，且不局限于國內經濟形勢的影響，風險收益可以較高。目前海外基金可以通過香港渠道購買。

對投資者而言，有三項基本原則值得借鑒，根據自己的風險承受能力選擇合適的產品、合理構建投資組合、放平心態(tài)堅持長期投資。

TIP6：個人養(yǎng)老金，入還是不入？

2022年被稱為個人養(yǎng)老金元年，2022年底，也有不少投資者都開通了個人養(yǎng)老金賬戶并進行了繳存，個人養(yǎng)老金開戶人數已經超過1800萬，所以個人養(yǎng)老金入還是不入？

從個人養(yǎng)老金賬戶投資來看，根據監(jiān)管規(guī)定，個人養(yǎng)老金賬戶可以投資的金融產品包括儲蓄、理財、基金和保險四類產品。對于投資者而言，考慮到個人養(yǎng)老金賬戶資金在退休后才能取出，其投資周期相對較長，因此可以考慮購買長期限的儲蓄、保險或資管產品，從而更有可能享受豐厚的期限利差收益。

值得關注的是，個人養(yǎng)老金賬戶每年12000元的繳費額度可以一年多次繳納或一次性繳納。對于購買儲蓄或保險產品的投資者而言，若閑置資金相對充裕，可以考慮在年初一次性向個人養(yǎng)老金賬戶繳納12000元并選購相應資產，從而達到早投資、早獲益的效果。

實際上，多位專家的分析顯示，個人養(yǎng)老金對于年輕人重要性更大。考慮到復利和長期投資的獲利，年輕人離退休養(yǎng)老還有相當長一段時間，確實能夠實現較好的補充保障作用。此外，年輕一代將面臨越來越嚴峻的老齡化挑戰(zhàn)，更需要提前為養(yǎng)老做好準備。

總結

“The day is near when the burden will become your gift， and your sufferings will light up your path．”（你的負擔將成為你的饋贈，你的苦難將照亮你的前路，這一天臨近了。）——泰戈爾

任何一筆好的投資，都需要提前規(guī)化與布局。

展望2023年，隨著疫情防控進入常態(tài)化，其對經濟擾動將逐步減弱，經濟的自主增長能力將明顯顯現，內需將呈現穩(wěn)步復蘇跡象。對于白領投資者來說，站在新周期的起點，目前低估值的市場已到了關鍵配置節(jié)點。

從當前時間來看，農歷春節(jié)臨近。從歷年春節(jié)前行情復盤來看，市場帶有明顯的“春節(jié)效應”，節(jié)前市場資金量可能變化較大，投資者也需注意理性追高。

對于都市白領來說，年終獎是對忙忙碌碌一年白領的最佳褒獎，作為一筆較大的凈流入資金，除了在春節(jié)“買買買”以外，亦可對這筆資金規(guī)劃按照上文所敘六種方式配置起來。

股票、基金、保險、信托、銀行理財、黃金，一個籃子的組合沒有固定的答案，最重要的是根據自己實際情況，調整好相應的比例，實現財富整體效用最大化。

希望手握年終獎的你能夠在2023年的市場環(huán)境中，抓住結構性市場機會。在充滿不確定的大環(huán)境中，通過優(yōu)化資產配置策略，增加資產抗風險和提高收益的能力，實現財富的保值增值。

責編 | 肖振宇

本文為《財經》雜志原創(chuàng)文章，未經授權不得轉載或建立鏡像。如需轉載，請?zhí)砑游⑿牛篶aijing19980418

關鍵詞： 銀行理財 終身壽險 財富管理