就在市場熱切期盼石油巨頭們能拿出一份亮眼的成績單之際，1月27日周五美股盤前雪佛龍發(fā)布的財報卻給市場潑了一盆冷水。

財報顯示，更高的支出和疲軟的石油和燃料利潤導致第四季度收益比華爾街的預期低，雪佛龍第四季度調(diào)整后每股盈利為4.09美元，比市場共識預期低18美分。該公司還在其海外業(yè)務中減記了11億美元。財報發(fā)布后，雪佛龍盤前股價跌近3%，開盤后跌勢擴大，截止發(fā)稿，跌幅已達4.2%。

第四季度，雪佛龍凈利潤為64億美元，調(diào)整后凈利潤為79億美元。2022全年資本回報率為20.3%，全年經(jīng)營現(xiàn)金流為496億美元，自由現(xiàn)金流為37.6億美元。

(資料圖)

雪佛龍稱，盡管第四季度業(yè)績令人失望，但調(diào)整后的全年凈利潤翻了一番以上，達到創(chuàng)紀錄的365億美元。

加拿大皇家銀行資本市場分析師Biraj Borkhataria表示，雪佛龍盈利不及預期主要是由于所謂的企業(yè)成本激增，其中包括股票薪酬等。第四季度企業(yè)成本達到9.03億美元，比預期中值高出60%。

雪佛龍首席財務官Pierre Breber表示，勘探成本和基于股票的薪酬等項目可能是分析師難以預測的浮動目標。該公司的股價在2022年油氣價格大漲之際飆升了53%，創(chuàng)下了1981年以來的最佳年度表現(xiàn)。

產(chǎn)量低于預期令市場失望

Tudor, Pickering, Holt & Co.的分析師Matt Murphy則認為，低于預期的產(chǎn)量預測也導致投資者失望。

由于泰國和印度尼西亞的特許權終止，該公司的國際油氣產(chǎn)量下降了7%，導致石油和天然氣產(chǎn)量全年下降。但雪佛龍一直在將其重點轉(zhuǎn)移到新投資上，并著重于美國的生產(chǎn)。去年美國的產(chǎn)量創(chuàng)下歷史新高，其中主要的頁巖盆地二疊紀產(chǎn)量增長了16%。今年，它將項目支出增加到170億美元，比2022年增加25%以上，其中三分之二的支出在美國，2022年雪佛龍在美國生產(chǎn)的油氣比2021年增長了4%。

雪佛龍在財報中預測，今年的全球石油和天然氣產(chǎn)量維持在持平至增長3%的水平。

回應巨額回購爭議

就在幾天前，作為美國第二大石油勘探公司的雪佛龍宣布計劃回購750億美元的股票，用于回購的金額足以購買西方石油公司或幾乎任何其他美國國內(nèi)競爭對手。

對此，白宮批評道：

對于一家不久前還聲稱正在“努力工作”增加石油產(chǎn)量的公司來說，向高管和富有的股東發(fā)放750億美元肯定是一種奇怪的表現(xiàn)方式。

Breber稱：

我們可以做到這一切。在分配股東股息后，雪佛龍將分配現(xiàn)金用于生產(chǎn)和償還債務，股票回購是第四優(yōu)先事項。

Breber說，盡管750億美元的回購目標引起了軒然大波，但雪佛龍在其自身股票上的支出將“保持在每年50億至150億美元不變”：

按照目前的回購率，這750億美元可以被認為是一個持續(xù)五年的計劃。

雪佛龍去年通過股息和回購向股東支付了260億美元，并投資了157億美元用于運營。

2000億美元目標能否實現(xiàn)？

分析師稱，自俄烏沖突爆發(fā)以來，強勁需求和短缺導致的高價格使西方能源公司今年的利潤總額達到2000億美元。

媒體稱，分析師預期數(shù)據(jù)顯示，?？松梨凇⒀┓瘕?、殼牌、道達爾和英國石油這五家油氣巨頭，將在未來幾天公布2022年的年度利潤總額達到1987億美元，即近2000億美元，比十多年前創(chuàng)下的年度紀錄高出50%。

雪佛龍是五家全球油氣巨頭中率先公布財報的公司，?？松梨诠居媱澯?月31日公布業(yè)績，殼牌、英國石油公司和道達爾將在未來幾周公布業(yè)績。

隨著投資者對全球經(jīng)濟增長放緩、天然氣價格暴跌、通脹高企和央行貨幣政策不確定性的擔憂情緒升溫，分析師們對這些油氣公司2023年的利潤預期變得黯淡，然而對于股息和回購的預測卻沒有出現(xiàn)降溫。

分析師表示，這些油氣巨頭過去12個月產(chǎn)生的“現(xiàn)金海嘯”意味著，該行業(yè)能夠維持高額股息增長和股票回購。對股東來說至關重要的是，盡管大宗商品繁榮期持續(xù)，這些公司的管理團隊仍推遲了增加支出計劃，相反，他們選擇償還債務并增加投資者回報水平。

關鍵詞： 股票回購 償還債務 低于預期