上周國際市場風云變幻，達沃斯經(jīng)濟論壇呼吁攜手應對多重挑戰(zhàn)，美國多家科技巨頭宣布裁員決定。

美股表現(xiàn)分化，道指周跌2.70%，納指周漲0.55%，標普500指數(shù)周跌0.66%。歐洲三大股指小幅下跌，英國富時100指數(shù)周跌0.94%，德國DAX 30指數(shù)周跌0.35%，法國CAC 40指數(shù)周跌0.39%。

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本周看點頗多，歐美主要經(jīng)濟體將公布1月采購經(jīng)理指數(shù)指數(shù)（PMI），美國四季度GDP一讀數(shù)據(jù)將揭曉，預計有所放緩，市場也將關(guān)注美國2022年12月個人消費支出物價指數(shù)（PCE），耐用品訂單月率等指標，衡量通脹和經(jīng)濟的實時狀況。

加拿大、泰國、南非央行將召開議息會議，市場普遍預計加拿大央行可能會發(fā)出暫停加息的信號。

美國通脹進一步降溫？

美國財政部部長耶倫上周警告稱，如果政府用盡非常措施后國會依然未能提高債務上限，可能會產(chǎn)生廣泛的全球影響。耶倫的警告是在美國再次觸及國會設定的31.4萬億美元債務上限后發(fā)出的，她表示，如果出現(xiàn)違約，美國的債務評級將會下降。

美國總統(tǒng)拜登隨后表示，將與眾議院議長麥卡錫就提高美國債務上限進行討論。尚不清楚對話將在何時進行，目前麥卡錫正受到極右翼共和黨人的壓力，要求他在政府同意大幅削減預算之前暫緩上調(diào)債務上限談判。白宮官員此前曾表示，共和黨最終會在擔心違約前景的投資者和企業(yè)的壓力下屈服。

數(shù)據(jù)方面，本周五美國將公布2022年12月PCE數(shù)據(jù)，這也是美聯(lián)儲重點關(guān)注的通脹指標之一，或?qū)ξ磥淼恼呗窂疆a(chǎn)生影響。機構(gòu)預測，與近期數(shù)據(jù)類似，受經(jīng)濟下行及消費需求降溫等因素影響，上月核心PCE同比增速將回落至4.4%，這將是2021年10月以來的新低。

除此之外，周四美國商務部將公布四季度GDP一讀數(shù)據(jù)，美國經(jīng)濟去年第三季度恢復了3.2%的增速，但受加息對制造業(yè)、房地產(chǎn)的影響及貿(mào)易、消費動能回落的沖擊，上季度美國經(jīng)濟增速或降至2.5%。值得關(guān)注的數(shù)據(jù)還包括1月制造業(yè)、服務業(yè)PMI、新屋銷售、耐用品訂單月率和密歇根大學1月消費者信心指數(shù)等，市場繼續(xù)聚焦經(jīng)濟轉(zhuǎn)冷的跡象。

財報季進入第三周，相關(guān)板塊進一步擴散至更多經(jīng)濟領域。本周值得關(guān)注的企業(yè)包括微軟、英特爾、特斯拉、雪佛龍、洛克希德·馬丁、Visa、美國運通、強生、IBM和高露潔棕欖等。

原油與黃金

國際油價連續(xù)第二周上漲，市場對中國優(yōu)化疫情防控措施后的能源需求持樂觀態(tài)度。WTI原油近月合約周漲1.82%，報81.31美元/桶，布倫特原油近月合約周漲2.76%，報87.63美元/桶。

國際能源署(IEA)發(fā)布市場月報中稱，由于中國需求回升，今年全球供需平衡將出現(xiàn)重大波動。Velandera Energy Partners董事總經(jīng)理拉吉（Manish Raj）表示，年初以來原油空頭和多頭展開了激烈的博弈，但隨著需求預期改善，而供應增長仍然受到制約，趨勢似乎正在轉(zhuǎn)向多頭?！俺敲缆?lián)儲再次加息50個基點，否則我們預計中國的重新開放和新一輪俄羅斯能源制裁都將支撐油價?！彼麑懙?。

國際金價延續(xù)強勢，連續(xù)第五周走高，投資者關(guān)注債券收益率下降和對經(jīng)濟衰退的擔憂。紐約商品交易所2月交割的COMEX黃金期貨價格收于1928.20美元/盎司，周漲0.42%。

Bullion Vault研究總監(jiān)阿什（Adrian Ash）表示，今年以來大量資金流入黃金期貨和期權(quán)，押注央行需求旺盛和政策轉(zhuǎn)向預期，加上農(nóng)歷新年假期中國家庭購買量強勁，預計金價上漲趨勢并未結(jié)束。

Kinesis Money市場分析師羅林（Rupert Rowling）在一份報告中提到：“盡管美聯(lián)儲下一次會議即將再次加息，但黃金正朝著更高的方向前進。然而揮之不去的擔憂仍然存在，在美聯(lián)儲和其他央行實際上暫停加息之前，黃金已經(jīng)上漲了這么多，如果利率沒有像預期的那樣迅速停止走高，貴金屬價格依然面臨回落的風險。”

歐央行維持強硬立場

上周歐央行行長拉加德（Christine Lagarde）向市場發(fā)出強硬信號，表示通脹仍然太高，決策者不會放松讓通脹回到目標的努力。“我們應該一直堅持下去，直到進入限制性區(qū)域的時間足夠長，能夠使通脹率快速地回到2%。”她在達沃斯論壇上表示。

拉加德的表態(tài)是回應稍早前有關(guān)歐央行將放緩加息的傳言。此前有報道稱歐央行考慮在2月將加息幅度降至25個基點，以應對通脹壓力正在緩解的跡象。歐央行管委霍爾茨曼（Robert Holzmann）隨后也表示贊成拉加德：“我們最近將加息幅度從75個基點下調(diào)至50個基點，這建立于我們將在一段時間內(nèi)維持這一步伐的假設之上。我的想法是，我們未來繼續(xù)以該幅度加息幾次，至少在今年上半年是這樣?！?/p>

利率期貨顯示，市場預期本輪加息周期歐央行還有150個基點的空間。由于天然氣價格大幅下跌，迄今為止相對溫和的冬季提振了歐元區(qū)的經(jīng)濟前景，有望緩解政策壓力。即將公布的歐元區(qū)及主要經(jīng)濟體PMI吸引了眾多關(guān)注，市場預期制造業(yè)和服務業(yè)商業(yè)活動將小幅改善。

受商品和服務價格上漲影響，英國11月CPI同比增長10.5%，連續(xù)兩個月回落。本周除了PMI數(shù)據(jù)以外，作為通脹先行指標的生產(chǎn)者物價指數(shù)PPI更為引人關(guān)注，市場將繼續(xù)尋找通脹壓力消退的進一步跡象。

物價和衰退風險是目前擺在央行決策者面前的最大挑戰(zhàn)。英國央行行長貝利（Andrew Bailey）上周表示，英國整體通脹率連續(xù)下降是一個信號，表明英國經(jīng)濟可能已經(jīng)度過了生活成本壓力最嚴重的時期，走過轉(zhuǎn)折點的初步跡象?！拔覀冋J為最可能的結(jié)果是，（通脹）今年將快速下降，可能會從春季末開始，這與能源價格有很大關(guān)系。不過，工資上漲和勞動力市場緊張令通脹依然面臨上行風險?！彼f。

本周看點

關(guān)鍵詞： 再次加息 加息幅度 耐用品訂單