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要確保在閃電打下來的時(shí)候，你必須在場(chǎng)！

1月19日，市場(chǎng)向上超級(jí)穩(wěn)健 的運(yùn)行，牛市不會(huì)敲鑼打鼓的宣布自己到來，我個(gè)人感覺，當(dāng)下投資人很可能身處牛市中而不自知，指數(shù)趨勢(shì)方向依然樂觀。

今天券商繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)，沒什么好說的，A股牛市駕到，一馬當(dāng)先的是券商，借用劉邦 《大風(fēng)歌》“券商起兮股飛揚(yáng)”，券商是資本市場(chǎng)流動(dòng)性改善的風(fēng)向標(biāo)，個(gè)人早就提醒，今年資本市場(chǎng)類似于2007年，可能會(huì)有大行情，現(xiàn)在很多跡象都支持這個(gè)判斷，而券商股連續(xù)走強(qiáng)有可能就是大行情的前兆。當(dāng)然，凡事只是預(yù)期，你我都是凡人，不是大羅神仙，故我的看法僅供參考。

另外，和我們持有同樣看法的還有北上資金。進(jìn)入2023年，北上資金僅用了12個(gè)交易日就超越了去年整年凈流入的資金量，1月的1-19號(hào)，北向資金凈買入千億，而2022年全年只有900億的買入額，一月更比一年強(qiáng)。這說明外資對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)宏觀面非常樂觀，于此同時(shí)，人民幣也迅速?gòu)?以上升值到如今6.7-6.8一線。相較于北向資金的熱情，A股當(dāng)前的市場(chǎng)指數(shù)表現(xiàn)還算滯后，也許是厚積薄發(fā)。

大健康股，尤其是CRO股的上漲和北向資金有一定關(guān)聯(lián)。北向資金有一定偏好，他們偏向于技術(shù)壁壘高、成長(zhǎng)性好的領(lǐng)域。在港股，港股的核心資產(chǎn)或者說主力軍是互聯(lián)網(wǎng)和醫(yī)藥股，由于A股缺少互聯(lián)網(wǎng)股，所以北向資金更加青睞A股的醫(yī)藥股。尤其是CXO股，CXO企業(yè)近幾年已經(jīng)成為我國(guó)服務(wù)貿(mào)易出口的重要構(gòu)成，大部分CXO企業(yè)近一半業(yè)務(wù)在海外，這種情況使得外資對(duì)國(guó)內(nèi)CXO企業(yè)的業(yè)務(wù)較為熟悉，投資也更能放開手腳，而我國(guó)在CXO上也有優(yōu)勢(shì)壁壘，我稱之為“工程師紅利”，我記得在去年10月的時(shí)候，我講過CXO嚴(yán)重低估了，可惜，很多人只看K線趨勢(shì)不好，不懂估值便宜了，錯(cuò)過了翻幾倍的歷史性機(jī)會(huì)。

當(dāng)然外資不僅僅是投資熟悉的，也投資稀缺的，海外買不到的。諸如白酒，是消費(fèi)股，但對(duì)于外資來說，海外缺乏中國(guó)白酒概念股，所以滬港通從開通的第一天，就有很多海外投資人瞄著白酒來投資。當(dāng)前外資對(duì)華經(jīng)濟(jì)預(yù)期增強(qiáng)，我認(rèn)為白酒股也會(huì)迎來上漲助力。當(dāng)然，現(xiàn)階段外資的資金量對(duì)于A股萬(wàn)億規(guī)模成交來說不算什么，但外資的脾氣，是比較持續(xù)的購(gòu)買和加倉(cāng)，其買入支撐在單個(gè)交易日可能不強(qiáng)，但持續(xù)買入足以頂起一輪行情趨勢(shì)。這也是買《尋找百倍消費(fèi)股》投資人的福氣。

外資的信心是顯而易見的。作為內(nèi)資，我們更加要對(duì)市場(chǎng)有信心。當(dāng)然，信心也不是盲目的，中國(guó)經(jīng)濟(jì)依然面臨新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)化，結(jié)構(gòu)性優(yōu)化，老齡化的壓力。大健康、大消費(fèi)、科技互聯(lián)網(wǎng)這三大塊，將是未來我國(guó)發(fā)展的“三駕馬車”。當(dāng)然，這些產(chǎn)業(yè)是前端產(chǎn)業(yè)，背后依托的是我國(guó)強(qiáng)大的制造業(yè)、供應(yīng)鏈體系。

北向來了，那么我們要不要繼續(xù)關(guān)注南向？也就是是否還需要用滬港通投資港股。個(gè)人認(rèn)為，對(duì)于內(nèi)地投資人，港股也有很多我們?cè)贏股買不到的標(biāo)的，尤其是互聯(lián)網(wǎng)股、博彩股、香港本地股等等。在大健康領(lǐng)域，很多在港上市公司當(dāng)前還在虧損狀態(tài)，但專利研發(fā)形勢(shì)非常樂觀，企業(yè)面向未來做研發(fā)，也獲得了大型跨國(guó)藥企的里程碑投資。所以大健康也有一些獨(dú)特的標(biāo)的。

綜合來看，之前港股是估值復(fù)蘇的機(jī)遇，但拋開短期估值修復(fù)，從長(zhǎng)期看南向也是有不錯(cuò)機(jī)會(huì)的，有很多A股買不到的股票可以為內(nèi)地投資人提供長(zhǎng)期投資的機(jī)遇。另外，當(dāng)前港股的估值還在較低水平，對(duì)于投資人來說，當(dāng)下依然是機(jī)遇期。

呂長(zhǎng)順（凱恩斯） 證書編號(hào)：A0150619070003。【以上內(nèi)容僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，不構(gòu)成買賣依據(jù)，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎】

關(guān)鍵詞： 中國(guó)經(jīng)濟(jì) 資本市場(chǎng) 嚴(yán)重低估