北向資金仍在跑步入場(chǎng)，連續(xù)十日凈買入已超897億元。

1月17日，A股三大股指漲跌互現(xiàn)，北向資金卻繼續(xù)凈流入92.88億元。其中，滬股通凈流入43.16億元，深股通凈流入49.72億元。近10個(gè)交易日北向資金累計(jì)凈買入達(dá)897.91億元，接近2022全年凈買入額900.2億元。

累計(jì)凈流入規(guī)模已創(chuàng)歷史最高

(資料圖片)

1月17日，A股三大股指漲跌互現(xiàn)，北向資金卻繼續(xù)凈流入92.88億元。其中，滬股通凈流入43.16億元，深股通凈流入49.72億元。

具體來(lái)看，前十大成交股中，凈買入額居前三的是寧德時(shí)代（300750）、中國(guó)平安（601318）、貴州茅臺(tái)（600519），分別獲凈買入10.24億元、6.74億元、6.02億元。

凈賣出額居前三的是藥明康德（603259）、邁瑞醫(yī)療（300760）、匯川技術(shù)（300124），分別獲凈賣出3.32億元、0.65億元、0.6億元。

以月度計(jì)算，1月以來(lái)北向資金單月凈買入已超891億元，不僅接近2022年全年凈買入額，還超越2021年12月的歷史高點(diǎn)889.92億元，刷新歷史單月峰值數(shù)據(jù)。

北向資金單月凈流入額前十

對(duì)比歷史，年初以來(lái)北向資金累計(jì)凈流入規(guī)模已創(chuàng)歷史最高。回溯2015年以來(lái)歷史，期間僅有2020年和2021年，在年初以來(lái)的兩周內(nèi)，北向資金累計(jì)凈流入的規(guī)模超過(guò)300億，而今年累計(jì)凈流入規(guī)模已超891億元。

為何北向資金持續(xù)“買買買”？ 保銀投資對(duì)澎湃新聞?dòng)浾弑硎?，主要有三大原因?

首先，防疫政策優(yōu)化后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)有望快速重啟。今年中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改善，使得全球投資者對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期在過(guò)去的兩個(gè)月里迅速調(diào)整為相對(duì)樂(lè)觀，全球投行亦紛紛上調(diào)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期。海外投資者又回來(lái)了。其次，A股、港股當(dāng)前估值處于歷史低位。過(guò)去兩年，受疫情等因素的影響，A股、港股下跌幅度較大。2022年，滬深300整年下跌21%，恒生指數(shù)下跌15%。從估值來(lái)看都處于歷史相對(duì)低位。

“近兩個(gè)月，人民幣對(duì)美元匯率快速攀升，進(jìn)入2023年以來(lái)，在岸和離岸人民幣對(duì)美元匯率累計(jì)升值均超過(guò)3%。并且，在國(guó)內(nèi)持續(xù)優(yōu)化防疫措施，疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)干擾趨勢(shì)減弱的大背景下，2023年人民幣匯率面臨環(huán)境相對(duì)友好，有利于資金重新回流中國(guó)?！北ｃy投資相關(guān)人士表示。

“超配中國(guó)”已成為外資機(jī)構(gòu)的強(qiáng)烈共識(shí)。高盛將MSCI中國(guó)指數(shù)12個(gè)月目標(biāo)從70點(diǎn)上調(diào)至80點(diǎn)。摩根士丹利同樣更加看好中國(guó)股市，進(jìn)一步上調(diào)了目標(biāo)位，并預(yù)計(jì)中國(guó)股市2023年將在全球表現(xiàn)最佳。該券商維持增配MSCI中國(guó)指數(shù)，并再次上調(diào)該指數(shù)年底目標(biāo)位，從70點(diǎn)調(diào)高至80點(diǎn)。

金融、消費(fèi)和電新行業(yè)獲增持

北向資金后續(xù)是否能夠繼續(xù)凈流入？廣發(fā)證券策略團(tuán)隊(duì)指出，從歷史規(guī)律來(lái)看，北向資金快速大幅凈流入后1個(gè)月北向資金往往能夠延續(xù)凈流入但流入規(guī)模有所回落，而在之后的第2、第3個(gè)月北向資金凈流入的動(dòng)能有明顯衰減。從資產(chǎn)相關(guān)性看，北向資金的凈流入和人民幣匯率升值有較強(qiáng)的正相關(guān)性，即后續(xù)北向資金的凈流入持續(xù)性與人民幣匯率升值的持續(xù)性相關(guān)。

上述團(tuán)隊(duì)復(fù)盤歷史，從Wind全A、創(chuàng)業(yè)板指、中證1000來(lái)看，在與本輪類似的北向資金快速大幅流入之后1個(gè)月，A股往往能獲得較為明顯的漲幅，但在3個(gè)月以后A股上漲的概率以及累計(jì)漲幅均有所回落。

對(duì)比歷史，北向資金今年以來(lái)更為明顯地增持了金融、消費(fèi)和電新行業(yè)，凈流入規(guī)模居于歷年較高水平。

浙商證券策略團(tuán)隊(duì)分析北向近期偏好的行業(yè)顯示，一是大金融，人民幣升值，地產(chǎn)改善，邊際上看大金融顯著受益；二是食飲，經(jīng)濟(jì)從疫情中快速修復(fù)，疊加春節(jié)臨近，消費(fèi)復(fù)蘇預(yù)期強(qiáng)化；三是新能源，仍處于成長(zhǎng)板塊中盈利增速預(yù)測(cè)最高的一檔，2023年景氣優(yōu)勢(shì)顯著。

興業(yè)證券分析師張啟堯認(rèn)為“資金決定風(fēng)格”，近期外資大幅回流在助力市場(chǎng)震蕩上行的同時(shí)，也帶動(dòng)其重點(diǎn)加倉(cāng)的，以大消費(fèi)、大金融等為代表的核心資產(chǎn)成為市場(chǎng)風(fēng)格主線。隨著2023年市場(chǎng)逐漸回暖，內(nèi)資機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品發(fā)行和倉(cāng)位也將逐步回升，并最終與外資形成合力。

在后續(xù)投資方向上，張啟堯表示，一方面，可繼續(xù)聚焦外資偏好、同時(shí)受益于政策放松的，以大消費(fèi)、互聯(lián)網(wǎng)等為代表的“核心資產(chǎn)”。另一方面，創(chuàng)新藥、信創(chuàng)、半導(dǎo)體、消費(fèi)電子、儲(chǔ)能等符合政策引導(dǎo)方向的成長(zhǎng)板塊，悲觀預(yù)期持續(xù)釋放、擁擠度回落至歷史低位，中長(zhǎng)期配置性價(jià)比明確，當(dāng)前也可重點(diǎn)關(guān)注。

關(guān)鍵詞： 為代表的 中國(guó)經(jīng)濟(jì)