文 | 張佳儒

1月13日，四川菊樂(lè)食品股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“菊樂(lè)食品”）新版招股書(shū)在證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露。

菊樂(lè)食品可謂是IPO釘子戶，最早的一版招股書(shū)披露時(shí)間是2017年。菊樂(lè)食品是一家什么公司？又是什么原因讓這家公司屢屢受阻成為一家“IPO釘子戶”？

【資料圖】

7成收入來(lái)自四川，業(yè)績(jī)主力含乳飲料市場(chǎng)萎縮

招股書(shū)顯示，菊樂(lè)食品主營(yíng)業(yè)務(wù)為含乳飲料及乳制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司的主要產(chǎn)品包括含乳飲料、發(fā)酵乳、巴氏殺菌乳及滅菌乳等。

業(yè)績(jī)來(lái)看，2019年至2021年以及2022年上半年，菊樂(lè)食品分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.29億元、9.94億元、14.21億元、7.10億元，歸母凈利潤(rùn)分別為1.11億元、1.30億元、1.58億元、0.68億元。

銷售結(jié)構(gòu)來(lái)看。報(bào)告期內(nèi)，菊樂(lè)食品含乳飲料的銷售金額占總收入的73.91%、65.31%、51.68%、52.33%。

不難看出，含乳飲料是菊樂(lè)食品業(yè)績(jī)主力軍。值得注意的是，含乳飲料的市場(chǎng)在萎縮。

菊樂(lè)食品招股書(shū)披露，2017年至2020年，國(guó)內(nèi)含乳飲料和植物蛋白飲料制造行業(yè)銷售規(guī)模從1164.7億元下降至860.2億元。

對(duì)于含乳飲料市場(chǎng)萎縮，菊樂(lè)食品表示，落后產(chǎn)能逐步退出市場(chǎng)，行業(yè)總產(chǎn)值有所回落，具有質(zhì)量和品牌優(yōu)勢(shì)的企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于有利地位。

銷售區(qū)域來(lái)看，報(bào)告期內(nèi)，菊樂(lè)食品在四川省市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)的銷售收入占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為98.07%、91.53%、74.72%和74.04%，逐年降低。

菊樂(lè)食品四川省外的市場(chǎng)開(kāi)拓和收入增長(zhǎng)，源于2020 年公司收購(gòu)惠豐乳品。菊樂(lè)食品表示，除惠豐乳品外，公司菊樂(lè)品牌的產(chǎn)品收入仍高度集中于四川省內(nèi)，收入占比超過(guò)90%。

股權(quán)結(jié)構(gòu)來(lái)看，菊樂(lè)集團(tuán)系菊樂(lè)食品的控股股東，直接持有45.87%的股權(quán)。童恩文為公司的實(shí)際控制人，控制公司73.35%的表決權(quán)。

簡(jiǎn)歷顯示，童恩文，1947 年出生，中國(guó)國(guó)籍，高中學(xué)歷，高級(jí)經(jīng)濟(jì)師。自菊樂(lè)股份前身于1984年成立以來(lái)，一直擔(dān)任企業(yè)負(fù)責(zé)人，2002年4月至 2017年5月，擔(dān)任菊樂(lè)有限董事長(zhǎng)；2017年5月至今，擔(dān)任公司董事長(zhǎng)。

從年齡上看，童恩文已經(jīng)76歲，如今掌舵菊樂(lè)食品的，是他的女婿GAO ZHAOHUI（高朝暉）。

美國(guó)女婿高朝暉掌舵，曾遭出納挪用近億資金

招股書(shū)顯示，GAO ZHAOHUI ，1972 年出生，美國(guó)國(guó)籍，碩士學(xué)歷。從簡(jiǎn)歷來(lái)看，GAO ZHAOHUI有豐富的國(guó)外工作經(jīng)歷。2011 年5月，GAO ZHAOHUI進(jìn)入菊樂(lè)有限，擔(dān)任董事、總經(jīng)理；2017年5月至今，擔(dān)任公司董事、總經(jīng)理。

在GAO ZHAOHUI掌舵期間，菊樂(lè)食品內(nèi)控曾出重大缺陷。2020年4月，證監(jiān)會(huì)公告對(duì)菊樂(lè)食品采取出具警示函監(jiān)管措施的決定。

經(jīng)查，監(jiān)管發(fā)現(xiàn)菊樂(lè)食品在申請(qǐng)IPO過(guò)程中，存在分公司出納挪用公司資金發(fā)生額累計(jì)達(dá)9577.89萬(wàn)元且首次申報(bào)稿未披露該事項(xiàng)、貨幣資金披露不實(shí)、內(nèi)控制度存在重大缺陷、返利計(jì)提不準(zhǔn)確等問(wèn)題。

在此前的招股書(shū)中，菊樂(lè)食品曾披露詳情：公司及中介機(jī)構(gòu)于2019 年 9月發(fā)現(xiàn)眉山分公司原出納李某存在挪用資金情況后，隨即展開(kāi)專項(xiàng)核查。

2014年12月至2019年3月期間，李某利用職務(wù)便利，主要通過(guò)偷蓋空白支票、電子業(yè)務(wù)結(jié)算書(shū)，偽造銀行回單、對(duì)賬單等舞弊方式，通過(guò)每月利用公司本部撥款和眉山分公司實(shí)際付款的時(shí)間差，多次挪用公司資金，累計(jì)發(fā)生額為9.577.89 萬(wàn)元。

菊樂(lè)食品表示，原分公司出納挪用資金事項(xiàng)系員工以侵占資產(chǎn)為目的所進(jìn)行的舞弊行為，公司發(fā)現(xiàn)問(wèn)題后已報(bào)警處理，且在事后已及時(shí)追回全部挪用資金，未造成財(cái)產(chǎn)損失，公司對(duì)當(dāng)事人予以辭退并報(bào)案。

資料顯示，菊樂(lè)食品曾于2017年、2019年提交上市申請(qǐng)后撤回，2019年9月發(fā)現(xiàn)分公司原出納挪用資金，撤回材料的原因或與此有關(guān)。

監(jiān)管罰單下發(fā)后，菊樂(lè)食品對(duì)內(nèi)部控制缺陷進(jìn)行了整改。招股書(shū)中，菊樂(lè)食品稱，監(jiān)管措施對(duì)公司的影響已消除，對(duì)公司IPO不構(gòu)成實(shí)質(zhì)性障礙。

如今，菊樂(lè)食品新版招股書(shū)披露，繼續(xù)沖刺IPO，未來(lái)多久能扔掉IPO釘子戶的帽子，我們將持續(xù)關(guān)注。

關(guān)鍵詞： 飲料市場(chǎng) 重大缺陷 報(bào)告期內(nèi)