參考消息網1月15日報道英國《金融時報》網站1月10日發(fā)表該報首席經濟評論員馬丁·沃爾夫的文章《“失去的十年”威脅在逼近》。全文摘編如下：

過去三年的新冠疫情對所有國家都造成了沖擊，但其對新興國家和發(fā)展中國家造成的打擊尤其嚴重。因此，世界銀行剛剛發(fā)布的《2023年全球經濟展望》報告稱，窮國和富國平均收入趨同的勢頭已陷入停滯。更糟糕的是，鑒于已經造成的傷害和未來幾年可能持續(xù)存在的傷害，這一勢頭可能不會很快恢復。

疫情帶來長期影響

(資料圖)

到2024年底，新興經濟體和發(fā)展中經濟體的國內生產總值（GDP）預計將比疫情暴發(fā)前所做的預測低6%。預測結果顯示，2020到2024年間，這些國家GDP的累計損失將占到2019年GDP的30%。在脆弱和受沖突影響的地區(qū)，到2024年人均實際收入預計將直線下降。如果貨幣緊縮政策（或許還有其他沖擊）導致全球經濟放緩幅度超過現(xiàn)在的預期，結果很可能變得更糟糕。

這些GDP損失彰顯了新冠疫情、俄烏沖突、能源和食品價格上漲、通脹飆升以及高收入國家（特別是美國）大幅收緊貨幣政策進而導致美元升值所帶來的沖擊。現(xiàn)在一個明顯的風險是：負債累累的發(fā)展中國家或將出現(xiàn)債務違約潮。綜合來看，這些沖擊將在許多脆弱地區(qū)造成持久影響。

這種情況以前也發(fā)生過。事實上，在債務危機于1982年爆發(fā)后，拉美就發(fā)生了這樣的事情。在這場危機爆發(fā)前，對發(fā)展中國家的民間借貸也曾激增，當時被稱為石油出口國盈余的“循環(huán)利用”。不幸的是，在這一輪債務激增后，伊拉克入侵了伊朗，引發(fā)了第二次石油危機，導致通脹飆升，美國急劇收緊貨幣政策，然后美元走強。一場災難隨之而來——那是一場持續(xù)十年的債務危機。

美元升值沖擊巨大

令人不安的是，七國集團央行最近采取的貨幣緊縮政策在速度和規(guī)模上都比較像20世紀70年代和80年代初的政策。按目前市場隱含的利率預測，17個月內利率的累計升幅將接近400個基點。從1979年5月開始的那一輪加息的幅度最終更大，但花費的時間也更長。誠然，這一次利率是從一個低得多的水平往上升的。但假如人們非常依賴這些低利率，差別可能并不大。此外，近來美元升值的勢頭尤其強勁。對于那些以美元計價的外債數(shù)額巨大的國家來說，這也將大幅提高它們的償債成本。

好在這一次負債更多是以債券形式出現(xiàn)，而非以浮動利率從銀行借貸。債券一般到期時間較長，且利率是固定的。盡管如此，信貸流突然中斷將造成無情的擠壓。世界銀行的數(shù)據(jù)顯示，2022年信用評級較差的大宗商品進口國的主權外幣債務利差上升了17個百分點。實際上，這些國家被市場拒之門外。此外，撒哈拉以南非洲地區(qū)的外債也非常高，占GDP的40%以上。自2022年2月以來，新興國家和發(fā)展中國家的公私債券發(fā)行同比大幅下降，這并不令人感到意外。

合作應對債務危機

隨著食品和能源價格飆升，那些已經遭受新冠疫情沖擊、貿易條件急劇惡化的高負債國家將不可避免地陷入更嚴重的長期困境。這包括許多低收入國家。在這些國家，許多人已經在生存的邊緣苦苦掙扎。

世界銀行的數(shù)據(jù)顯示，在低收入國家，面臨“食品無保障”局面（即處在挨餓邊緣）的人數(shù)從2019年的5600萬人躍升至2022年的1.05億人。到什么時候這種情況才能逆轉？

我們還知道，許多孩子在疫情期間痛失父母，他們的教育也受到嚴重影響。此外，實體投資大幅下降。世界銀行因此預測，就新興國家和發(fā)展中國家整體而言，2024年的投資總額將比2020年所做的預測低8%。再考慮到債務問題可能遲遲得不到解決，以及外部資本停止流動，許多國家很可能面臨“失去的十年”。毋庸諱言，在這種情形下，很多國家在能源轉型方面也不會取得太大進展。

新冠疫情不是這些國家的錯。全球在應對疫情時缺乏合作也不是它們的錯。外部官方資助不足不是它們的錯。全球通脹也不是它們的錯。俄烏沖突同樣不是它們的錯。但是，如果高收入國家不提供這些國家現(xiàn)在迫切需要的幫助，那無疑將是它們的錯。

我們必須找到辦法來解決債務問題。這些問題如今正在顯現(xiàn)，而不是像拉美那樣經過近十年的偽裝后才顯現(xiàn)。我們必須找到辦法，避免陷入低信用帶來難以承受的利差這一惡性循環(huán)，那會引發(fā)債務危機，然后進一步降低信用。

這不僅對窮國有利，也符合富國的利益。脆弱和貧窮國家的問題也將成為富國的問題?，F(xiàn)在是時候做些不一樣的事情了。

關鍵詞： 世界銀行 發(fā)展中國家 緊縮政策